Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Kriterier
  • Analyser
  • Utdelarnas kamp
  • Passiv inkomst
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Ska man som sparare ignorera fonder med höga avgifter?

november 13, 2016 By Langsiktig Investering 18 Comments

Det finns forskning som visar på att indexfonder i regel slår aktivt förvaltade fonder på sikt. En anledningarna till detta är att höga avgifter äter upp avkastningen vid mer eller mindre aktiv förvaltning. I detta inlägg tänkte jag på ett enkelt sätt visa vilken effekt avgifter får på ditt fondsparande under en period på 20 år.

Hur stor påverkan har avgiftsnivån vid likvärdig avkastning?
Jag utgår från att insatt kapital i början av perioden är 10 000 kr. Båda fonderna har samma årliga avkastning på 5%, med skillnaden att indexfonden inte har någon förvaltningsavgift medan Fond A har en avgift på 1,5 % per år.

Nedan ser vi utfallet per år efter att avgifter är dragna för respektive fond.

Jämförelse mellan passiv förvaltad fond (indexfond) och aktiv förvaltad fond - avkastning efter avgifter

Föga förvånande vinner indexfonden jämförelsen med en 36 % högre avkastning då den årliga fondavgiften straffar avkastningen.  Av exemplet blir vi varse att en årlig avgift på 1,5 % motsvarar ett stort avkastningsbortfall – totalt tar den fiktiva fondförvaltaren ut 32% av din avkastning som lön för mödan om du äger Fond A. Detta blir särskilt tydligt när den fiktiva fondförvaltaren inte lyckas slå index som i fallet ovan.

Är det då inte värt att satsa på aktivt förvaltade fonder med högre avgift?
Trots att forskning visar på att majoriteten av fondförvaltare inte slår index över tid, finns det faktiskt de som lyckas skapa en rejäl överavkastning. För att göra det hela mer verklighetstroget har jag därför valt att jämföra Avanza Zero med den aktivt förvaltade fonden Didner & Gerge Aktiefond.

Avanza Zero följer som de flesta av er redan vet det marknadsviktade indexet SIX30RX. Didner & Gerge Aktiefond är en aktivt förvaltad fond som placerar i överlåtbara värdepapper, fondandelar och svenska statsskuldsväxlar. Målsättningen för placeringen av fondens medel är att på lång sikt uppnå en värdemässig ökning av fondens andelsvärde. Fonden är en aktiefond vars medel till minst 90 % investeras i aktier och aktierelaterade överlåtbara värdepapper. Nu till jämförelsen.

Jag utgår återigen från att insatt kapital i början av perioden är 10 000 kr. Jag använder den genomsnittliga avkastningen för Didner & Gerge och Avanza Zero och extrapolerar den över en 20-årsperiod. Avvanda Zero har som de flesta vet inte någon förvaltningsavgift medan Didner & Gerge Aktiefond har en avgift på 1,5 % per år.

Avkastning efter att fondavgift är dragen mellan Didner & Gerge Aktiefond och Avanza Zero

Resultatet då? Didner & Gerge Aktiefond slår Avanza Zero med råge trots avgiften på 1,5 % per år. Totalt tar Didner & Gerge ut 13 % av den avkastning de genererar i form av avgifter, men vad gör det när man skapar en överavkastning efter att avgifter är dragna på 72 % jämfört med Avanza Zero (OMXS30)?

Slutord
Min slutsats är att fondavgifterna spelar en avgörande roll när du väljer mellan fonder som helt eller delvis följer index, medan de inte ska hindra dig från att investera i fonder som historiskt genererat en rejält överavkastning. För även om de inte tillhör majoriteten finns det ett antal fondförvaltare som historiskt genererat en rejäl överavkastning gentemot index.

Dela det här:

  • Twitter
  • Facebook

Filed Under: Fonder, Fondsparande, Index, Indexfonder Tagged With: Avkastningsjämförelse, Didner och Gerge, fonder, indexfond

Comments

  1. Ruter says

    november 13, 2016 at 9:23 f m

    Bra inlägg även om jag inte är målgruppen gissar jag 😛
    Värt att nämna är ju att man får rabatterad förvaltningsavgift i sitt pensionssparande vilket är gött att utnyttja för att t.e.x köpa D&G fonder för ännu bättre avkastning (som jag själv gjort av samma skäll).

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      november 13, 2016 at 2:10 e m

      Tack, kul att höra Ruter! Bra poäng, när det kommer till PPM-sparandet är argumenten ännu större för att välja åtminstone någon av D&G fonder i en balanserad fondportfölj.

      Svara
  2. Per says

    november 13, 2016 at 10:14 f m

    Bra inlägg! Jag reflekterade bara över det du skrev att Avanza Zero följer OMXS30. Är det inte SIX30RX fonden följer, alltså OMXS30 med återinvesterade utdelningar, då fonden i sig inte ger utdelning?

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      november 13, 2016 at 2:11 e m

      Tack Per, du har helt rätt! Jag justerar inlägget.

      Svara
  3. Utlandsutdelaren says

    november 13, 2016 at 10:52 f m

    Det lönar sig ytterst sällan med höga förvaltningsavgifter på grund av ränta-på-ränta-effekten och även bra fonder brukar kunna hålla ganska rimliga och konkurrenskraftiga avgifter.

    Om det är fem procents avkastning som du strävar efter kan du ju dessutom köpa aktier själv motsvarande index billigare än i fonden. Med courtage och skatt inräknat betalar du fortfarande mindre än en procent i avgifter på ett ISK eller KF. Så har jag valt att göra då jag vill förvalta lite mer aktivt än Avanza Zero.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      november 13, 2016 at 6:21 e m

      För den som har tiden och intresset är aktier att föredra då det ganska enkelt går att slå SIX30RX med en portfölj av likaviktade aktier från Large och Mid Cap. Något som jag skrivit om tidigare här och här.

      För många är dock inte aktier ett alternativ av tidsbrist eller ointresse och det finns också tillfällen då man inte kan välja aktier (PPM). Det finns med andra ord en poäng att fundera på fondval oavsett placeringsstrategi.

      Svara
  4. Gustav says

    november 13, 2016 at 1:51 e m

    Bra poäng!

    Frågan är hur säker man kan vara på att överavkastningen fortsätter även i de riktigt bra fonderna. Finns det några kännetecken för sådana fonder och fondbolag. Typ att de har en klockren historik, hög aktive share, låg omsättningshastighet och att själva fonden inte vuxit sig för stor?

    Och ju mer indexinvestering tar mark, destu lättare att jobba med aktiv förvaltning i framtiden?

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      november 13, 2016 at 6:40 e m

      Tack Gustav! Ja, det är den stora frågan. 🙂 Historiken är det bästa vi har att utgå ifrån då framtiden är ett oskrivet kort både för en aktivt förvaltad fond och ett index. Vet efter att ha jämfört ett antal index att man kommer långt bara genom att ha en jämn fördelning mellan innehav (large och small cab) och rebalansera portföljen till ursprunglig fördelning en gång om året.

      Yes, i en värld av som domineras av indexfonder skulle sannolikt risken för bubblor öka vilket ofta är fallet när stora mängder kapital koncentreras på ett begränsat annat investeringsobjekt och skapa förutsättningar för aktiv förvaltning, då köplägen ofta uppkommer i anslutning till att bubblor .

      Svara
  5. Daniel says

    november 13, 2016 at 4:51 e m

    Kolla Didner & Gerges Aktiefonds avkastning nu på slutet (senaste 3-5 åren). Tiden då de lyckades bättre än index verkar över, vilket fullständigt följer mallen. De som tittade på den fondens överavkastning och bytte till den 2013 gjorde inte alls sitt livs affär.

    Deras 20-årssnitt och 10-årssnitt kommer fortsätta vara bra ett bra tag till tack vare vinsterna förr i tiden, men för den som kommer in nu verkar det inte finnas mycket att hämta.

    Sedan måste jag säga att leka med perspektivet i graferna är mer estetiskt tilltalande än användbart.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      november 13, 2016 at 9:00 e m

      Tittade tillbaka till 1997 och D&G har slagit SIX30RX samtliga år. Frågan är vad det är som säger att SIX30RX kommer att slå Didner & Gerges Aktiefond framöver? Eller med andra ord varför skulle de högst värderade storbolagen på Stockholmsbörsen efter en flera år lång högkonjuktur plötsligt gå bättre D&G Aktiefond?

      Vinsterna från förr i tiden? Menar du att bolagen som ingår i fonden idag är högre värderade än de som de som återfinns i Avanza Zero? Eftersom D&G Sverigefond slagit SIX30RX sedan 1997 innebär det att de aktier man valt har haft en bättre värdeutveckling.

      Med detta sagt har ingen av oss facit och även om Avanza Zero har en stor fördel då fonden är gratis så gäller det att vara medveten om bristerna som är förknippade med att följa det marknadsviktade SIX30RX där de högst värderade storbolagen återfinns.

      Svara
      • Daniel says

        november 15, 2016 at 9:00 f m

        Med vinsterna från förr menar jag att de lyfte sig från indexkurvan förr och stannar ovanför den även om de gör sämre ifrån sig nu. Detta trots att de som är med nu inte får del av vinsterna från förr.

        När jag pratar om att de inte gjort något speciellt från sig de senaste åren så är det de här siffrorna jag tittar på:

        DG:
        2015 +8,5%
        2014 +19,0%
        2013 +28,5%

        SIXRX:
        2015 +10,4%
        2014 +15,8%
        2013 +28,0%

        I stort sett har de följt index. Kollar man kurvorna så börjar man nästan tro att det är en indexfond, vilket är precis den risken framgångsrika fonder tar. De får så mycket pengar att de måste hålla sig till de stora bolagen vilket gör det svårt att göra annat än att följa index.

        Svara
  6. sverigevän says

    november 13, 2016 at 8:39 e m

    Avanza Zero är helt rätt!

    Svara
  7. Investeraren says

    november 13, 2016 at 9:04 e m

    Intressant debatt det här. Själv så tror jag att världen nu befinner sig i ett scenario med en lång tid av låg tillväxt. Dvs. en miljö där storföretagen (som finns i index) kommer få svårt att visa tillväxt och högre lönsamhet, till skillnad från småföretag som kan växa mer av egen kraft. Jag tror stockpicking kommer löna sig avsevärt framöver, det blir det som kommer göra skillnaden mellan en medioker och en god avkastning. I det perspektivet är avgifterna inte det som avgör mitt val av fonder. Däremot så har nog låga avgifter alltid en plats i tex pensionssparande, då de i många fall i inlåsta hos mediokra aktörer, med statens goda minne.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      november 14, 2016 at 7:32 f m

      Ja, det är onekligen ett intressant område, som jag kommer återbesöka 🙂 Intressant och ett helt osannolikt scenario med tanke på utvecklingen de senaste åren.

      Låga avgifter är alltid eftersträvansvärt allt annat lika och det är därför jag gillar rabatten hos PPM som gör att en fond som D&G Aktiefond efter rabatt kostar 0,3 %. Indexfonder som Avanza Zero har sannolikt bidragit till prispressen och medvetenheten kring vad man kan kräva av en aktivt förvaltad fond vilket är positivt.

      Jag äger själv indexfonder, men jag tittar inte bara på avgiften, utan även indexet de följer eftersom de inte är en homogen grupp.

      Svara
  8. Hans says

    februari 22, 2017 at 9:39 e m

    Vad anser du om fonden Investerum Basic Value? Blivit erbjuden denna som investeringsalternativ.. överväger just nu. Kommentar?

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      februari 25, 2017 at 12:59 e m

      Har inte tidigare tittat på fonden, men spontant reagerade jag på den korta historiken och höga förvaltningsavgiften.

      Mvh

      Svara
  9. Investeraren says

    februari 22, 2017 at 9:43 e m

    Jag hoppas det blir fler passivt förvaltade fonder (eller dumfonder som jag kallar dem). Då ökar möjligheterna rejält för oss andra, dvs de som anser att de är bäst att tänka rationellt. Jag har ett återommande inlägg på min blogg, där jag skriver om min kortsiktiga kvantitativt baserade handel. Syftet är givetvis att spö index rejält, vilket jag också gör En omöjlighet säger teoretikerna. Nja, men hårt arbete har det allt krävts för att läsa sig, utveckla och att utveckla sitt sinne.
    Mvh http://investera-pengar.blogspot.se/

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      februari 25, 2017 at 1:01 e m

      Ja, om andelen indexfonder ökar borde det i teorin betyda att det blir lättare för oss som aktivt letar placeringsalternativ. Har ett inlägg på lut där jag tar upp just den effekten.

      Mvh

      Svara

Lämna ett svar till Hans Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Joakim om En utgift är inte alltid en kostnad
  • Daniel H. Komarica om Hur gör du för att inte sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Min aktieportfölj Ytterligare två aktieinnehav
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Sent ska syndaren vakna - mitt investeringsmisstag i TeliaSonera Sent ska syndaren vakna – min investering i TeliaSonera
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Bank of Nova Scotia Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn “rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2021 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in