-Rörelseresultatet (EBITA) sjönk med ca 10% procent till 3 760 (4 156).
-Nettoresultatet landande på 2 755 (2 988).
Vad berodde då det relativt svaga kvartalet på?
Minskade marginaler på grund av ökad kostnadsmassa. Marginalerna påverkades av omstruktureringskostnader i affärsområdet Gruv- och bergbrytningsteknik och av avsättningar för aktierelaterade långsiktiga incitamentsprogram.
Vad var positivt i rapporten?
- Industriteknik
- Efterfrågan på industriverktyg till verkstadsindustrin förbättrades och orderingången ökade. Orderingången från fordonsindustrin ökade i samtliga större regioner med en stark tillväxt i Europa, Nordamerika och Asien. Totalt ökade orderingången med 13% för affärsområdet.
- Kompressorteknik
- Edwards Group, den nyligen förvärvade verksamheten för vakuumlösningar går bra.
- Bygg- och anläggningsteknik
- Ökad efterfrågan på konstruktionsutrustning
- Efterfrågan på servicetjänster till eftermarknaden fortsätter att förbättras inom Atlas Copcos största affärsområde – kompressorteknik (+7-8%). Inom övriga affärsområden ligger efterfrågan på en konstant nivå. Den starkaste tillväxten uppnåddes i Europa och Asien.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 1 963 under kvartalet (1 635)
Min syn på rapporten
Något som är mindre bra är att efterfrågan inom affärsområdet Gruv- och bergbrytningsteknik är fortsatt svag (ner -8% jämfört med föregående år) vilket inte är så förvånande med tanke på konkurrenternas rapporter. Sandvik rapporterade en oväntat svag orderingång på gruvutrustning i sin rapport i fredags. Caterpillar har sänkt sin försäljningsprognos för gruvdivisionen under 2014 och spår nu en minskning på 20 procent. Den minskade orderingången i Kina, Indien och Australien under mars månad för Atlas Copcos del beror till stor del på just affärsområdet gruv- och bergrytningsteknik.
Inför nästa kvartal tror Atlas Copco att orderingången kommer att stärkas något och jag har svårt att se att resultatet för helåret inte kommer att hamna över mitt investeringsantagande på 8,40 kr aktien. Jag kommer därför att varken revidera hållbar VPA, genomsnittlig utdelningstillväxt eller det högsta pris jag är villig att betala för Atlas Copcos aktie (157,7 kr). Jag gillar bolaget starkt och hoppas att vi kommer ner till dessa nivåer så att jag kan öka mitt innehav.
Ha en fortsatt trevlig torsdag!
Lämna ett svar