Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Investeringskriterier
  • Aktieanalyser
  • Utdelarnas kamp
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Ett av de sämre kvartalen i McDonalds moderna historia

januari 26, 2015 By Langsiktig Investering 6 Comments

McDonalds rapporterade resultatet för det fjärde kvartalet i dagarna. Rapporten var tyvärr återigen en av de sämre på senare år. Nedan tänkte jag presentera lite nyckeldata från rapporten och mina egna reflektioner.

Resultat för det fjärde kvartalet jämfört med motsvarande kvartal 2013.

– Omsättningen uppgick till 6,6 miljarder dollar vilket är en minskning med 7%.

– Nettoresultatet landade på 1,06 miljarder dollar en minskning med hela 21%.
– Vinst per aktie blev 1,13 dollar en minskning med hela 19% (1,4).

Resultat för verksamhetsåret 2014

– Omsättningen minskade med 2% till 27,4 miljarder dollar (28).

– Nettoresultatet blev 4,7 miljarder dollar för perioden, en minskning med hela 15% (5,6).

– Resultat per aktie (VPA) minskade med 8% till 4,82 dollar (5,55).

Vad berodde då det relativt svaga
 resultatet på?
  • Tuff konkurrens främst i USA som fortsätter att tynga McDonalds lönsamhet. Ett försäljningstapp på 1,7% och ett 15% lägre operativt resultat under sista kvartalet på grund av lägre gästtillströmning och försäljning i befintliga restauranger.
  • McDonalds tappar även mark på sin största etablerade marknad, Europa, där försäljningen minskade med 1% och det operativa resultatet med 14%. Ryssland och Ukraina sänker försäljningen inom Europa-segmentet där McDonalds restauranger stängts ner på grund av konflikten.
  • McDonalds dömdes att betala motsvarande 0,31 dollar per aktie i ytterligare skatter, något som är en engångskostnad.
  • Leverantörsskandalen i Kina hade en negativ påverkan på vinsten motsvarande ca 0,23 dollar per aktie.
Vad var positivt i rapporten?
  • Den 18 september ökade McDonalds utdelningen med 5% för det trettionionde året i rad.
  • Snabbmatsjätten köpte tillbaka motsvarande 2% av aktierna under 2014.
  • McDonalds fortsätter att öppna och renovera restauranger. Bolaget kommer också att satsa på att utöka andelen franchise-restauranger främst utanför USA.
Min syn på rapporten
Rapporten är en av de sämre från McDonalds de senaste åren och min känsla är att aktien kommer att ta stryk ytterligare den närmaste tiden. Bortser vi från posterna av engångskaraktär så ser resultatet inte fullt så dåligt ut, men oavsett engångsposter så lyser tillväxten med sin frånvaro. Så här har omsättning och VPA utvecklats de senaste fem åren:

Utveckling omsättning och VPA de senaste fem åren - McDonalds

Bilden ovan talar sitt tydliga språk då vinsten per aktie och omsättning är på de lägsta nivåerna sedan 2010.

McDonalds VD Don Thompson medger att bolaget fortsätter att möta motvind och att marknadsklimatet är utmanade. Fokus ska framöver ligga på kundupplevelsen och han är fortsatt övertygad om att McDonalds kan få fart på tillväxten och bygga värde för aktieägarna på lång sikt.
För att få fart på tillväxten måste McDonalds öka den jämförbara försäljningen och gästtillströmning i befintliga restauranger inom de etablerade marknaderna Europa och USA. Bolaget har med anledning av detta tagit fram tre specifika strategier för öka sin relevans hos kunden:

  • Modernisering och förbättring av McDonaldsupplevelsen (varumärke, restauranger, menyer och kundbemötande).
  • Förkorta och förenkla beställnings- och betalningsprocessen med ny teknik såsom mobil, webb och betallösningar. McDonalds har med anledning av detta anslutit sig till Apple Pay.
  • Kraftsamla och använda befintliga resurser effektivare för att realisera punkterna ovan.
Bolagets ekonomichef Peter Bensen nämnde att bolaget också kommer att sänka sina utgifter för året till cirka 2 miljarder dollar – den lägsta budgeten på mer än 5 årJag börjar bli fundersam kring om ledningen inte söker lite för konventionella lösningar på den allt tuffare konkurrensen, kanske kan det vara läge för nya infallsvinklar om inte nuvarande strategier faller väl ut. För hittills har inte de genomförda åtgärderna haft önskad effekt och McDonalds tappar gentemot konkurrenterna på de två viktigaste marknaderna. Jag tror att snabbmatskedjan behöver nå min och senare generationer (1980-talister till 2000-talister) för att verkligen få fart på tillväxten igen.

McDonalds är, trots den senaste tidens tillväxtproblem, ett stabilt och aktieägarvänligt bolag som har höjt utdelning i 39 år på raken vilket jag tycker är talande. Jag anser att snabbmatsjätten är köpvärd upp till ca 87 dollar. Ni hittar som vanligt min bevakningslista i huvudmenyn.

Vad är din syn på McDonalds efter senaste rapporten?

Andra inlägg på liknande tema

Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
Beijer Almas första kvartal 2015
Nytt koncept från McDonalds och funderingar kring McCafé

Filed Under: Bolagsspecifika inlägg, Kvartalsrapporter Tagged With: kvartalsrapport, McDonalds

Comments

  1. Sandmann says

    januari 26, 2015 at 10:24 f m

    En stor del förklaras av dollarstärkningen på en 30% eller vad det är sen ett halvår?

    Svara
  2. Långsiktig investering says

    januari 26, 2015 at 3:23 e m

    Det som ställt till det för McDonalds sista tiden:
    Dollarförstärkning, lägre gästtillströmning och försäljning i befintliga restauranger, skandalen i Kina och Ukrainakrisen.

    Svara
  3. Anonym says

    januari 26, 2015 at 4:47 e m

    Inte förvånad…. vem vill äta på Mc Donalds egentligen? Det var coolt på 90 talet. Men så fort det blir etablerat inser folk vilken skräpmat det är. Dessutom pågår just nu en hälsotrend. En trend som jag personligen tror är här för att stanna då många moderna sjukdomar är relaterade till just ohälsosam kost.

    Svara
    • Långsiktig investering says

      januari 26, 2015 at 7:57 e m

      Ja, bolaget verkar onekligen ha hälsotrenden emot sig. McDonalds har dock lyckats hantera diverse hot mot sin verksamhet tidigare med framgång, så jag tror att bolaget kommer överleva även denna gång.

      Svara
  4. Anonym says

    januari 26, 2015 at 8:34 e m

    Pågår det en hälsotrend? Var då? Visst finns de dem som hamnar i medelålderskris, mig själv inkluderad, som börjar springa maraton och äta nyttigare men det påverkar väl knappast försäljningen på hamburgeriorna. Folk i allmänhet har väl aldrig ätit så mycket onyttigheter som nu? Jag tycker dock att kursen motstår resultatförsämringen, hade gärna sett mer nedtryckt kurs för att kunna öka. /P

    Svara
  5. TexasRanger says

    januari 28, 2015 at 10:06 e m

    Har läst att McDonalds fastigheter och tomt uppgår till ~44$/aktie. Kan detta stämma? Hur ser du på möjligheten att de särnoterar denna del? Finns dolda värden?

    Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Angel om Nu är det väl ändå dags att sälja?
  • Langsiktig Investering om Nu är det väl ändå dags att sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • En utgift i samband med utveckling är inte alltid en kostnad En utgift är inte alltid en kostnad
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Peter Lynch Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn ”rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • juli 2022 (1)
  • januari 2022 (1)
  • december 2021 (2)
  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2023 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in