Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Kriterier
  • Analyser
  • Utdelarnas kamp
  • Passiv inkomst
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Alla indexfonder är inte likvärdiga – Vissa indexfonder är mer riskfyllda än andra

oktober 14, 2016 By Langsiktig Investering 9 Comments

Att Ericssons aktie på grund av en vinstvarning i veckan föll med över 20% kan knappast någon ha missat. Nedgången var en i raden för bolaget som till råga på allt står utan VD sedan en tid tillbaka. Vinstvarningen visar på den risk som är förknippad med all form av aktieinvestering oavsett bolagsstorlek som jag kort berörde i mitt tidigare inlägg.
Alla indexfonder är inte likvärdiga - vissa indexfonder är mer riskfyllda än vad du trorMed indexfonder är du säker eller?
En annan slutsats vissa drar av Ericssons debakel är att småsparare bör hålla sig till indexfonder där man är skyddad mot allt vad bolagsrisk heter. Eftersom indexfonderna speglar börsen borde man som ägare av en indexfond per automatik få en riskpridning som skulle vara väldigt svår att uppnå som enskild aktiesparare.

Påståendet ovan stämmer dock inte för alla indexfonder av den enkla anledningen att majoriteten av de index som indexfonderna följer är viktade efter börsvärde, vilket är något som 40procent20år tog upp redan 2012 i följande inlägg. Ju större börsvärde desto större andel av indexet utgör bolaget. Detta innebär att ett bolag med högt börsvärde kommer att påverka indexet betydligt mer än bolag med ett lägre börsvärde.

Storleken har betydelse även i detta sammanhang
Låt oss titta på vad viktning efter börsstorlek får för konsekvenser för några populära indexfonder riktade mot våra Nordiska börser.

Som ägare av Nordnets indexfond med inriktning mot Norge placerar du nästan 19% av satsat kapital i Statoil. De fem största bolagen utgör 47,5% och de tio största nästan 82% av fondens totala portfölj. Ganska stor bolagsrisk med andra ord.

De fem största innehaven för Nordnets superfond Norge

Tittar vi på motsvarande indexfond för Danmark är bilden snarlik.

De 5 största innehaven för Nordnet Superfond Danmark

Som synes ovan gäller det att man gillar Danske Bank och Novo Nordisk om man investerar i den danska indexfonden.

De fem största innehaven i Nordnets Superfond Sverige

Även om bolagsrisken är lägre i den svenska motsvarigheten så utgör våra storbanker 20% vilket kan vara något att beakta för den som minns finanskrisen eller är rädd för att bostadsbubblan ska spricka. Den uppmärksamme noterar också att den som äger fonden även indirekt placerat 4,4% av kapitalet i Ericsson.

Inte alla indexfonder är stöpta ur samma form
För indexfonder som följer det breda indexet MSC (samtliga bolag på New York-börsen) blir dock bolagsrisken betydligt lägre. Nedan är de fem största innehaven i Handelsbankens indexfond.

De fem största innehaven i Handelsbankens indexfond MSCI USA Index

Fullt möjligt att uppnå likvärdig eller bättre riskspridning på egen hand
Motsatsen till ett viktat index är ett oviktat där alla bolag oavsett börsvärde får en lika stor påverkan. I en indexfond som följer ett sådant index skulle alla innehav ha samma storlek och möjlighet att påverka avkastningen.

Den som inte hittar en sådan indexfond och sparar i aktier kan skapa sig en egen portfölj bestående av 20 bolag med samma vikt och i princip uppnå en lägre bolagsrisk än i flera av indexfonderna ovan.

Slutord
Tanken med indexfonder är i grunden god och indexfonderna har bidragit till en medvetenhet hos konsumenter kring pris och vad man kan kräva av en aktivt förvaltad fond.

Det är dock viktigt att ha med sig att ett fåtal innehav kan utgöra en stor andel av vissa indexfonder och att man därför kan vara exponerad mot större risker än vad man i själva verket trodde från början.

Indexfonder är inte så representativa för marknaden som man kan tro och det är i sammanhanget viktigt att skilja på indexfonder som följer små respektive stora index ur ett riskperspektiv.

Dela det här:

  • Twitter
  • Facebook

Filed Under: Fonder, Fondsparande, Index, Indexfonder, Investeringsstrategi, Långsiktig sparande Tagged With: Index, indexfonder

Comments

  1. Gustav says

    oktober 14, 2016 at 5:18 e m

    Mycket sant och mycket viktigt. Gemene man har inte koll på vilken risk man tar och alla indexfonder är inte lika.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      oktober 14, 2016 at 8:07 e m

      Ja, och förhoppningsvis kan detta inlägg bli lite av en tankeställare för de som tror att fonder som följer index per definition är säkrare än en diversifierad aktieportfölj.

      Svara
  2. Invest says

    oktober 14, 2016 at 6:03 e m

    Hej,

    Bra inlägg och jag håller med. Det blir ju en enorm snedvridning av exponeringen särskilt för danska och norska fonder där Statoil, Danske bank, Vestas och Telenor utgör alltför stor andel om man inte jämnar ut det och äger flera andra fonder (Jag skulle inte vilja äga dess bolag). För MSC utgör däremot JNJ mer beskedliga 1,9% trots att det är ett mångdubbelt större bolag än Novo Nordisk. Jag kan tycka att t.o.m med en högre exponering för en super-compounder som JNJ på 3%-5% kan vara OK men över 10% exponering mot bolag som är av medel-kvalitet skulle jag personligen inte vilja ha.

    Även om man äger indexfonder eller andra typer av fonder är det väsentligt att hålla koll på vad man har för exponering. Vill man inte räkna själv tror jag det finns verktyg(tex Morningstar) man kan använda och mata in vilka fonder man har och sedan få ut vilken exponering man har gentemot enskilda investeringar i form av aktier eller obligationer, men detta kostar antagligen en slant. Jag tror däremot att många som äger fonder inte tar sig tid att beräkna fram sin riskspridning utan tror att bara man köper fonder får man tillräckligt bra riskspridning.

    Personligen föredrar jag själv att köpa enskilda aktier för att på så sätt ha bättre kontroll. Att äga fonder betyder inte per automatik att man får lägre risk än en egen portfölj.

    Mvh Per

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      oktober 14, 2016 at 11:11 e m

      Kul att du gillade inlägget Per! Din sista mening tycker jag summerar det hela bra. Vi får hoppas inlägg som detta kan bidra till att öka medvetenheten.

      Svara
    • Anonym says

      september 17, 2017 at 9:39 f m

      Hej Per, du verkar väldigt duktig. Har du din portfölj public någonstans? Om ej, kan du nämna dina största innehav?

      Svara
  3. Aktieingenjören says

    oktober 14, 2016 at 10:13 e m

    Snygg Twist med referensen till MSC som visar på faran med att ta en “sanning från ett område och applicera den någon annanstans utan djupare förståelse.

    Just Norge är ju dessutom exceptionellt illa med en börs dominerad av kapitaltunga cykliska bolag. I somras fick jag mig ett gott skratt när en förmåga i kommentatorsfältet som hånade fårskocken som tog risk och investerade i Norska aktier. Själv var han förståndig och investerade minsann bara i Nordnet Superfondet Norge…

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      oktober 14, 2016 at 11:12 e m

      Tack! Ja, det kan vara riskfyllt att inte göra sin hemläxa även när det kommer till indexfonder. Misstänkte att du skulle gilla inlägget 😉

      Svara
  4. Anonym says

    oktober 15, 2016 at 7:36 e m

    Tack för ett riktigt bra inlägg. Tycker att din blogg håller väldigt hög standard på inläggen!

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      oktober 15, 2016 at 8:07 e m

      Tack, riktigt kul att höra!

      Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Daniel H. Komarica om Hur gör du för att inte sälja?
  • Langsiktig Investering om Hur gör du för att inte sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Min aktieportfölj Ytterligare två aktieinnehav
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Sent ska syndaren vakna - mitt investeringsmisstag i TeliaSonera Sent ska syndaren vakna – min investering i TeliaSonera
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Bank of Nova Scotia Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn “rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2021 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in