Jag påbörjade i ett tidigare inlägg resonemang kring vikten av vallgravar och kontentan av inlägget var att konkurrensfördelar är att föredra, men att de inte alltid är lika viktiga. Ett bolag som verkar inom en bransch med begränsad konkurrens (läs lägre lönsamhet) kan bli en lika bra eller bättre investering som ett bolag med hög lönsamhet. Marknaden värderar nämligen bolag … [Läs mer...]
Hur viktiga är vallgravar för oss som investerar?
I investeringssammanhang talas det ofta om vikten av varaktiga konkurrensfördelar eller så kallade vallgravar. Konceptet gjordes populärt av Warren Buffett som en central del i hans investeringsstrategi: ”The most important thing to me is figuring out how big a moat there is around the business. What I love, of course, is a big castle and a big moat with piranhas and … [Läs mer...]
Du har sannolikt haft mer tur än du vill medge
När jag letar investeringskandidater spenderar jag en stor del av min analystid på att bedöma bolagskvalitet, lönsamhetshistorik och förutsättningar för tillväxt. Jag undviker dock komplicerade nuvärdesberäkningar för att fastställa nuvärdet av framtida kassaflöden. Enligt min mening är det är svårt att sia om utvecklingen för ett bolag på något års sikt och nära på omöjligt … [Läs mer...]
All lönsamhet (ROE) är inte likvärdig
För att som investerare minska risken att förlora pengar gäller det att betala så lite som möjligt för framtida vinster. Att ställa vinsten i relation till aktiepriset säger dock inget om lönsamheten - vilken avkastning du kan förvänta dig per investerad krona. Ett bra mått på hur duktigt ett bolag är på att skapa avkastning är ROE (avkastning på eget kapital) som anger i … [Läs mer...]
Analys av en “fånig” IT-specialist från Finland
Dagens analysobjekt med det lite fåniga (ursäkta den dåliga ordvitsen) bolagsnamnet Siili Solutions grundades 2005 och är ett av Finlands mest innovativa och snabbväxande IT-bolag inom agil mjukvaruutveckling, dataanalys och integration. Känslan jag får när jag läser på om bolaget är att Siilli Solutions i likhet med det norska Data Respons är väl positionerade att utnyttja den … [Läs mer...]
Fortsätter mitt sökande efter nordiska portföljkandidater – analys av en finsk markandsledare
Jag har tidigare påstått att man med EV/EBIT som grund i kombination med F-score och en handfull andra nyckeltal har ett relativt enkelt, men effektivt recept för att identifiera portföljkanditater. Jag tänkte i detta inlägg tillämpa receptet med hjälp av den mycket nyttiga tjänsten Börsdata. Först en kort genomgång av ingredienserna EV/EBIT och F-score EV/EBIT säger oss … [Läs mer...]
Du kan låna någons skor, men det är du som måste springa maratonloppet
För en tid sedan läste jag några bra rader om vikten av att göra sin egna analys som investerare. Tyvärr, minns jag inte vem som postade tweeten, men den var så pass träffande att den gav inspiration till ett inlägg på temat. Kontentan av tweeten var att det krävs att man gör sin egen "due dillegence" om man ska lyckas långsiktig med sitt aktiesparande. Att förlita sig på … [Läs mer...]
Lämpar sig cykliska bolag som långsiktiga investeringar?
I detta inlägg tänkte jag ge min syn på cykliska bolag som långsiktiga investeringar. Ett cykliskt bolag är ett företag vars lönsamhet varierar med konjunkturen. Branscher som anses vara cykliska är exempelvis bygg- och tillverkningsindustrin, medan mindre cykliskt känsliga bolag ofta återfinns inom livsmedels- och läkemedelsbranschen. Vad karaktäriserar ett cykliskt bolags … [Läs mer...]
Tillväxt kan få kosta, men inte hur mycket som helst
För att lyckas som aktiesparare räcker det inte att identifiera bolag med goda framtidsutsikter, utan det gäller samtidigt att inte betala för mycket för bolagens aktier. Det finns flera sätt att värdera bolag och det kanske vanligaste är att beräkna hur många gånger man betalar för vinsten. I ett tidigare inlägg som ni hittar här exemplifierade jag risken med att lägga för … [Läs mer...]
Analys av en nordisk marknadsledare
I dagens inlägg tänkte jag titta närmare på Nordic Waterproofing (NWG) som tillverkar produkter och lösningar för att skydda byggnader och infrastruktur. Enklare uttryckt tillverkar NWG främst tak och då platta sådana. Om verksamheten NWG som noterades på börsen för snart två år sedan bildades 2011 efter att Trelleborg AB:s och Lemminkäinen Oy:s tätskiktsverksamheter … [Läs mer...]
Fortsättning på tidigare analys av Nilörngruppen
I förra veckan skrev jag en analys om Nilörngruppen och det här inlägget blir ett komplement till den analysen. Förhoppningsvis kan inlägget göra någon läsare klokare och beröra de frågor och synpunkter jag fick i anslutning till att jag publicerade analysen. Lite mer om Nilörngruppens affärsmodell Nilörn tillför värde genom komplett tillverkning och distribution av bl … [Läs mer...]
En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
När jag numera letar efter investeringskandidater slutar det ofta med att jag inser att jag antigen måste tumma på mina investeringskriterier eller vara beredd att betala en historiskt hög premie. Ett bolag där jag däremot inte känner att jag behöver frångå mina kriterier för att motivera en eventuell investering är Nilörngruppen med ticker NIL B. Nilörn är en internationell … [Läs mer...]
Låt dig inte luras av låga P/E-tal
Målet för de flesta av oss som investerar är att betala så lite som möjligt för ett bolags framtida intjäning och det finns flera nyckeltal för ändamålet. Det kanske vanligaste är P/E-talet (pris dividerat med VPA) som talar om hur många gånger vinsten man betalar för. Jag tänkte i några korta inlägg utforska just P/E-talets egenskaper och förhoppningsvis bidra med en och annan … [Läs mer...]
Viemed ytterligare ett exempel på en undervärderad Spin-Off?
I mitt tidigare inlägg där jag lyfte fram företagsavknoppningar som investeringsmöjlighet nämnde jag också att jag identifierat en intressant Spin-Off på andra sidan Atlanten. Om någon varit nyfiket kan jag meddela att bolaget i fråga är Viemed Healthcare (VMD.V.), vilket är något så ovanligt som ett amerikanskt bolag noterat i Kanada. Viemed Healthcare är ett av USAs … [Läs mer...]