Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Investeringskriterier
  • Aktieanalyser
  • Utdelarnas kamp
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Nytt inköp – Nordens ledande leverantör av IT-infrastruktur

september 12, 2015 By Langsiktig Investering 4 Comments

När jag skriver detta inlägg har vardagen kommit igång på allvar för familjen långsiktig investering med allt vad stressiga dagislämningar, jobbmöten och deadlines betyder. Allt är dock inte bara negativt, vardagen för också med sig nya spännande jobbuppdrag, bekanta ansikten och framförallt nyttigare frukostar med knäckebröd och kaviar (hotellfrukostarna i USA innehöll väldigt ofta socker i överflöd).  Tro det eller ej men vår USA-längtan har tillfälligt kommit av sig, vilket är tur med tanke på att det är först i mars nästa år som vi åter är i landet överflöd. Nu till huvudsyftet med detta inlägg, nämligen att rapportera mitt senaste inköp och statusen för vår passiva inkomst.

Nytt inköp
Någonstans mellan lämningarna på dagis och långa jobbdagar har jag lyckats köpa några aktier i mitt senaste analysoffer Nordens största leverantör av IT-infrastruktur till offentliga och privata arbetsplatser – Atea. Min tidigare analys av bolaget hittar ni här, även Aktieingenjören, Finansnovis och Ruter har skrivit mycket bra om bolaget.

Atea

För er som inte är bekanta med bolaget är Ateas primära verksamhet hårdvara såsom datorer, skrivare och telefoner till företag och offentlig sektor i Norden samt Baltikum. Ateas verksamhet är uppdelad i tre affärsområden:

  • Hårdvara (58%)
  • Mjukvara (22%)
  • Tjänster (20%).

Sett till marknadsandelar och omsättning är Atea överlägset störst på IT-infrastrukturmarknaden i Norden. Jag gillar den stabila verksamheten samt den fina omsättningsutvecklingen som bolaget haft sedan 2007 då bolaget fick sin nuvarande form.

Under perioden 2007-2014 har omsättningen ökat med i genomsnitt lite mer än 9% per år vilket är en imponerande siffra för en så pass mogen och konkurrensutsatt marknad.

Utveckling VPA och omsättning för Atea under perioden 2007-2014

Tyvärr har inte omsättningsökningen lett till förväntad utväxling på sista raden. Det som emellertid talar för att lönsamheten kan återgå till högre nivåer är det skifte som pågår från försäljning av hårdvara till produkter med högre marginaler i form av mjukvara och tjänster.

Det fria kassaflödet är en viktigt parameter för oss utdelningsinvesterare och så här har det fria kassaflödet utvecklats i förhållande till utdelning och resultat under perioden 2009-2014.

Utveckling kassaflöde, resultat och utdelning - Atea

Tittar vi på grafen ovan ser vi att det fria kassaflödet varit relativt stabilt medan vinsten varierat betydligt mer under perioden. ROE har legat kring 15% i genomsnitt över tid vilket får anses som godkänt.

Värdering då?
Jag har skäligt P/E-tal till 11 då Atea inte riktigt har samma investeringskvalitet som många andra bolag jag tittat på eftersom utdelningshistoriken är relativt kort och utdelningsandelen minst sagt är ansträngd även om vi ser till kassaflödet. Detta gör att man inte kan förvänta sig någon utdelningstillväxt närmaste åren. Den fina omsättningstillväxten och ett stabilt kassaflöde gör dock att det finns potential för att behålla utdelningen på en hög nivå och för utdelningstillväxt sett över längre tid. Direktavkastningen ligger på lite över 9% baserat på innevarande års totala utdelning och nuvarande kurs, vilket gör att jag knappt kräver någon utdelningstillväxt av bolaget från denna nivå.

Det pris jag betalade för aktien låg i paritet med mitt kurstak på 66 NOK. I min bedömning av kurstaket utgår jag från att Atea kommer att ha en genomsnittlig utdelningstillväxt på motsvarande 3% på lång sikt, vilket jag inte ser som omöjligt med tanke på hur man lyckats växa hittills och jag tror att trenden att ”outsourca” hantering av datorarbetsplatser är här för att stanna (inte minst inom offentlig sektor där kompetens och resurser saknas för att tillhandahålla moderna datorarbetsplatser med tillhörande tjänster). Detta tillsammans med den höga direktavkastningen, en svag norsk krona och starka marknadsposition gjorde att jag såg bolaget som en värdig köpkandidat på dagen marknad.

Utfall passiv utdelningsinkomst i förhållande till delmål
I och med köpet fortsätter vår utdelningsmaskin att öka sin kapacitet och kan nu leverera en utdelning som täcker ca 6,25% av våra levnadsomkostnader jämfört med 6,11% sedan förra inköpet. Det är ingen stor ökning, men som de säger: ”slow and steady wins the race”.

Utfall passiv utdelningsinkomst jämfört med delmål

Det ser nu ut som om att vi kommer att nå vår målsättning för 2015, ifall inte dollarn faller rejält i värde de närmaste månaderna och vi slutar investerare helt, vilket jag ser som högst osannolikt. Vår utdelningsportfölj består nu totalt av 25 bolag som alla är viktiga kuggar i vår utdelningsmaskin. Ni hittar den nya portföljfördelningen och storleken på den passiva inkomsten i bloggens huvudmenyn. Jag har så smått börjat analysera en jätte inom annan infrastruktur på andra sidan Atlanten med gedigen utdelningshistorik – någon som vågar sig på en gissning? Vad har ni gjort för inköp den senaste tiden och har ni något tips på en spännande utdelningsaktie jag borde titta närmare på?

Ha en fortsatt trevlig helg!

Andra inlägg på liknande tema

Nu kommer lönen, men vad ska man köpa?
Nytt inköp - En ny storbank till portföljen
Nytt inköp

Filed Under: Inköp Tagged With: Atea, Nytt inköp

Comments

  1. Christoffer says

    september 14, 2015 at 7:15 f m

    Senaste köp var JNJ, UL, SHB och CAST. Atea ser intressant ut. Är du på gång att analysera Kinder Morgan?

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      september 14, 2015 at 4:54 e m

      Hej Christoffer!

      Högkvalitativa bolag du köpt, som sjunkit i pris på senare tid. Jag är främst intresserad av JNJ i den gruppen, då bolaget ligger närmast min köpkurs (kurstak), även Unilever hade varit kul att äga om priset vill gå ner en bit till.

      Jag kan rekommendera Gustavs inlägg för en tid sedan som varnar för många av bolagsformerna inom sektorn som KMI verkar inom. Jag har tidigare dragit mig för att lägga till bolaget till bevakningslistan på grund av KMIs höga skuldsättning. KMI är skuldsatt både direkt och indirekt genom sina andelar i KMP och EDP. KMI har med andra ord lånat för att finansiera sina köp av andelar i KMP och EDP. De andelar man äger i respektive bolag består i sin tur av lån.

      Bloggaren dividendmonk gjorde en analys av KMI för en tid sedan som jag tyckte var bra.

      Svara
  2. olle ekluind says

    september 27, 2015 at 12:19 e m

    Ett bolag med god utdelning är enligt mig Acando som verkar i IT-branchen och som jag tänker har förutsättning att kunna vara ett stabilt bolag. inte någon raket men verksam i ett relativt gott företagsklimat och enligt mig bör kunna växa med några procent årligen framöver. 7,5 % direktavkastning är en bra siffra.

    Sen så är bolaget nära att kunna flyttas upp till listan för mellanstora företag som kommer att göra att bolaget får fler ”ögon” på sig vilket bör öka intresset för Acando.

    Några tankar av mig

    Olle

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      september 27, 2015 at 1:50 e m

      Tack för tipset! Ska titta närmare på bolaget och bland annat utreda hur pass hållbar den höga utdelningsnivån är.

      Mvh

      Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Angel om Nu är det väl ändå dags att sälja?
  • Langsiktig Investering om Nu är det väl ändå dags att sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • En utgift i samband med utveckling är inte alltid en kostnad En utgift är inte alltid en kostnad
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Peter Lynch Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn ”rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • juli 2022 (1)
  • januari 2022 (1)
  • december 2021 (2)
  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2023 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in