Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Investeringskriterier
  • Aktieanalyser
  • Utdelarnas kamp
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Är det dags att sälja nu?

januari 13, 2018 By Langsiktig Investering 8 Comments

Den som valt att satsa på aktier har sannolikt direkt och indirekt under perioder blivit uppmanad att sälja eller helt lämna börsen. Finansmedier, politiker och andra förståsigpåare kan på olika sätt skrämma upp en med en rad scenarier såsom skuldberget i USA, bostadsbubblan i Sverige och nu senast bitcoin-bubblan. Att vara negativ är enklare än att vara positiv och det är dessutom lättare att framstå som intelligent när man upplyser andra om alla risker som hotar den globala ekonomin. För den som har den läggningen är det inte ont om negativa scenarier att rada upp och ju längre börsuppgången pågår desto fler och starkare kommer argumenten bli.

Peter Lynch

Men kan det inte vara så att kritikerna har rätt och att musiken håller på att tystna för denna gång? Börsen är trots allt cyklisk till sin natur och efter flera års uppgång kommer i regel en periods nedgång. Är det kanske dags att börja dansa nära utgången och återkomma när börsnedgången är ett faktum?

Det är möjligt att vi får se en nedgång i år, men att lämna börsen helt i hopp om att tajma marknaden är sällan en god idé, iaf inte om man får tro Peter Lynch – författaren till finansklassikern ”One Up On Wall Street”. Lynch hänvisar till att marknaden har dödförklarats många gånger, men alltid återhämtat sig förvånansvärt snabbt och den som ligger utanför börsen missar dessa återhämtningar som oftast står för merparten av avkastningen. Han exemplifierar detta i sin mest kända bok på följande sätt:

Om du investerade 100 000 dollar i amerikanska aktier 1 juli 1994 och behöll aktierna i fem år skulle ditt investerade kapital ha vuxit till 341 722 dollar. Om du å andra sidan varit utan aktier i 30 dagar under samma period då marknaden avkastade som bäst hade din ursprungliga investering istället vuxit till 153 792 dollar. I det här scenariot blev den som stannade på marknaden mer än dubbelt så förmögen än den som inte gjorde det.

Lynch är ett levande bevis för att det lönar sig att stanna på marknaden då han mellan 1977 och 1990 som fondförvaltare ökade värdet på sin fond med mer än 2 700 %! Det gick så bra att  Magellanfonden, som fonden hette, till slut fick stänga för ytterligare köp då fonden hade blivit för stor.

Jag håller, föga förvånande, med Lynch i hans resonemang och slutsats. Min erfarenhet är att det är få som lyckas tajma marknaden och istället riskerar man att drar på sig kostnader och missa avkastning under tiden pengarna är på sidlinjen. Många gör misstaget att vänta på större korrigeringar i likhet med 2007/2008 och 2011 när dessa i själva verket sker väldigt sällan. Dessa nedåttrender varar heller inte lika länge som vi tror. Tittar vi på historiken har de stora bösskrascherna kommit att bli allt brantare men återhämtningen har också gått fortare.

Mitt råd är därför att försöka att stänga ute marknadens brus och behåll blicken på enskilda aktier istället för marknaden som helhet. Titta inte för mycket på priserna på de aktier du äger utan fokusera istället på de underliggande tillgångarna (företagen och dess verksamhet).

Det är lätt att raljera om hur andra ska tänka och agera, men om det ger min argumentation lite större tyngd så kommer jag även framgent stanna kvar på marknaden med mina aktier och även fortsättningsvis köpa aktier när jag tycker mig hitta attraktiva bolag till ett rimligt pris. För er som fortfarande underhåller tanken att parera nästa krash vill jag slutligen mana till eftertanke genom följande kända Peter Lynch citat:

”Far more money has been lost by investors preparing for corrections, or trying to anticipate corrections, than has been lost in corrections themselves”.

Andra inlägg på liknande tema

Det mänskliga psyket - En av anledningarna till att vägen mot våra investeringsmål sällan är rak
När föddes ditt aktieintresse?
Rondvila i utdelarnas kamp

Filed Under: Investeringsstrategi, Långsiktig sparande Tagged With: Börsnedgång, OMX30, Peter Lynch

Comments

  1. Sven says

    januari 13, 2018 at 3:29 e m

    Sant. Men samtidigt tycker jag man ska utvärdera vilken potential sina högst värderade innehav har att överavkasta index. Tex Nolato handlas just nu till P/E 30… P/E30!!!!! Även om de levererar i nivå med estimaten 2019 så har de fortfarande ett P/E på 26. Det är enorma krav som ställs på en del industribolag just nu. Jag tycker inte det är fel att sälja ut historiskt dyra bolag just nu eftersom de kommer straffas hårdast vid en nedgång, och rationellt även avkasta svagt framöver givet de estimat som finns.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      januari 13, 2018 at 7:13 e m

      Håller med dig om att det är på bolagsnivån man primärt ska befinna sig som aktieinvesterare. Angående höga värderingar och säljbeslut i bolag som Nolato finns det inga enkla svar i min värld. Framtiden är som sagt notoriskt svår att förutsäga och det är ofta svårt att förutse hur lönsamhetsutvecklingen kommer ta sig till uttryck. Skulle lanseringen bli lyckad och Nolato får fortsatt förtroende kan den nya nischen bli en betydande inkomstkälla för Nolato, men visst värderingen är utmanande..

      Ett sätt kan vara att sälja av en del av innehavet och investera i lägre värderad kandidat, men det gäller att detta bolag är av motsvarande kvalitet. Man ska dock vara medveten om att man ökar risken med varje köp- och säljbeslut man tar. Jag har behandlat frågan i ett tidigare inlägg och ger min syn på saken.

      Svara
  2. Utlandsutdelaren says

    januari 13, 2018 at 4:27 e m

    Det beror ju helt på vilken strategi du handlar efter. Trendhandlar du med fokus på aktiekursens utveckling som Kavastu bör du ju omfördela men först när det blir konkreta tecken på att trenden är bruten (då blir det ju i och för sig också trångt i utgången). Så länge du äger fundamentalt starka företag som stadigt ökar sina vinster och också kan förväntas göra det i en lågkonjunktur finns det inget skäl att sälja. Det du bör sälja nära toppen är aktier som du inte vill äga långsiktigt och som du tror kan få det svårt i tuffare tider. Jag behåller det mesta.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      januari 13, 2018 at 7:18 e m

      Ja så är det och det gäller att hitta den strategi där sannolikheten för att man ska uppnå en bra totalavkastning är hög. Att, precis som du nämner, äga fundamentalt starka företag som stadigt ökar sina vinster oberoende konjunktur är en utmärkt långsiktig strategi som visat sig fungera förutsatt att man inte betalat för mycket för dessa bolag.

      Mvh

      Svara
  3. Marcus says

    januari 14, 2018 at 12:35 f m

    Industrin har inte investerat på 10 år. Nu har de pressat utden siata effektiviteten och investeringarna kommer igång. Detta gör att fler bolag går på högvarv. Då detta sker 2018/2019 kommer löner pressas upp och företag kan öka sina priser. Inflationen kommer tillbaka… men på låga nivåer så räntan kommer att gå sakta men säkert uppåt.

    Dock tar centralbankerna det lugnt och vill inte skrämma marknaden. Därför kommer det finnas mycket pengar i omlopp. Lägg därtill att då räntorna går upp så går obligationerna ned. Mindre efterfrågan på obligationer med andra ord. Mycket cash som inte vill ha obligationer gör att aktiemarknaden gynnas

    Dessutom kommer 2018 bli uppköpens år.

    Sedan faller vi tillbaka. Men inte umder 2018.

    KÖP!

    Svara
  4. Viktor says

    januari 14, 2018 at 9:33 e m

    Att ligga utanför i en uppåtgående trend och ”missa de bästa dagarna” är ju dumt, att däremot ligga utanför pga att man följer någon modell är en helt annan sak. Konjunkturen kan man tajma rätt bra, ”förlorar” hellre en sista uppgång på 10 % än att förlora 50 % av mitt kapital. Svårt att nyspara igen de summorna, samt att det krävs 100 % avkastning för att vara tillbaka på +- 0 igen (vilket motsvarar flera års avkastning!)

    Dessutom behöver man inte alltid äga aktier, finns andra alternativ, som exempelvis ädelmetaller som har låg korrelation mot börsen. Bra hedge dessutom och ger en fin å hög årlig riskjusterad avkastning (bättre än en diversifierad omxs30-ish portfölj)

    Svara
  5. Dan says

    januari 15, 2018 at 6:27 e m

    Hej, tack för artikeln. Är helt inne på Viktors tankegångar ovan. Beror också av i vilket stadie man befinner sig. I ett visst läge blir vikten av att hålla ned och minimera risker för förluster större än vikten av att jaga hög avkastning. Exempelvis när målkapitalet är nära eller till och med avklarat. Därför kan tillgångsallokering vara viktig. Just nu och sen en tid är aktier bra att ha en större del i. Andra tider kan ge andra fördelningar. Vet att en del säger att aktier alltid slår allt annat över tid, och kanske är det så, men jag vill ju sova på nätterna också. De analyser jag läser visar att just nu, rekommenderar många svenska och utländska analytiker att ha 70-75% i aktier för en balanserad risknivå. Har själv ca 62% för att det ger mig i alla fall tillräckligt god riskjusterad avkastning. 2017 gav 7,1% och det är ju ingen klang och jubelföreställning i sig, men det räcker mer än väl för egen del.

    /Dan

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      januari 15, 2018 at 10:32 e m

      Tack själv för att du kommenterar! Det finns, precis som du säger, inga garantier för att aktier kommer att slå övriga tillgångsslag över tid och även om det finns omfattande historisk data så är den just historisk. Personligen tror jag att sannolikheten (för oss som inte driver företag) att skapa avkastning även framgent kommer att vara högst på börsen.

      Ja, att äga aktier bara för att vara på marknaden och jaga avkastning är ingen god idé. Ska man vara fullinvesterad gäller det att tro på det man gör samtidigt som man kan avvara de pengar man investerat i flera år. Sedan är det en stor fördel för självförtroendet om man har en aktieportfölj med rimligt värderade bolag inköpta till rimliga priser med goda framtidsutsikter. 🙂

      Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Angel om Nu är det väl ändå dags att sälja?
  • Langsiktig Investering om Nu är det väl ändå dags att sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • En utgift i samband med utveckling är inte alltid en kostnad En utgift är inte alltid en kostnad
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Peter Lynch Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn ”rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • juli 2022 (1)
  • januari 2022 (1)
  • december 2021 (2)
  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2023 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in