Det är lätt att bli fartblind som investerare i en bull-period som den vi upplevt senaste åren. Fartblindheten kan ta sig i uttryck på flera sätt: Vi stressar fram köpbeslut i rädsla att missa fortsatt uppgång och några procents avkastning Vi tar en för stor position i ett nytt bolag då det är ont om investeringsalternativ och vi inte vill sitta med för stor kassa … [Läs mer...]
Ett intressant tillväxtbolag från Finland med flera megatrender i ryggen
Ett bolag som Aktieingenjören tipsat mig om och som jag tycker är värt att lyfta fram är det finska bolaget Detection Technology (Detec). Bolaget är en global leverantör av fristående och anpassade röntgenbildslösningar. Verksamheten i Detec är uppdelad i två affärsområden: Medical Business Unit (MBU) där man levererar komponenter till tillverkare av röntgenutrustning … [Läs mer...]
Resan är halva nöjet så slappna av och försök att njuta av utsikten
I Kalifornien där jag och familjen befinner oss är vägar en påtaglig del av landskapet. Vägar som stundtals ger begreppet frihet på hjul sin sanna mening. Det milsvida öppna landskapen som vägarna skär igenom i Kalifornien inrymmer allt från vinodlingar, till gula slätter likt de som Buffalo Bill och Billy The Kid red bort på i solnedgången. I öster tornar höga berg och … [Läs mer...]
Vi behöver misslyckas för att lyckas
Att investera i aktier är som jag ofta tjatar om förenat med risk. Ska man vara på aktiemarknaden ska det vara med pengar man inte behöver på flera år. Väl på börsen gäller det att göra sin hemläxa och sprida riskerna. Men även om man gjort allt man kan så kommer man gå på nitar förr eller senare. Tyvärr finns ingen magisk formell som kan hindra oss från att ha fel … [Läs mer...]
Äger du enskilda bolag eller en samling?
Den som följt bloggen ett tag vet att jag förespråkar en diversifierad portfölj då jag anser att det inte går att eliminera den risk som det innebär att investera i en aktie. När vi investerar spelar ofta tur en betydligt större roll än vad vi själva vill medge eller är medvetna om. Det finns helt enkelt för många variabler att ta hänsyn till såsom ny konkurrenter och teknik … [Läs mer...]
Värdet av utdelning
Ett bolags värde bestäms av summan av de framtida kassaflöden det kommer att genererar och distribuera till sina ägare. Ett bolag kan skapa aktieägarvärde direkt och indirekt genom att återinvestera vinsten i verksamheten, återköpa aktier eller dela ut pengar. I en perfekt värld skulle hela vinsten investeras i verksamheten till hög lönsamhet, men många bolag kan inte … [Läs mer...]
Det är först i efterhand vi vet om vallgraven var tillräcklig för att hålla fienden på avstånd
Jag påbörjade i ett tidigare inlägg resonemang kring vikten av vallgravar och kontentan av inlägget var att konkurrensfördelar är att föredra, men att de inte alltid är lika viktiga. Ett bolag som verkar inom en bransch med begränsad konkurrens (läs lägre lönsamhet) kan bli en lika bra eller bättre investering som ett bolag med hög lönsamhet. Marknaden värderar nämligen bolag … [Läs mer...]
Hur viktiga är vallgravar för oss som investerar?
I investeringssammanhang talas det ofta om vikten av varaktiga konkurrensfördelar eller så kallade vallgravar. Konceptet gjordes populärt av Warren Buffett som en central del i hans investeringsstrategi: ”The most important thing to me is figuring out how big a moat there is around the business. What I love, of course, is a big castle and a big moat with piranhas and … [Läs mer...]
Du har sannolikt haft mer tur än du vill medge
När jag letar investeringskandidater spenderar jag en stor del av min analystid på att bedöma bolagskvalitet, lönsamhetshistorik och förutsättningar för tillväxt. Jag undviker dock komplicerade nuvärdesberäkningar för att fastställa nuvärdet av framtida kassaflöden. Enligt min mening är det är svårt att sia om utvecklingen för ett bolag på något års sikt och nära på omöjligt … [Läs mer...]
All lönsamhet (ROE) är inte likvärdig
För att som investerare minska risken att förlora pengar gäller det att betala så lite som möjligt för framtida vinster. Att ställa vinsten i relation till aktiepriset säger dock inget om lönsamheten - vilken avkastning du kan förvänta dig per investerad krona. Ett bra mått på hur duktigt ett bolag är på att skapa avkastning är ROE (avkastning på eget kapital) som anger i … [Läs mer...]
Analys av en “fånig” IT-specialist från Finland
Dagens analysobjekt med det lite fåniga (ursäkta den dåliga ordvitsen) bolagsnamnet Siili Solutions grundades 2005 och är ett av Finlands mest innovativa och snabbväxande IT-bolag inom agil mjukvaruutveckling, dataanalys och integration. Känslan jag får när jag läser på om bolaget är att Siilli Solutions i likhet med det norska Data Respons är väl positionerade att utnyttja den … [Läs mer...]
Fortsätter mitt sökande efter nordiska portföljkandidater – analys av en finsk markandsledare
Jag har tidigare påstått att man med EV/EBIT som grund i kombination med F-score och en handfull andra nyckeltal har ett relativt enkelt, men effektivt recept för att identifiera portföljkanditater. Jag tänkte i detta inlägg tillämpa receptet med hjälp av den mycket nyttiga tjänsten Börsdata. Först en kort genomgång av ingredienserna EV/EBIT och F-score EV/EBIT säger oss … [Läs mer...]
Du kan låna någons skor, men det är du som måste springa maratonloppet
För en tid sedan läste jag några bra rader om vikten av att göra sin egna analys som investerare. Tyvärr, minns jag inte vem som postade tweeten, men den var så pass träffande att den gav inspiration till ett inlägg på temat. Kontentan av tweeten var att det krävs att man gör sin egen "due dillegence" om man ska lyckas långsiktig med sitt aktiesparande. Att förlita sig på … [Läs mer...]
Lämpar sig cykliska bolag som långsiktiga investeringar?
I detta inlägg tänkte jag ge min syn på cykliska bolag som långsiktiga investeringar. Ett cykliskt bolag är ett företag vars lönsamhet varierar med konjunkturen. Branscher som anses vara cykliska är exempelvis bygg- och tillverkningsindustrin, medan mindre cykliskt känsliga bolag ofta återfinns inom livsmedels- och läkemedelsbranschen. Vad karaktäriserar ett cykliskt bolags … [Läs mer...]