Gustav är en av bloggarna som är duktig på att hitta exotiska bolag och att lyfta fram vikten av konkurrensfördelar eller så kallade vallgravar (Moats). I samband med att jag läste ett av hans inlägg blev jag inspererad att lista de bolag som enligt Morningstar har den starkaste formen av konkurrensfördel, så kallad bred vallgrav (wide moat). Totalt är det 120 bolag som Morningstar för närvarande anser ha en bred vallgrav.
Av dessa 70 bolag valde jag i nästa skede ut de som fått åtminstone tre stjärnor i ”Stock Rating”. Förenklat så kan man säga att ju fler stjärnor ett bolag fått desto mer understiger aktiekursen det, av Morningstar, uppskattade verkliga värdet (Intrinic value). Aktier som fått tre stjärnor ligger nära det verkliga värdet emedan aktier som fått fyra eller till och med fem stjärnor i högre grad är undervärderade. Efter gallringen ovan återstod nu 54 kandidater.
Som ett sista led i gallringsprocessen valde jag först ut de bolag som har ett P/E-tal som inte överstiger 21. Efter det var antalet bolag 30.
Till sist valde jag enbart ut bolag med en direktavkastning på åtminstone 2,5%. Efter att hela gallringsprocessen var klar återstod följande 13 bolag:
Bolagsnamn | Ticker | Credit Rating | Sector | Star Rating | Moat | P/E-tal | Direktavkastning |
Deere & Co | DE | A | Industrials | 3 | Wide | 9,46 | 2,9 |
Eli Lilly and Co | LLY | AA | Healthcare | 4 | Wide | 20,94 | 3 |
Emerson Electric Co | EMR | A+ | Industrials | 3 | Wide | 18,03 | 2,64 |
Exxon Mobil Corporation | XOM | AAA | Energy | 4 | Wide | 12,41 | 2,8 |
General Electric Co | GE | AA- | Industrials | 3 | Wide | 17,94 | 3,4 |
GlaxoSmithKline PLC | GSK | A+ | Healthcare | 3 | Wide | 14,96 | 5,55 |
Johnson & Johnson | JNJ | AAA | Healthcare | 3 | Wide | 19,57 | 2,7 |
McDonald’s Corp | MCD | AA- | Consumer Cyclical | 3 | Wide | 16,98 | 3,55 |
Microsoft Corp | MSFT | AAA | Technology | 3 | Wide | 17,77 | 2,4 |
PepsiCo Inc | PEP | AA- | Consumer Defensive | 3 | Wide | 20,89 | 2,9 |
Pfizer Inc | PFE | AA | Healthcare | 3 | Wide | 18,96 | 3,57 |
Sanofi | SAN | AA- | Healthcare | 3 | Wide | 18,19 | 3,44 |
Unilever PLC | UL | A+ | Consumer Defensive | 3 | Wide | 18,8 | 3,46 |
Ser ni något bolag som ni tycker är extra intressant eller har tankar kring?
Mycket intressant blogginlägg.
Det ser ut som att din slutliga lista består av flera Dividend Aristocrats. Inte så konstigt kanske med tanke på dina kriterier i screeningen.
Något jag reagerade över är att GSK har såpass hög direktavkastning. Väsentligt högre än tex PFE, JNJ och MRK. Man blir ju nyfiken på ev bakomliggande orsak till detta, tex stor stämning eller usel pipe med nya preparat i kombo ned utgående patent… Finns det ingen tydlig förklaring och allt ser bra ut i övrigt kanske denna är en vinnare på sikt.
Mvh
//P
Tack, kul att höra du tyckte inlägget var intressant.
Just GSK har haft problem med korruption och mutor. Läste någonstans att bolaget kommer att tvingas betala ett skadestånd på över 400 miljoner dollar i Kina och att ytterligare skadestånd kan drabba bolaget framöver.
Kan bolaget få ordning på dessa problem så är värderingen lockande. Ska nog ta en närmare titt på bolaget i kommande inlägg.
Mvh
Tack för ett bra inlägg. Krävs ngn typ av abonnemang på Morningstar för att ta del av den data du använder?
Den lista jag utgick från hittar du här:
http://www.morningstar.com/credit-rating/corporate.aspx?PageIndex=all
Jag har utifrån Morningstars lista skapat ett eget kalkylblad med P/E-tal och direktavkastning som jag sedan sorterat.
Hello,
I follow your publications from a few months ago. If you let me make a suggestion, it would be very useful to have a translator widget in your blog, so foreign readers as me, that only understand English and Spanish, could follow this interesting blog easily.
Thanks a lot.
CZD.
Thanks for the suggestion! I'll try to add such a widget. I have actually thought about writing in English from time to time.
Glad to hear that you follow the blog since a while back.
Best regards
XOM har jag funderat över många gånger. Tycker den känns intressant!
Bolaget har helt klart många fina kvaliteter- stadig VPA- och utdelningstillväxt, stora återköp, låg utdelningsandel och stark balansräkning, men värderingen är lite väl hög för att jag ska bli riktigt intresserad.