TeliaSonera rapporterade resultatet för det tredje kvartalet i veckan som var sämre än motsvarande kvartal förra året. Nedan presenteras nyckeldata från rapporten i förhållande till samma kvartal 2013 och mina första reflektioner.
-Nettoresultatet landande på 4 073 miljoner (4 641) en minskning med 12,2%.
Vad berodde då det relativt svaga kvartalet på?
- Tuff konkurrens. Nettoomsättningen gick ner med 8% i Europa och då främst på grund av Spanien där den organiska försäljningen sjönk med nästan 30% och var fortsatt påverkad av hård konkurrens samt lägre hårdvaruförsäljning.
- Kostnaderna för sålda varor och övriga kostnader ökade jämfört med samma kvartal föregående år.
- Lägre inkomst från intressebolagen (ca 200 miljoner).
- Resultatet i Sverige försvagades av underhållskostnader på ca 65 miljoner kronor hänförliga till åska och översvämningar. Ebitda-marginalen backade till 40,5% under tredje kvartalet från 43,2% motsvarande kvartal förra året.
Fanns det något positivt i rapporten?
- Omsättningen i TeliaSoneras enskild största marknad Sverige förbättrades med 0,2% och med 0,3% i Finland.
- Euroasien med sina risker fortsätter att växa – omsättningen ökade med 3,3% och EBITAD med 1,3% under kvartalet.
- EBITAD-marginalen totalt sett var oförändrad jämfört med samma kvartal föregående år.
- Soliditeten (andelen eget kapital) ligger kvar på 41%.
Min syn på rapporten
Det finns visserligen möjligheter för TeliaSonera att renodla sin verksamhet och växa genom förvärv framgent. Köpet av Tele2:s norska verksamhet är ett steg i rätt riktning. Ledningen har som ambition att forma TeliaSonera de kommande åren så att bolaget kan dra nytta av den ökade datatrafiken. För att genomföra strategin har ledningen som ambition att investera i nya tillväxt- och besparingsåtgärder. Man kommer bland annat snabba upp utbyggnaden av fiber i Sverige, skapa nya erbjudanden riktade mot företagssegmentet och förbättra datanätet i Eurasien.
I Sverige är målet att antalet hushåll som kan få TeliaSoneras fibertjänster skall öka från 1,1 till 1,9 miljoner mellan 2014 och 2018. Det återstår att se om den uttalade strategin kan vända den negativa trenden de närmaste åren.
Jag kommer inte att revidera hållbar VPA eller min prognos för genomsnittlig utdelningstillväxt. Det högsta pris jag är villig att betala för TeliaSoneras aktie är fortsatt ca 40 kr.
Ha en fortsatt trevlig dag!
Ojoj, långt kvar till 40… 🙂 Lär inte hända innan nästa finanskris. Jag köpte i måndags på runt 47.50, sen "rusade" den 3.5% dagen efter. Inte illa för ett kassaskåp! Måste haft med nollräntebeskedet att göra.