Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

Ett urval av bolag med bred vallgrav enligt Morningstar

By 9 Comments

Gustav är en av bloggarna som är duktig på att hitta exotiska bolag och att lyfta fram vikten av konkurrensfördelar eller så kallade vallgravar (Moats). I samband med att jag läste ett av hans inlägg blev jag inspererad att lista de bolag som enligt Morningstar har den starkaste formen av konkurrensfördel, så kallad bred vallgrav (wide moat). Totalt är det 120 bolag som Morningstar för närvarande anser ha en bred vallgrav.

Jag har tagit mig friheten att välja ut de bolag som åtminstone fått “Credit Rating” A beträffande finansiell styrka. Det högsta kreditbetyg ett bolag kan få är (AAA) och då bedöms bland annat affärsrisken i bolaget som låg, balansräkningen och kassaflödet som starkt samt lönsamhet och räntetäckningsgraden hög. Efter att jag sållat bort de bolag som fått en sämre rating än A återstod 70. 

Av dessa 70 bolag valde jag i nästa skede ut de som fått åtminstone tre stjärnor i “Stock Rating”. Förenklat så kan man säga att ju fler stjärnor ett bolag fått desto mer understiger aktiekursen det, av Morningstar, uppskattade verkliga värdet (Intrinic value). Aktier som fått tre stjärnor ligger nära det verkliga värdet emedan aktier som fått fyra eller till och med fem stjärnor i högre grad är undervärderade. Efter gallringen ovan återstod nu 54 kandidater. 

Som ett sista led i gallringsprocessen valde jag först ut de bolag som har ett P/E-tal som inte överstiger 21. Efter det var antalet bolag 30.
Till sist valde jag enbart ut bolag med en direktavkastning på åtminstone 2,5%. Efter att hela gallringsprocessen var klar återstod följande 13 bolag:

Bolagsnamn Ticker Credit Rating Sector Star Rating Moat P/E-tal Direktavkastning
Deere & Co DE A Industrials 3 Wide 9,46 2,9
Eli Lilly and Co LLY AA Healthcare 4 Wide 20,94 3
Emerson Electric Co EMR A+ Industrials 3 Wide 18,03 2,64
Exxon Mobil Corporation XOM AAA Energy 4 Wide 12,41 2,8
General Electric Co GE AA- Industrials 3 Wide 17,94 3,4
GlaxoSmithKline PLC GSK A+ Healthcare 3 Wide 14,96 5,55
Johnson & Johnson JNJ AAA Healthcare 3 Wide 19,57 2,7
McDonald’s Corp MCD AA- Consumer Cyclical 3 Wide 16,98 3,55
Microsoft Corp MSFT AAA Technology 3 Wide 17,77 2,4
PepsiCo Inc PEP AA- Consumer Defensive 3 Wide 20,89 2,9
Pfizer Inc PFE AA Healthcare 3 Wide 18,96 3,57
Sanofi SAN AA- Healthcare 3 Wide 18,19 3,44
Unilever PLC UL A+ Consumer Defensive 3 Wide 18,8 3,46

Deere & Co och McDonalds äger jag sedan tidigare och Unilever och Exxon Mobil har jag analyserat. Dessa fyra bolag finns sedan tidigare på min bevakningslista som ni hittar i huvudmenyn. Jag kommer i inlägg längre fram att titta närmare på övriga bolag i listan.

Ser ni något bolag som ni tycker är extra intressant eller har tankar kring?

Comments

  1. Mycket intressant blogginlägg.
    Det ser ut som att din slutliga lista består av flera Dividend Aristocrats. Inte så konstigt kanske med tanke på dina kriterier i screeningen.

    Något jag reagerade över är att GSK har såpass hög direktavkastning. Väsentligt högre än tex PFE, JNJ och MRK. Man blir ju nyfiken på ev bakomliggande orsak till detta, tex stor stämning eller usel pipe med nya preparat i kombo ned utgående patent… Finns det ingen tydlig förklaring och allt ser bra ut i övrigt kanske denna är en vinnare på sikt.

    Mvh

    //P

    Svara

    • Tack, kul att höra du tyckte inlägget var intressant.
      Just GSK har haft problem med korruption och mutor. Läste någonstans att bolaget kommer att tvingas betala ett skadestånd på över 400 miljoner dollar i Kina och att ytterligare skadestånd kan drabba bolaget framöver.
      Kan bolaget få ordning på dessa problem så är värderingen lockande. Ska nog ta en närmare titt på bolaget i kommande inlägg.

      Mvh

      Svara

  3. Hello,

    I follow your publications from a few months ago. If you let me make a suggestion, it would be very useful to have a translator widget in your blog, so foreign readers as me, that only understand English and Spanish, could follow this interesting blog easily.

    Thanks a lot.
    CZD.

    Svara

Trackbacks

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.