Ni som läst bloggen regelbundet vet vid det här laget att det var ett tag sedan jag gjorde mitt senaste inköp. Även om bevakningslistan överlag har blivit dyrare så finns det ett bolag som faktiskt blivit lite billigare trots senaste tidens uppgång – Handelsbanken.
Varför är då Handelsbanken det bolag som ligger närmast till hands för ett köp när Bonheur är billigare på pappret? Svaret är att jag känner mig rätt nöjd med den portföljandel som Bonhuer utgör just nu. Handelsbanken tillhör emellertid ett av mina mindre innehav med en andel på ca 4% (andelen i industrivärden inräknat) som jag gärna skulle se bidrog med en större del av portföljens totalavkastning. Banken har många fina defensiva kvaliteter, vilket inte minst senaste bankkrisen visade på. Nedanför har jag listat några av de kvaliteter som jag förknippar med banken.
- Naturliga inträdesbarriärer – vem som helst kan inte starta en bank och framförallt inte nå de volymer som Handelsbanken har. De högre kapitalkraven har bara gjort denna inträdesbarriär högre.
- Stabil och stigande utdelning över tid som ökat med totalt 175% de senaste 10 åren.
- En över tid stabil och långsamt stigande vinst.
- En av de mest defensiva bankerna i Europa, om inte den mest defensiva.
- Inlåsningseffekten är generellt ganska stark bland banker i allmänhet och hos Handelsbanken synnerhet som har kunder som dessutom är väldigt lojala sin bank.
- Banken har fortfarande ett rejält övertag gentemot kunderna och kan ta igen kostnader genom prishöjningar.
- En genomtänkt och systematisk utlandssatsning (Storbritannien och Nederländerna) som kommer att bidra till bankens tillväxt framöver.
Vad anser ni om Handelsbanken på dessa nivåer?
Anonym säger
juli 9, 2014 kl. 7:21 f mLite dyr… Man glömmer dock lätt bort att denna superkonservativa bank ju faktiskt är lite av ett tillväxt-case just nu.
Tror dock inte att extra-utdelningen blir permanent. Tror istället på en stabil utdelningstillväxt, men sporadiska extra-utdelningar när det medges.
Långsiktig investering säger
juli 9, 2014 kl. 7:17 e mJa, jag skulle vilja att kursen faller med ca 7% innan jag slår till. En stabil utdelningstillväxt är jag övertygad om att Handelsbanken kommer att kunna leverera. Jag tror att vi kommer att få se årets nivå upprätthållas åtminstone nästa år då bankerna för tillfället täljer guld med smörkniv.
martin säger
juli 9, 2014 kl. 5:05 e mIngen utdelning kan väl anses som permanent. Jag tror vinsten blir högre, och även utdelning för innevarande högre. Sen vilken etikett de sätter, ordinarie eller extra utdelning känns inte så intressant.
Långsiktig investering säger
juli 9, 2014 kl. 7:12 e mUttryckte mig nog lite otydligt.. Självklart är det så att ingen utdelning garanterad, även om Handelsbanken har visat att man tillhör utdelningseliten bland svenska bolag. Håller med dig om att etiketten inte är central, däremot är det mycket intressant om banken kommer att kunna behålla utdelningsnivån närmaste åren.
Anonym säger
juli 9, 2014 kl. 8:04 e mGår i samma tankebanor som dig. Men jag funderar på om jag inte är mer sugen på att öka i Industrivärden i så fall. Står och väger mellan Handelsbanken, Swedbank och Industrivärden och det lutar mot det sistnämnda. Angående dagens kurser så har jag svårt att tillföra nått nytt till diskussionen så där tror jag du har erfarenhet än mig. Men du överväger inte att öka i Industrivärden och få med Handelsbanken på ett hörn istället?
KVrli
Långsiktig investering säger
juli 10, 2014 kl. 11:38 f mIndustrivärden är inte ett dumt alternativ, även om jag helst vill se att aktien backar ytterligare (ca 9%).
Ett köp av industrivärden skulle innebär att jag för ca 26% av investerat belopp får SHB-B-aktier, men då jag främst vill öka i just SHB-B och inte övriga innehav känns direktägande som ett bättre alternativ just nu.