Gått och blivit sjuk igen.. Har nog aldrig varit så frekvent sjuk som under min föräldraledighet. Medan jag tycker synd om mig själv tänkte jag informera om att Chevron haft sitt analytikermöte i mars. I anslutning till mötet kom Chevron med intressanta besked/prognoser för oss aktieägare:
- Tidigare produktionsmål på 3,3 miljoner fat per dag som ska uppnås 2017 reviderades ned till 3,1 miljoner fat per dag. Främsta orsaken till nedrevideringen är förväntade nedgångar i priset på naturgas, projektförseningar samt högre kostnader.
- Ledningen förväntar sig att det operativa kassaflödet kommer att öka till närmare 50 miljarder under 2017 från 35 miljarder under 2013. Samtidigt nådde CAPEX sin kulmen 2013 enligt ledningen och kommer ligga på 37-40 miljarder framgent.
Vad innebär detta för mina antaganden om bolaget?
Det är aldrig positivt när estimat sänks, men det nya estimatet innebär ändå i runda slängar en produktionsökning på 20% eller nästan 5% per år från nuvarande nivåer.
Om vi tolkar Chevrons prognoser och utgår från att utdelningen årligen höjs med 9% de närmaste åren kan vi måla upp följande bild:
Utifrån bilden ovan kan vi utläsa att det fria kassaflödet kommer att var positivt först under 2015 och återigen täcka utdelning och återköp på egen hand under 2017. Förutsatt att Chevrons prognoser och mina antaganden är rimliga förstås. Med tanke på att Chevron har en massiv kassa på ca 16,5 miljarder och väldigt låg skuldsättning kan de sannolikt ändå hantera 2014 och 2015 även om de blir kärva kassaflödesmässigt. Ska bli spännande att följa utvecklingen framöver.
Ha en fortsatt trevlig dag!
Lämna ett svar