I veckan släppte läkemedelsjätten sin rapport för det tredje kvartalet. Nedan tänkte jag presentera lite nyckeldata från rapporten i förhållande till samma kvartal 2013 och mina egna reflektioner.
– Försäljningen ökade med 5,1% till 18,47 miljarder dollar (17,57).
– Nettoresultatet var 4,29 miljarder för perioden, en ökning med 8% (3,98).
– Resultat per aktie (VPA) ökade med 10,3% till 1,5 dollar (1,36).
Faktorer som påverkade resultatet
- Huvudanledningarna till det fina resultatet var försäljningsökningen på 18,1% till 8,3 miljarder inom affärsområdet läkemedel och förbättrade marginaler överlag.
- Det var främst den amerikanska marknaden inom läkemedel som bidrog till omsättningstillväxten med en tillväxt på hela 33% jämfört med samma kvartal föregående år. Läkemedel såsom Olysio/Sovraid, Remicade, Simponi m.fl. har främst drivit omsättningsökningen.
- Affärsområdet konsumentprodukter minskade sin försäljning med 0,6% till 3,59 miljarder dollar. Försäljningsminskningen berodde främst på sämre försäljning i USA.
- Affärsområdet medicinsk utrustning och diagnostik minskade sin försäljning med 5,2% till 6,57 miljarder dollar.
- Försäljningen av Ortho-Clinical Diagnostics stärkte kvartalets resultat med 1,1 miljarder efter skatt.
- Valutaeffekter påverkade intjäningen marginellt
Min syn på rapporten
Kvartalsrapporten visar på en överlag stabil omsättningstillväxt som omvandlats till en fin vinsttillväxt då marginalerna varit högre under kvartalet.
Satsningen på nya läkemedel har lönat sig. För helåret 2013 utgjorde affärsområdet läkemedel 45% av intäkterna en siffra som med alla sannolikhet kommer att öka till nästa årsbokslut.
Satsningen på nya läkemedel har lönat sig. För helåret 2013 utgjorde affärsområdet läkemedel 45% av intäkterna en siffra som med alla sannolikhet kommer att öka till nästa årsbokslut.
Rapporten får som helhet anses vara bra, även om jag helst skulle vilja sett omsättningstillväxt för samtliga affärsområden. En av bolagets främsta styrkor är som bekant den defensiva verksamheten som är relativt jämt fördelad på tre affärsområden. Det är bara en handfull bolag i världen som kommer i närheten till bolagets defensiva investeringskvalitet och imponerande kassaflöde.
Vinstprognosen höjdes återigen marginellt för helåret 2014 till 5,92 – 5,97 dollar per aktie, från tidigare 5,85-5,97 dollar. Det verkar alltmer som om Johnson & Johnson återgått till normal lönsamhetstillväxt efter kvalitetsproblemen. Jag kommer att revidera hållbar VPA till 5,5 dollar men behåller min prognos för genomsnittlig utdelningstillväxt på 9%. Det högsta pris jag är villig att betala för aktien efter revideringen av hållbar VPA är nu omkring 84 dollar. Ni hittar som vanligt min bevakningslista i huvudmenyn.
Ha en trevlig dag!
Lämna ett svar