Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Investeringskriterier
  • Aktieanalyser
  • Utdelarnas kamp
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Har de gyllene bågarna fått tillbaka sin glans?

januari 30, 2016 By Langsiktig Investering 14 Comments

McDonalds rapporterade rörelsens resultat för helåret i dagarna. Ett resultat som var bättre än vad marknaden hade förväntat sig, men frågan är om det är en vändning vi ser för snabbmatsjätten eller om åtgärderna bara tillfälligt bromsat den negativa trenden?  I detta inlägg tänkte jag titta på utvecklingen ur ett längre perspektiv och bidra med egna tankar och funderingar kring frågeställningen.

Vad har då hänt sedan sist jag skrev om bolaget här på bloggen?
Jo, McDonalds fick en ny VD i Steve Eastbrook i början av 2015. Eastbrook var tidigare varumärketsansvarig inom restaurangkedjan och kan därför verksamheten väl, men har även varit med och byggt upp mer ”trendiga” snabbmatsrestauranger i form av PizzaExpress and Wagamama (två kedjor i Storbritannien).

Ganska snart efter att han tillträtt aviserade han att McDondalds ska satsa på bättre mat, förenkla menyn ytterligare och öka andelen franchiserestauranger vilka utgör grunden för McDonalds framgång och lönsamhet. Dessa åtgärder är egentligen inget nytt utan något som McDonalds jobbat på ett tag. Idag utgör andelen franchiserestauranger ca 80% och målet är 90% – med andra ord finns det utrymme för att öka andelen ytterligare. Med fler franchiserestauranger blir intäktströmmen mer stabil och kostnaderna för expansion blir lägre.

En konkret åtgärd som genomfördes kort efter han tillträdde var lanseringen av konceptet frukost hela dagen som verkar ha varit en lyckosam satsning som åtminstone tillfälligt vänt den negativa trenden på den amerikanska marknaden. Andra åtgärder i Eastbrooks plan för att vända McDonalds negativa utveckling var att förbättra servicetider och höja arbetstagarnas löner vilket bolaget nu gjort, även om löner fortfarande är låga. Ytterligare en faktor bakom det förbättrade resultatet kan härledas till viss återhämtning på den kinesiska marknaden. Det är främst dessa faktorer som gjort att resultatet förbättrats senaste månaderna.

Även om det är glädjande att resultatet förbättrats de senaste månaderna, är jag inte övertygad om att den långsiktiga trenden har vänt. För att få lite perspektiv tänkte jag addera 2015 helårsresultat till mina grafer för att få en bild av den långsiktiga trenden.

Lönsamhetsutvecklingen 
Vi börjar med lönsamhetsutvecklingen. Låt oss först titta på hur vinst- och omsättningsutvecklingen sett ut under perioden 2005-2016.

Utveckling VPA och omsättning perioden 2005-2016 - McDonalds

I grafen ovan kan vi se att vinsttillväxten har sjunkit sedan 2013 trots återköp. Omsättningen forsätter även den i vikande trend. Nu till en titt på vinstmarginalens utveckling över samma period.

Utveckling vinstmarginal och vinst per aktie 2006-2016 - McDonalds
När tittar på vinstmarginalen (netto) så bekräftas bilden av en verksamhet där lönsamheten är på nedgång. Vinstmarginalen har fallit från 20% 2010 till under 17,8% vid årskiftet. En ljusglimt i sammanhanget är att vinstmarginalen ökat med 0,8% sedan föregående år och McDonalds är fortfarande i allra högsta grad lönsamt jämfört med många andra bolag i branschen.
När vi tittar på hur avkastningen på eget kapital (ROE) utvecklats ser det bättre ut över perioden.
Utveckling ROE 2004 - 2016 - McDonalds
För att kunna tolka utvecklingen av ROE som enbart positiv behöver vi också titta på hur den totala skuldsättningen i förhållande till eget kapital utvecklats under samma period.
Utveckling eget kapital och totala skulder 2004 - 2016 - McDonalds
Utvecklingen av ROE är inte lika imponerande om vi tar den ökande skuldsättningen i beaktning. Soliditeten (andelen eget kapital i förhållande till totala tillgångar) är i fallande trend och har gått från 51% i början av perioden till 25% i slutet av 2015. Trenden är oroande och om inte vinsttillväxten tar fart närmaste åren kommer McDonalds behöva försämra balansräkningen ytterligare för att bibehålla sin fina utdelningstillväxt.

 

Utdelningen då?
Som utdelningsinvesterare har jag lämnat det mest spännande till sist, nämligen ett diagram över hur utdelning och utdelningsandel utvecklats sedan 2004 fram till årskiftet 2015/2016.
 Utdelningstillväxt och utdelningsandel 2004 - 2016: McDonalds

Staplarna som ökar från år till år i diagrammet är imponerande. Detsamma går dock inte att säga om trendlinjen för utdelningsandelen  som gått från strax under 30% till nästan 75% i slutet av 2015. Om McDonalds på lång sikt ska kunna leverera en lika imponerande utdelningstillväxt utan att ytterligare försvaga balansräkningen behöver vinsttillväxten som sagt ta fart.

Slutord
Nyckeltalen talar sitt tydliga språk – verksamhetsmodellen är inte lika lönsam som tidigare och satsningarna för att öka kundgenomströmningen verkar ha stoppat tappet, men inte levererat påtagliga förbättringar som gör att man kan tala om en trendförändring. För att få fart på tillväxten måste McDonalds öka den jämförbara försäljningen och gästtillströmningen i befintliga restauranger inom de etablerade marknaderna Europa och USA. Hittills har bolagets nya VD Eastbrook sökt ganska konventionella lösningar för att möta den allt tuffare konkurrensen och nya mattrender.

Jag tror att snabbmatskedjan behöver nå min och senare generationer (1980-talister till 2000-talister) för att verkligen få fart på tillväxten igen och då räcker inte konceptet frukost hela dagen eller tydligare menyer. Det är fortfarande hamburgare och pommes frites som är McDonalds levebröd och de förändringar som gjorts är enligt min mening inte tillräckliga för att åter göra restaurangkedjan till den yngre generationens förstahandsval. Konsumenternas ökade preferens för hälsosammare alternativ och mer trendig mat har uppenbarligen gjort att hamburgare inte säljer lika bra som tidigare.

 

McDonalds värdering tyder dock på att marknaden räknar med att bolaget kommer att börja växa igen. Ett P/E-tal på ca 25 är betydligt högre än det femåriga snittet på lite över 18. Kanske ser marknaden Kina och Ryssland som potentiella källor till fortsatt tillväxt? McDonalds har aviserat att de kommer att öppna 150 restauranger i Kina under året.  Vad tror ni om McD med tanke på utvecklingen de senaste åren? Har bolaget sin bästa tid bakom sig och kommer affärsmodellens lönsamhet fortsätta att falla de närmaste åren?

Andra inlägg på liknande tema

McDonalds försäljning hittills i år och under maj månad
Viemed ytterligare ett exempel på en undervärderad Spin-Off?
Chevrons första kvartalsrapport 2014

Filed Under: Aktieanalys, Bolagsspecifika inlägg, Kvartalsrapporter Tagged With: aktieanalys, Analys, McDonalds

Comments

  1. Aktieingenjören says

    januari 30, 2016 at 4:51 f m

    Utbudet av snabbmat har ökat explosionsartat vilket skadar McDonalds som varit marknadsledare och pionjär nästan överallt.

    Människor älskar förutsägbar mat och till och med på Världsmässan i Milano där mat från hela världen serverades var den permanenta McDonalds restaurangen en av de mest välbesökta. Problemet som jag ser det är att det blir fler och fler alternativ inom segmentet vilket gör att McDonalds av naturliga skäl tappar lika oundvikligt som Pripps blå när självplock och större sortiment slog igenom på Systembolaget.

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      januari 30, 2016 at 5:30 e m

      Ja, så är det onekligen – Både i Europa och framförallt i USA är konkurrensen stenhård. Helt otroligt vilket utbud av restaurangkedjor de har på andra sidan Atlanten och det har blivit ett större fokus på hälsosamma alternativ senaste åren. De enkla förklaringarna är oftast de rätta.

      Svara
  2. John Andersson says

    januari 31, 2016 at 3:01 e m

    Hur ser du på deras satsning på konceptet ”Experience The Future”? Bilderna jag sett liknar väldigt mycket Chipotle!

    Jag saknar siffror för McCafe! Varför lyfts detta aldrig fram på ett bättre sätt? Jag tror för övrigt att McDonalds väg till högre tillväxt är just nya koncept. Marknaden är så mättat på vanliga McDonalds resturanger att de behöver ”nya” restauranger. De har ju redan logistikkedjan, kunskapen och pengarna. Förnya lite, satsa nytt!

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      februari 1, 2016 at 8:52 e m

      Tittade lite på bilderna och konceptet påminner precis som du säger mycket om Chipotle. Tycker dock inte att konceptet är helt fel, men det kommer att krävas stora investeringar om det ska få någon större resultatpåverkan.

      Ja, har också undrat varför man inte lyfter fram McCafé i sin rapporter i större utsträckning. Jag misstänker att satsningen inte motsvara de högt ställda förhoppningar man haft tidigare.

      Mvh

      Svara
  3. Aktierevisorn says

    februari 1, 2016 at 2:14 e m

    Hej Långsiktig Investering och tack för en bra blogg. Vill bara hjälpa till genom att tillrättavisa dig kring hur ett bolag kan minska/öka sitt EK. Ökad belåning minskar inte EK, det minskar dock soliditeten. Försäljning av tillgångar kan faktiskt öka EK beroende på priset vid försäljningen (överstiger försäljningspriset restvärdet/bokfört värde (anskaffningsvärde minus tillgångar) så ökar det egna kapitalet).

    Ökad belåning brukar normalt sett öka ROE då bolaget använder sig av hävstång, dock brukar ROA få sig en törn.

    Det egna kapitalet är resultaträkningens spegelbild, sånt som slår på resultatet påverkar EK och inget annat. Att ta ett lån (eller amortera på ett lån) är ingenting som påverkar resultatet och således heller inte på ROE.

    Hoppas det inte blev invecklat eller krångligt ovan, keep going strong!
    Mvh
    Aktierevisorn

    Svara
    • Anonym says

      februari 1, 2016 at 9:53 e m

      Hej igen.

      Ja det är det jag menar. Belåningen påverkar soliditeten och inte ROE. Högre belåning ger en lägre soliditet.

      Ökad belåning påverkar ofta täljaren = högre vinst med hävstång i balansräkningen (om inte lånen går till investeringar med lägre avkastning eller rent av förlustprojekt). Nämnaren påverkas i detta fall av resultatet.

      ROE = avkastning på eget kapital, inte avkastning i relation till soliditeten.

      År 1
      Ett bolag med balansomslutningen 1 000 tkr och EK på 200 tkr har en soliditet på 20 %. Låt säga att omsättningen är 5 000 tkr och vinstmarginalen är på ynka 1 %, således är vinsten 50 tkr. ROE är i detta fall 25 %. Vi låtsas att stämman beslutar att dela ut hela vinsten och följande år är alltså EK fortsatt 200 tkr.

      År 2
      Bolaget ser i år möjlighet att växa genom belåning. De tar ett lån på 1 000 tkr och balansomslutningen är således 2 000 tkr. Omsättningsökningen är för enkelhetens skull linjär och omsättningen är i år 10 000 tkr, de lyckas (återigen simplifiering) bibehålla vinstmarginalen (vilket ofta inte är fallet vid expansion) på 1 % vilket innebär att vinsten i år är 100 tkr. ROE är i detta fall 50 %.

      Genom belåning har bolaget dubblat sin avkastning på det egna kapitalet (ROE).

      Att bara kika på ROE utan att titta på belåningsgrad är livsfarligt. Du har ju även analyserat EK och total skuld så den faran är hanterad.

      Jag gillar din analys i stort men det du skriver om hur det egna kapitalet kan minskas är rent av helt felaktigt.

      Mvh
      Aktierevisorn

      Svara
  4. Aktierevisorn says

    februari 1, 2016 at 2:18 e m

    Tillrättavisar mig själv… Om bolaget betalar utdelning, genomför emission eller liknande så påverkar detta naturligtvis EK trots att det inte påverkar resultatet… Hoppas du har överseende med misstaget…

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      februari 3, 2016 at 1:00 f m

      Note to self: Läs alltid kommentarerna ordentligt och tänk till!

      Du har helt rätt i att ökad belåning inte i sig minskar eget kapital då det enligt konstens alla regler borde öka värdet på tillgångarna med lika mycket. Jag har rättat i inlägget!
      Man skulle eventuellt kunna argumentera för att högre belåning belastar eventuell vinst genom räntekostnader och indirekt eget kapital.

      Nedskrivning av Goodwill eller materiella tillgångar kan däremot ha en riktigt otrevlig effekt på det egna kapitalet såväl som soliditeten.

      Varför denna logiska tankevurpa? Förmodligen för att jag var trött efter en lång dag på jobbet och inte riktigt orkade läsa igenom inlägg och dina exempel.

      Riktigt dåligt av mig i vilket fall!

      Mvh

      Svara
      • Anonym says

        februari 3, 2016 at 7:34 e m

        Hej igen, äsch lätt hänt!

        Personligen så tycker jag inte om goodwill särskilt mycket för att det är ofta (risken finns iallafall) som denna skrivs ned. Immateriella tillgångar överhuvudtaget är jag inget fan av.

        Självklart påverkar kostnadsräntorna EK, men om bolaget inte beräknat sin avkastning på investeringen till över kostnadsräntorna så borde bolaget byta ut sin ekonomi-/finansavdelning. 🙂

        Keep going strong!

        Svara
        • Langsiktig Investering says

          februari 3, 2016 at 10:59 e m

          Tack! Fortsätt gärna komma med inspel! Jag behöver uppenbarligen få mothugg lite då och då så jag inte blir för bekväm och nonchalant. 🙂

          Svara
  5. aktiekatten says

    februari 1, 2016 at 10:27 e m

    Tycker det är mycket svårt att sia om framtiden för McDonalds, har själv vart aktieägare ett tag och sett kursen gå upp med över 40 %. Börjar fundera på att sälja av en mindre del av mitt innehav om den fortsätter upp.

    Angående framtiden tycker jag att det finns mycket som talar både för och emot framgång. Givetvis är konkurrensen, hälsotrender, fler vegetarianer osv. negativt för McDonalds, dock finns det flera saker som talar för.

    Folk över hela världen vet vad McDonald är och vad man får, det är ett säkert kort. Något jag tycker blir tydligt när man är ute och reser, folk äter gärna på McDonalds någon/några gånger under en lite längre resa. Detta eftersom man ”tröttnar” på att bara äta thai/indiskt/japansk osv och vill ha något som liknar hemma att bryta av med. Eller att man vill ha AC/WIFI och kaffe som går att dricka. Jag tror alltså att McDonalds långsiktigt kommer gynnas av ökat resande och en snabbare globalisering.

    Ytterligare en ”megatrend” som borde gynna McDonalds är urbaniseringen. Dels pga att mer folk på mindre yta=fler potentiella kunder, men också på livsstilen som följer. Ofta en snabbare livsstil med mer stress, jobb osv, detta borde vara gynnsamt just eftersom McDonalds framförallt är snabbmat!

    Sedan tycker jag att man skall ha klart för sig att McDonald är ganska olika i olika delar av världen (enligt mig åtminstone). I Europa, kanske framförallt GB är McDonalds ofta fyllt av fulla ungdomar och arbetarklass, ofta är det skitigt, stressigt och högljutt. I Asien är det efter vad jag har sett ofta annorlunda. Här har McDonalds en lyxigare mer restauranglik känsla, dit man kan gå med hela familjen för att ”leva västerländskt” eller urbant/modernt. Det är ofta rent och fint och folk sitter kvar betydligt längre.
    Den lokala anpassningen är också bättre, t.ex. i Indien där det inte serveras nötkött men ändå verkar gå rätt bra.

    Slutligen har jag ytterligare en sak som talar för McDonald och det är alla marknader som finns kvar att expandera på, mängder av länder rör sig faktiskt i en marknadsliberal och/eller demokratisk riktning. T.ex. Vietnam, Burma, Kuba, Venezuela osv. Samtidigt växer medelklassen så det knakar i Kina, Indien och södra Afrika. Här finns STOR potential!

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      februari 2, 2016 at 9:19 e m

      Jo, jag är också kluven. McDonalds har lyckats anpassa sig många gånger förr och har som sagt bra lägen, starkt varumärke och ett stabilt kassaflöde. Intressant iakttagelse, jag har också märkt av regionala skillnader, men aldrig varit på McDonalds i Kina. Frågan är vad som händer när medelklassen i dessa länder blir mer välutbildad och mer hälsomedveten? Jag ska i ärlighetens namn erkänna att jag har vissa betänkligheter kring att äga ett bolag som bidragit till fetma och ohälsa i främst USA. En relevant följdfråga blir om ett nyttigare McDonalds kan bli lika lönsamt?

      Även om det bevisligen finns marknader kvar att penetrera för McDonalds, men jag tror inte att man kan förvänta sig att den historiska utdelningstillväxten återupprepar sig. Hade det funnits något lockande alternativ hade jag kanske realiserat uppgången i McDonalds som är betydande, men jag har som regel att aldrig sälja om det inte finns bättre alternativ.

      Ska bli spännande att följa utvecklingen i vilket fall!

      Mvh

      Svara
  6. Aktieingenjören says

    februari 4, 2016 at 9:08 f m

    Vad jag inte förstår är varför McDonalds just nu vrider om balansräkningen som de gör. På sikt kommer de kanske behöva låna för att täcka utdelningstillväxten. Men just nu förstår jag mig inte på hur det egna kapitalet kan falla så mycket utan att jag kan se var pengarna tar vägen. Har du något svar där?

    Svara
    • Langsiktig Investering says

      februari 4, 2016 at 11:43 e m

      Svårt att skapa sig en bild för helåret 2015 förrän den officiella årsredovisningen släpps, men för helåret 2014 då den drastiska minskningen i eget kapital påbörjades var det tre faktorer som främst bidrog:
      Ofördelaktiga valutatransaktioner på nästan 2 miljarder, återköp och utdelning för ca 6,4 miljarder dollar. Vinsten för helåret var 4,7 miljarder, med andra ord minskade det egna kapitalet med lite mer än 3 miljarder det året.

      Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Angel om Nu är det väl ändå dags att sälja?
  • Langsiktig Investering om Nu är det väl ändå dags att sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • En utgift i samband med utveckling är inte alltid en kostnad En utgift är inte alltid en kostnad
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Peter Lynch Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn ”rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • juli 2022 (1)
  • januari 2022 (1)
  • december 2021 (2)
  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2023 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in