Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Kriterier
  • Analyser
  • Utdelarnas kamp
  • Passiv inkomst
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Den negativa trenden håller i sig för TeliaSonera

april 24, 2015 By Langsiktig Investering Leave a Comment

TeliaSonera rapporterade resultatet för det första kvartalet i veckan och här är en kort redogörelse.

TeliaSonera

  • Nettoomsättningen uppgick till 26 041 miljoner och har stigit med nästan 9% jämfört med samma kvartal 2013 (23 926).
  • Vinst per aktie minskade med nästan 6% till 0,86 kr (0,91) med jämförbart kvartal.
  • Nettoresultatet landande på 4 110 miljoner (4 353), vilket är en minskning med 12,2%.

      Varför faller vinsten?
      Jag gillar inte att vinsten och marginalerna fortsätter att sjunka, vilket speglar den tuffa marknad som TeliaSonera befinner sig på. Vinsten för 2015 kommer enligt ledningen mer eller mindre att hamna på samma nivå som 2014 vilket innebär en vinst per aktie kring 3,30 kr – inte sedan 2005 har teleoperatörens vinst varit så låg. Huvudanledningen till den minskade vinsten är ökad konkurrens i en bransch som kräver ständig marknadsföring, investeringar i ny teknik och produktutveckling för att inte lämnas på efterkälken. Bolagets marginaler talar sitt tydliga språk sett över de senaste åren – rörelsemarginalen har gått från nästan 30% till 21% sedan 2010.

      TeliaSonera har de senaste åren också behövt investera allt mer (i 4G och fibernät) och då också ökat belåningen och CAPEX har också ökat stadigt de senaste åren. Soliditeten (andelen eget kapital) har samtidigt minskat från 53 till 41% under de senaste fem åren. 

      Inför framtiden
      Det finns visserligen möjligheter för TeliaSonera att renodla sin verksamhet och växa genom förvärv framgent. Köpet av Tele2:s norska verksamhet är ett steg i rätt riktning och i februari slutfördes förvärvet som ska stärka TeliaSoneras position. Förvärvade abonnemang – nästan 1 miljon till antalet – har migrerats över till bolagets nät och TeliaSonera räknar med att synergierna ska börja synas från och med andra kvartalet och nå full effekt under 2016. Totalt räknar man med synergier om minst 800 miljoner kronor.

      Ledningen har också som ambition att forma TeliaSonera de kommande åren så att bolaget kan dra nytta av  den ökade datatrafiken. I Sverige ökade intäkter från mobila tjänster med 2%, driven av kraftig efterfrågan på mobildata. TeliaSonera fortsätter att utöka sina 4G- och fibernät och kommer att dra ytterligare nytta av denna styrka i kommande kunderbjudanden, menar man.
      I Sverige har Telia som mål att antalet hushåll som kan få bolagets fibertjänster skall öka från 1,1 till 1,9 miljoner mellan 2014 och 2018. Det återstår att se om den uttalade strategin kan vända den negativa trenden de närmaste åren.

      I Eurasien är konjunktur- och konkurrensläget fortsatt besvärligt och bolaget har lagt ner stora ansträngningar på ompositionering och lansering av nya erbjudanden för att stärka sin ställning i regionen. Trots problemen och svagare lokala valutor forsätter segmentet växa i kronor mätt. I Danmark upplever man också tuff konkurrens och omsättningen gick ner med nästan 2% jämfört med samma kvartal föregående år. Den regulatoriska processen för godkännande av den gemensamma satsningen med Telenor går framåt och man räknar med ett slutförande under andra halvåret 2015. Telia har också äntligen lyckats nå en överenskommelse med Turkcell kring utdelningen vilket är positivt. TeliaSoneras andel uppgår till ca 4,5 miljarder efter skatt.

      Slutord

      Den stora frågan när det kommer till bolag som TeliaSonera är om man kan behålla lönsamheten på sikt i den konkurrensutsatta bransch man verkar i. Det är i mina ögon tydligt att TeliaSonera måste investera alltmer för att behålla sina marknadsandelar i Norden och Baltikum, vilket påverkar sista raden. Bolagets lönsamhet har också tagit stryk av de priskrig som pågår inom både bredbands- och mobilsegmentet i framförallt Sverige. 

      TeliaSonera är inget “tillväxtcase”, utan jag ser snarare bolaget som en kassaflödesinvestering med en  hög utdelning som jag kommer att investera i andra lägre värderade aktier, om nu inte Telias kurs faller ordentligt från nuvarande nivå. Det högsta pris jag är villig att betala för TeliaSoneras aktie är fortsatt ca 40 kr. 

      Ha en fortsatt trevlig dag!

      Dela det här:

      • Twitter
      • Facebook

      Filed Under: Kvartalsrapporter Tagged With: kvartalsrapport, TeliaSonera

      Lämna ett svar Avbryt svar

      Din e-postadress kommer inte publiceras.

      Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

      Senaste kommentarer

      • Daniel H. Komarica om Hur gör du för att inte sälja?
      • Langsiktig Investering om Hur gör du för att inte sälja?

      Populära inlägg

      • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
      • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
      • Varför jag som regel avstår preferensaktier
      • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
      • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
      • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
      • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
      • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
      • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
      • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
      • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
      • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
      • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
      • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
      • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
      • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
      • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
      • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
      • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
      • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
      • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
      • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
      • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
      • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
      • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
      • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
      • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
      • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
      • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
      • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
      • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
      • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
      • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
      • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
      • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
      • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
      • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
      • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
      • Min aktieportfölj Ytterligare två aktieinnehav
      • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
      • Sent ska syndaren vakna - mitt investeringsmisstag i TeliaSonera Sent ska syndaren vakna – min investering i TeliaSonera
      • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
      • Se över din courtageklass, det kan löna sig
      • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet
      • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte

      Etiketter

      aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Bank of Nova Scotia Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

      Sök på bloggen

      Flest kommentarer

      • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
      • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
      • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
      • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
      • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
      • Hur ger man sitt barn “rätt” ekonomiska förutsättningar?
      • Skjuter den som sparar livet framför sig?
      • Varför jag som regel avstår preferensaktier
      • När föddes ditt aktieintresse?
      • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
      • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
      • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
      • Är kanadensiska storbanker något att ha?
      • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
      • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
      • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
      • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
      • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
      • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
      • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
      • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
      • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
      • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
      • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
      • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
      • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
      • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
      • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
      • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
      • Se över din courtageklass, det kan löna sig
      • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

      Arkiv

      • december 2020 (1)
      • september 2020 (2)
      • mars 2020 (1)
      • oktober 2019 (1)
      • september 2019 (2)
      • juli 2019 (1)
      • juni 2019 (2)
      • maj 2019 (2)
      • april 2019 (1)
      • januari 2019 (2)
      • december 2018 (4)
      • november 2018 (4)
      • oktober 2018 (4)
      • september 2018 (5)
      • augusti 2018 (4)
      • juli 2018 (4)
      • juni 2018 (5)
      • maj 2018 (4)
      • april 2018 (4)
      • mars 2018 (5)
      • februari 2018 (4)
      • januari 2018 (4)
      • december 2017 (5)
      • november 2017 (4)
      • oktober 2017 (4)
      • september 2017 (5)
      • augusti 2017 (4)
      • juli 2017 (5)
      • juni 2017 (3)
      • maj 2017 (4)
      • april 2017 (5)
      • mars 2017 (4)
      • februari 2017 (4)
      • januari 2017 (6)
      • december 2016 (5)
      • november 2016 (7)
      • oktober 2016 (9)
      • september 2016 (4)
      • augusti 2016 (4)
      • juli 2016 (5)
      • juni 2016 (4)
      • maj 2016 (6)
      • april 2016 (6)
      • mars 2016 (4)
      • februari 2016 (7)
      • januari 2016 (6)
      • december 2015 (7)
      • november 2015 (8)
      • oktober 2015 (7)
      • september 2015 (6)
      • augusti 2015 (7)
      • juli 2015 (4)
      • juni 2015 (5)
      • maj 2015 (9)
      • april 2015 (10)
      • mars 2015 (10)
      • februari 2015 (11)
      • januari 2015 (12)
      • december 2014 (13)
      • november 2014 (15)
      • oktober 2014 (16)
      • september 2014 (11)
      • augusti 2014 (15)
      • juli 2014 (16)
      • juni 2014 (15)
      • maj 2014 (14)
      • april 2014 (17)
      • mars 2014 (18)
      • februari 2014 (15)

      Kategorier

      Disclaimer

      På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



      Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

      Copyright © 2021 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in