Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Kriterier
  • Analyser
  • Utdelarnas kamp
  • Passiv inkomst
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Q3 Deere and Company

augusti 14, 2014 By Langsiktig Investering 6 kommentarer

Deere & Company rapporterade resultatet för det tredje kvartalet igår. Resultatet var överlag svagare än motsvarande kvartal under rekordåret 2013. 


– Nettoförsäljningen uppgick till 9,5 miljarder dollar en minskning med 5% jämfört med samma kvartal 2013 (10).

– Vinst per aktie var 2,33 dollar, en minskning med 9% jämfört med motsvarande kvartal i fjol (2,56).

– Nettoresultatet var 850,7 miljoner en minskning med 14,6% (996,5).

Vad påverkade resultatet?

  • Omsättningen inom bolagets största och mest lönsamma affärsområde Agriculture & Turf  (Jorbruk och landskap) minskade med 11% under kvartalet främst på grund av lägre försäljning av större jordbruksmaskiner. 
  • Inom affärsområdet Construction & Forestry (Bygg och Skogsindustri) ökade emellertid försäljningen med 19%.
  • Lägre marginaler främst på grund av högre produktionskostnader relaterade till utsläppskrav, även negativ valutaeffekt påverkade marginalen negativt.
  • 103 miljoner i lägre skatter
  • Affärsområdet Financial Services (Finansieringsverksamheten) redovisade en vinst på 8% eller 10,2 miljoner högre jämfört med samma kvartal förra året.

Vad mer av intresse framgick i rapporten?

  • Deere & Co fortsätter att återköpa aktier i stor omfattning. Tack vare återköpen begränsades minskningen av vinst per aktie till 9%.
  • Bolaget har introducerat ett program för att göra äldre modeller av sina traktorer lättare  att sälja för återförsäljarna genom att erbjuda förlängda garantier. 
  • Den internationella expansionen fortsätter och Deere & Co ser framförallt med tillförsikt på Brasilen och Kina som centrala tillväxtmarknader för bolaget.

Min reaktion på rapporten

Det är aldrig trevligt när både omsättning och vinst minskar, men för Deere & Co var denna minskning väntad. Deere & Company har flaggat för att helåret kommer att bli sämre resultatmässigt än rekordåret 2013 på grund av avmattningen i jordbrukssektorn. Bolaget räknar med att försäljningen inom affärsområdet Agriculture & Turf kommer att minska med 10% för helåret samtidigt som affärsområdet Construction & Forestry försäljning spås öka med motsvarande siffra. 

Bolagets verksamhet är cyklisk och det verkar som om bolaget nådde toppen av denna cykel under förra året vilket årets resultatutveckling pekar på. Jag är dock långsiktigt och tror på bolagets förmåga att klara sig genom sämre tider och är därför inte orolig för när i tiden vi når nästa botten på cykeln. För mig som utdelningsinvesterare är främst utdelningens hållbarhet i fokus och med en utdelningsandel kring 20% krävs det ett riktigt stort fall från nuvarande nivåer för att utdelningen ska vara hotad.

Även om VPA minskat jämfört med 2014 så har vinsten redan passerat mitt investeringsantagande om hållbar VPA på 6,5 dollar aktien. 
Jag ser i nuläget ingen anledning att revidera varken hållbar VPA eller genomsnittlig utdelningstillväxt på 12%. Det högsta pris jag är villig att betala för aktien är fortsatt 88 dollar, vilket för ovanlighetens skull är ca 5,6% högre en nuvarande aktiepris.

Dela det här:

  • Twitter
  • Facebook

Arkiverad under: Kvartalsrapporter Taggad som: Deere & Co, kvartalsrapport

Kommentarer

  1. Anonym säger

    augusti 15, 2014 kl. 9:34 f m

    Bra summering, uppskattas!
    /Simon

    Svara
    • Långsiktig investering säger

      augusti 15, 2014 kl. 11:47 f m

      Tack, kul att det uppskattas!

      Svara
  2. petrusko säger

    augusti 15, 2014 kl. 2:20 e m

    Intressant läsning. Deere är ett fint bolag med en bra verksamhet. Deras maskiner är dessutom riktigt coola =) Jag skulle gärna ha ett så här fint bolag i portföljen men tillsvidare har jag inget intresse i nya innehav med så låg direktavkastning.

    Mvh

    //P

    Svara
    • Långsiktig investering säger

      augusti 15, 2014 kl. 6:02 e m

      Tack! Direktavkastningen kanske inte är den högsta idag, men jag är övertygad om att "yield of cost" kommer att öka i en fin takt för den som behåller aktien långsiktigt. Utdelningen har dubblerats ungefär vart femte år under perioden 2004-2014.

      Svara
  3. Investeringsinspektören säger

    augusti 15, 2014 kl. 2:25 e m

    Bra sammanfattning. Jag har själv vart nära att plocka in Deere & Co under ett tag nu, och jag håller med om att priset i förhållande till någon sorts långsiktig intjäningsförmåga känns attraktivt.

    Det som har gjort att jag inte direkt har slängt mig över aktien är att jag på kort sikt, säg ett år eller så, har lite svårt att se någon utveckling som skulle få aktien att sticka iväg. Det kanske är fel, men jag tror att kursen kan komma att pendla kring $80-$90 ett tag, och jag har därför inte stressat utan letar efter rätt köptillfälle.

    Detta kanske är lite kortsiktigt tänkt, men så tänker jag kring Deere i alla fall. Jag har dock slängt in lite köpordrar då och då, men inget som gått igenom än. Nu missade jag tillfället igår, men någonstans kring $82-$84 är det nog troligt att jag får svårt att stå emot 🙂

    Svara
    • Långsiktig investering säger

      augusti 15, 2014 kl. 6:11 e m

      Kul att höra att inlägget uppskattas. Angående triggers i närtid så hoppas jag att du har rätt. Jag ser gärna att krusen stannar på den här nivån närmaste månaderna så jag kan öka på mitt innehav i lugn och ro.

      Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

E-postadressen publiceras inte.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Lars om Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Langsiktig Investering om En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop

Populära inlägg

  • Utdelningsaktier vs indexfonder - Rond 1
  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan - risker med utdelningsinvestering
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp - En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag - denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp - Castellum möter Realty Income
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group - En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare - Capacent
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? - fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp - Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland - Hisstillverkaren KONE
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap - Koncernen Nolato
  • Sent ska syndaren vakna - mitt investeringsmisstag i TeliaSonera Sent ska syndaren vakna - min investering i TeliaSonera
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått - vilket skulle det vara?
  • Hennes & Mauritz H&M - Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Lita inte blint på utdelningsandelen Lita inte för mycket på en låg utdelningsandel - Det kan kosta dig
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag - Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Låt tiden ha sin gång Det som skiljer agnarna från vetet är tålamod
  • Jag återbesöker börsens sämsta bolag med anledning av Nordnets halvårsrapport
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries - Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj Allmänt om investering Analys Apple Atea Atlas Copco Bank of Nova Scotia Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp - En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp - En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn "rätt" ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist - Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap - Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp - Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?
  • Fyra år av bloggande Tillbakablick efter fyra år med bloggen

Arkiv

  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2019 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Logga in