Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Kriterier
  • Analyser
  • Utdelarnas kamp
  • Passiv inkomst
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Det finns inga riskfria investeringar – se därför till att du vet värdet av vad du äger

maj 20, 2017 By Langsiktig Investering 11 Comments

Index- och börshandlade fonder (ETF:er) som sparform är på stark frammarsch och detta med all rätt då de i regel erbjuder en exponering mot börsen till låga avgifter. Indexprodukter har gått från att vara en marginaliserad sparform till det nya heta. Jag är trots hypen i grunden positivt inställd till diversfierade indexfonder, men man ska vara medveten om att de inte är mirakelprodukter som är helt fria från marknadsrisk och trollar bort de utmaningar som långsiktigt ägande av värdepapper för med sig.

Det finns inga riskfria investeringar - se därför till att du vet värdet av vad du äger

Att köpa indexfonder månadsvis är inga problem så länge som börsen stiger och investerat kapital utgör en liten del av ens totala förmögenhet, men vad händer när börsen backar med 40 % när investerat kapital precis nått 1 miljon? Inte nog med att indexfonderna nu är betydligt mindre värda (600 000 kr) – i ett sådant scenario är framtidstron låg och de flesta experterna ser ingen ljusning på flera år. För att strö ytterligare salt i såren har du dessutom utan större eftertanke placerat en stor del av kapitalet i Nordnets indexfond med inriktning mot Norge där nästan 20% av indexets vikt utgörs av oljebolaget Statoil som tappat hela 80 % värde över samma tid. I ett sådant scenario ifrågasätter sannolikt många sitt vägval och kommer att vara mindre benägna att månadsspara större summor i indexfonder.

All form av investering är riskfylld

Exemplet ovan är medvetet överdrivet för att belysa att all form av investering är förenat med risk. Oavsett om vi sparar i aktier, fastigheter eller indexfonder kommer vi inte undan investeringens psykologi med alla tillhörande kognitiva fällor som blir extra kraftfulla när insatsen är stor i förhållande till vår totala ekonomi. Jag skulle vilja hävda att den största utmaningen för den som vill lyckas med sitt sparande på sikt är behålla motivationen och hitta en strategi som gör att  man kan sova gott om natten. Hade det varit lätt hade de flesta varit rika och ägt vår tid.

Veta värdet av vad man äger

Jag tror att en av de viktigaste nycklarna till att lyckas med all form av investering är att veta vad man äger och vad det är värt. Oberoende om man investerar i ett hus, guld eller aktier behöver man ha en uppskattning om värdet av den underliggande tillgången. Eller med andra ord – vad är det jag vill investera i värt egentligen?

Den som direktäger aktier och har gjort sin hemläxa har bildat sig en uppfattning om vad bolagen i portföljen är värda. En sådan insikt (även om den inte är 100 % korrekt) är viktig för den som vill lyckas spara långsiktig av den enkla anledningen att du är mindre benägen att sälja till underpris. Observera att jag utgår från långsiktigt aktiesparande där den som sparar har en portfölj bestående av flera aktier med relativt god vinsthistorik bakom sig. Jag syftar alltså inte på aktiespekulation i två till tre förhoppningsbolag.

För någon som enbart investerar i indexfonder är det inte lika naturligt att värdera det index produkten följer. När indexfonderna i exemplet ovan är 40 % mindre värda är det kanske lättare att börja ifrågasätt sitt val då insikten av vad ett givet index faktiskt är värt är svår att komma fram till. Å andra sidan är man som ägare av passivt förvaltade produkter kanske mindre benägen att se över sin portfölj, vilket kanske också leder till mindre stress? För de av oss med mindre belopp i indexfonder är det sannolikt så, men om du äger fonder för flera hundra tusen?

Att enbart äga aktier behöver inte vara mer riskfyllt

Passiv förvaltning är idag för många synonymt med låg risk medan att på egen hand välja aktier och tycka detta är kul är att spekulera och ta onödiga risker. Detta är en förenklad syn och dessutom felaktig. Precis som när man äger aktier utsätts den som äger indexprodukter för diverse psykologiska utmaningar och att inte trampa i dessa fällor kan till och med vara svårare än för en som äger en balanserad aktieportfölj. Den som investerar i aktier och som därtill har god kunskap om de aktier han eller hon äger har en ganska stor psykologisk fördel eftersom det gör det möjligt att skilja mellan pris och värde på den underliggande verksamheten.

Oavsett om vi sparar i indexprodukter eller en korg med enskilda aktier är vi utsatta för marknadsrisk då ett index precis som en aktieportfölj består av aktiebolag. Det är lätt att tro att den som investerar i indexfonder inte behöver bry sig om eller behöver lägga tid på att förstå värdet av de underliggande tillgångarna och inte heller behöver bekymra sig för frågan om huruvida det är rätt tillfälle att investera. Detta är dock tyvärr en förenklad bild som i bästa fall leder till indexnära avkastning och i värsta fall till permanent förlust av kapital och en aversion mot sparande. Inom alla områden av livet är ökad kunskap något eftersträvansvärt och genom att lära oss mer om vår profession minskar vi också risken för att begå misstag. Det gäller därför att veta vad man gör och vara medvetenhet om vilka risker man tar.

Skapa dig en bild av vad du äger och vad det är värt

Även den som investerar i indexfonder bör skapa sig en uppfattning om vad man äger och vad det är värt, även om det är svårare. Att börja med de tio största bolagen som utgör indexet kan vara en bra början. Det går också att genom fondens egen data få en uppfattning om huruvida det är en mer eller mindre riskfylld bransch som dominerar indexet – I Sverige är det bank, i Norge är det olja/gas och så vidare.

För den som äger aktier gäller det att göra en grundlig analys på egen hand och jämföra sin slutsats med andra tillförlitliga källor. Sedan gäller det att se till att köpa med viss (gärna stor) säkerhetsmarginal jämtemot det uppskattade värdet. Det finns inget som heter riskfri avkastning på aktiemarknaden och där är indexprodukter inkluderade, men genom kunskap om vad vi köper och dess värde minskar vi risken.

Image courtesy of iosphere images at FreeDigitalPhotos.net

Dela det här:

  • Twitter
  • Facebook

Filed Under: Index, Indexfonder, Investeringsstrategi, Risk Tagged With: Index, långsiktig sparande

Comments

  1. Mikael says

    maj 20, 2017 at 11:07 f m

    Om stora majoriteten av aktivt förvaltade fonder, där förvaltarna är personer som är professionella investerare, underavkastar index. Vem är då en själv som amatörinvesterare att tro att man på sikt kan slå index?
    Den korta tiden jag investerat, sedan 2007, är läxan denna: att börsen närmast alltid går upp på sikt är en sanning, men att enstaka bolag gör det samma är inte lika sant. Därför veckosparar jag automatiskt indexfonder.

    Svara
    • Daniel says

      maj 20, 2017 at 1:35 e m

      Indexfonder är vettiga. Men det finns argument för privat aktiesparande. För att svara på din fråga, “Vem är då en själv som amatörinvesterare att tro att man på sikt kan slå index?”

      Om du har endast en aktie så är det typ 50-50 att den kommer gå bättre än index. Det är ett sätt, även om det inte är rekommenderat.

      Sedan finns det lovande bolag fonder inte kan investera i för att omsättningen i dem är för låg. Där finns möjligheter (och risker).

      Till sist så kostar fonder pengar både i avgifter och skatter som går att undvika som privatperson.

      På det hela taget, man ska nog inte räkna med att vara bättre än snittet. Hoppas kan man dock.

      Svara
    • Langsiktig Investering says

      maj 20, 2017 at 10:57 e m

      Äger man en diversifierad aktie- eller indexportfölj och har en strategi som är anpassad efter ens förutsättningar (tid, intresse, kapital etc) har man goda förutsättningar att lyckas. Det är dock viktigt att förstå den risk man tar oavsett om man sparar i indexfonder eller i enskilda aktier.

      Svara
  2. Investeraren says

    maj 20, 2017 at 11:37 f m

    Mycket bra artikel, jag instämmer helt i det du säger. Jag ser ofta i min omgivning hur folk spenderar mindre tid än 5 minuter för att köpa en aktie i hopp om att bli rik. Självfallet återkommer samma personer sedan och frågar vad händer, när aktien är ned 10%. De tar sin förlust, och upprepar sedan samma misstag i nästa aktie. Att veta vad man köper, att veta sin strategi ger en enorm fördel.
    Mvh http://investera-pengar.blogspot.se/

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      maj 20, 2017 at 11:04 e m

      Tack, kul att du uppskattade inlägget investeraren. Ja, att inte ha en klar uppfattning av vad man äger kan fungera så länge kursen utvecklas åt rätt håll, men sällan i längden.. och framför allt inte när det allmänna marknadsklimatet blir bistert.

      Svara
  3. Dan says

    maj 20, 2017 at 12:06 e m

    Kloka ord. Tänker för egen del att här gör sig strategisk allokering bra. För att minska den totala risken. Hänger ju ihop med vilket mål och syfte man har för sina investeringar.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      maj 20, 2017 at 11:06 e m

      Tack Dan! Ja, det gäller att hitta en strategi som passar ens mål och förutsättningar och sedan utvärdera den kontinuerligt. Det är lätt att få lite hybris i tider som dessa när börsen stiger kvartal efter kvartal.

      Svara
  4. David says

    maj 20, 2017 at 4:40 e m

    Ännu en gång skriver du om något jag funderat mycket på sista tiden. Började köpa in mig i de större vanligare svenska investmentbolagen. Tanken var långsiktigt och låg risk, regelbundet sparande. Slå index med lite tid spenderad. Lite senare sitter jag här med endast en ingångsposition, lite fundersam.Inte alls lika sugen på att fylla på till dagens värdering av bolagen som ingår. Och om jag tycker de är för högt värderade, borde jag inte vilja sälja då? Men tanken var ju att vara långsiktig… tror innefonder som Spiltan investment osv som är populära, gör så att investmentbolag kanske inte alls är så låg risk som många menar på just nu. Tack för intressant läsning!

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      maj 21, 2017 at 10:06 e m

      Kul att höra att inlägget känns relevant. Ja, investmentbolagen har stuckit iväg ordentligt (som så många andra aktier). Även om jag inte försöker bry mig för om börsens värdering har det sannolikt funnits betydligt bättre lägen att starta sitt sparande. Själv köper jag inte månadsvis längre utan avvaktar med köp tills något av bolagen på min bevakningslista blir mer mer aptitligt.

      Svara
  5. Aktieingenjören says

    maj 21, 2017 at 12:30 e m

    Det här skulle kunna vara ett bra manifest för Värdepappret och jag har filat på liknande tankar.

    Bland det dummaste jag läst i ett kommentatorsfält var en person som kritiserade “fårskocken” som nu köpte Data Respons och att han själv minsann bara vågade sig på Nordnet Superfondet i Norge… Tror nog att vederbörande fortfarande sitter på sina höga hästar utan att förstå problemet med en sådan investering.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      maj 21, 2017 at 10:28 e m

      Tack! Kul att höra att man inte är ensam om dessa tankar. Sannolikt blir inte den här typen av inlägg de mest populära här på bloggen, men kan jag få en och annan att reflektera över sin sparande så är det värt det. Ja, det gäller att vara ödmjuk för det faktum att få av oss sitter på något facit. Att kasta sten i glashus är sällan en god idé.

      Mvh

      Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Daniel H. Komarica om Hur gör du för att inte sälja?
  • Langsiktig Investering om Hur gör du för att inte sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • Min aktieportfölj Ytterligare två aktieinnehav
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Sent ska syndaren vakna - mitt investeringsmisstag i TeliaSonera Sent ska syndaren vakna – min investering i TeliaSonera
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Bank of Nova Scotia Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn “rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2021 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in