I början av månaden slog jag till och köpte aktier i Kanadas tredje största och mest internationella storbank – Bank of Nova Scotia. Ungefär hälften av bankens resultat kommer från Kanada och resten från bankens internationella verksamhet. Banken har fler än 21 miljoner kunder i över 55 länder och över 86 000 anställda.
Jag fastnade för banken efter min genomgång av kanadensiska banker, som ni kan läsa om här: https://langsiktiginvestering.se/2015/03/ar-kanadensiska-storbanker-nagot-att-ha.html
Efter min genomgång grävde jag vidare och det som tilltalade mig var främst den stabila vinst- och utdelningshistoriken den, för marknaden, attraktiva värderingen och breda verksamheten samt de stabila finanserna. Bank of Nova Scotia har funnits i över 180 år och har delat ut sedan slutet av 1800-talet. Bankens verksamhet är uppdelad i fyra segment:
- Canadian banking
- International banking
- Global wealth management
- Global banking and markets
Så här har utdelningen utvecklats sedan 2005:
Direktavkastningen är för närvarande ca 4,3%, P/E-talet är på 10,5 gånger vinsten och utdelningsandelen ca 48% baserat på de senaste tolv månadernas vinster.
Nedan har jag listat några fler nyckeltal för banken i fråga:
- K/I-tal: 52,5%
- ROE (3): kring 17,5%
- ROE 2014: 16%
- Marknadsvärde: ca 85 miljarder dollar
- Kärnprimärkapitalrelation: 10,8%
- P/B 1,8
Risker
Värderingen är som sagt lockande jämfört med våra svenska banker och ett fortsatt svagt oljepris kommer med all sannolikhet att sätta press på de Kanadensiska bankerna och även Nova Scotia. BNS andel lån som direkt är kopplade till oljebranschen är emellertid låg. En allmän ekonomisk svacka i landet till följd av lägre oljepriser över tid skulle däremot ha en större effekt på bankens intjäning. Kanadas ekonomi är dock diversifierad och närheten till USA ekonomiskt och geografiskt är en styrka för landet som får ta del av återhämtningen som sker där.
För den som är långsiktig tror jag nuvarande nivå kommer att ge en bra utdelnings- och totalavkastning.
Ni hittar i vanlig ordning den nya portföljfördelningen via huvudmenyn. Ha en fortsatt trevlig lördag!
Intressant case. Förstår jag det rätt att du köpte den via NYSE? Chansen till boost av vinst via valuta uppgångar är ju alltid mycket välkommet. Särskilt som jag bommade på USA uppgången.
Kul att höra. Ja, det stämmer att jag köpte den ADR som finns noterad på NYSE.
Mvh
Men du skriver att en normalisering av kanadensiska dollarn ger en skjuts för utdelningen, ges inte den i USD när man köper en ADR? Borde det inte vara bättre att köpa den kanadensiska aktien och få tillgodo en ev. uppgång på det sättet?
Beror lite på utvecklingen för USD/SEK, men man slipper iaf hålla reda på två valutor. Jag köpte inte den kanadensiska aktien på grund av det höga courtaget.
Tack för en bra blogg! Alltid läsvärt. Vad finns det för för- och nackdelar med att köpa på NYSE respektive den kanadensiska börsen som du ser det? Finns ju uppenbara fördelar som exempelvis lägre courtage på NYSE men är det andra saker som spelar in?
Kul att höra att du uppskattar bloggen! Förutom den uppenbara fördelen som du nämner finns det en nackdel med ADR-aktier då det ofta tillkommer en liten avgift som tas ut av utfärdande bank i samband med utdelning. Den utländska källskatt som dras är annars lika stor för kanadensiska aktier som för amerikanska (15%).
Du slog alltså till – KUL!
Själv har jag ännu ej tryckt på "köp" då jag valde ett annat innehav för likviderna. Dock, löning nästa vecka och står sig kursen så…ja, man vet aldrig.
Håller med dig i din analys från föregående inlägg!
Mvh
Tack! Alltid kul med medhåll 😉 Vad föll ditt val på istället?
Mvh
Blev 2 st inköp. Värdepappret fick mig att upptäcka TGS-NOPEC, vilket jag passade på att köpa i en dipp i veckan som nyss var. Det andra inköpet blev i SJR in Scandinavia för ca 1 vecka sedan. Fint kassaflöde, fin utdelning, stabila rapporter samt slagkraftiga inom sin bransch.
/Sofokles-
Ok! Jag gillar också TGS-NOPEC köpte mig en post när kursen var nere kring 150 NOK förra året. Måste titta närmare på SJR, tack för tipset.
Mvh
Tjena,
Bra och intressant inlägg. Jag har sett andra utdelningsinvesterare vurma för denna också. Verkar vara ett fint utdelningsbolag.
Mvh petrusko
Tack, kul att höra! Ja och det är en av de få internationella storbanker som är attraktiv värderad för tillfället.
Mvh
Hej!
Nyckeltalen ser lockande ut. Vad tror du är anledningen till att ett sånt intressant case handlas till P/E 10 på en annars euforisk marknad?
/J
Tror att det främst har att göra med rädslan för fortsatt låga eller lägre oljepriser och det faktum att Kanadensare generellt sett är högt belånade precis som i Sverige och Norge.
Intressant inlägg och jag gillar din aktieportfölj, mång av innehaven som jag har själv eller skulle vilja ha 🙂 Ser att du gillar verkstad, kan bli riktigt bra nu med en lägre krona och när investeringarna tar fart!
Tack, kul att höra att du gillar portföljen. 🙂 Ja, jag tror också att den svagare kronan kommer att ha en positiv inverkan på vinsterna för våra industribolag framöver.
Mvh