Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Kriterier
  • Analyser
  • Utdelarnas kamp
  • Passiv inkomst
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Det mänskliga psyket – En av anledningarna till att vägen mot våra investeringsmål sällan är rak

januari 23, 2016 By Langsiktig Investering 7 kommentarer

Många är vi som fattat beslut på felaktiga grunder under vår tid som aktiesparare – köpt förhoppningsbolag, sålt för tidigt i panik eller stått utanför marknaden i väntan på nästa korrektion. Jag själv har gjort min beskärda del misstag under min karriär som privatinvesterare. Ett av de större var att jag, i hopp om att tajma marknaden, sålde mina aktier i anslutning till finanskrisen 2008 och inte vågade in på marknaden förrän återhämtningen var ett faktum. Jag visste teoretiskt att finanskrisen erbjöd möjligheter som sällan ges, men kunde/vågade inte omsätta detta i praktisk handling – mer om detta i framtida inlägg. I det här inlägget tänkte jag lite kort utforska ämnet börspsykologi och varför det är så lätt hänt att vi avviker från våra strategier och agerar irrationellt från gång till annan.

På pappret är det enkelt att bli framgångsrik som långsiktigt investerare och nå sina investeringsmål – Köp regelbundet aktier med fin utdelningshistorik till attraktiv värdering och behåll dessa. Svårare än så behöver det inte vara men varför är det då så svårt i praktiken? Svaret är att vi långt ifrån alltid är logiska robotar.

Vi människor är på gott och ont också påverkade av våra känslor och det förs en ständig kamp inom oss mellan förnuft och känsla. Ett sätt att beskriva det mänskliga psyket är genom psykoanalytisk teori som etablerades av den österrikiske läkaren Sigmund Freud. Enligt den psykodynamiska inriktningen består vårt medvetande av jaget, detet och överjaget.

Sigmund Freud

Detet är enligt teorin den del av personligheten som formas först hos människan och som dominerade vår känslovärld när vi levde i en värld fylld av farliga djur och ogästvänliga miljöer för tusentals år sedan. Detet representerar med andra ord de biologiska drifterna och vill ha sin önskad tillfredställd så fort som möjligt, även om situationen inte tillåter det. Detet kan liknas vid vårt sinnes “spädbarn” som saknar tålamod och eftersträvar snabba vinster.
I stressade situationer får detet oss att ta större risker än brukligt. Detet kan till exempel få oss att köpa bolag på exotiska marknader med hög skuldsättning eller “jaga” aktier trots att de passerat vårt köptak. Som motpol till detet och dess mer “primitiva” natur finns överjaget.

Överjaget representerar vårt goda samvete och våra ideal. Överjaget kan jämföras med vårt sinnes “polis” som talar om för oss vad vi bör och inte bör göra för att bli framgångsrika investerare. Överjaget är dock inte enbart av godo, utan kan lura oss tro att alla kan bli nästa Buffett bara vi följer diverse finansiella modeller och strategier – eller med andra ord – att om vi bara följer den eller den strategin så kommer alla våra tillkortakommanden att försvinna. Risken är att vi ger oss ut på djupare vatten än  vi i praktiken klarar av och därmed agerar kontraproduktivt och spelar detet i händerna.

Jaget är i sin tur den realistiska delen av vårt sinne som försöker att medla mellan kraven på direkt tillfredsställelse och de krav som våra teoretiska strategier ställer för att vi ska lyckas på lång sikt. Jaget kan till skillnad från detet avstå från kortsiktiga vinster för att istället vinna trygghet och uppskattning längre fram. Jaget försöker ständigt kompromissa mellan våra känslomässiga impulser (detet) och överjagets stundtals orealistiska förväntningar.

Har vi en tydlig strategi når vi för eller senare fram till vårat sparmål

Det är alltså jaget som medlar mellan olika krav från detet och överjaget i syfte att få fram bästa möjliga investeringsagerande i praktiken och får oss att gå i rätt riktning mot våra sparmål.  Ibland vinner detet och ibland vinner överjaget. Om enbart detet eller överjaget får bestämma så riskerar vi hamna på fel kurs. Vissa investerare blir paralyserade när detet tar över andra jagar aktier på en övervärderad marknad. Symptomen är olika, men grundorsaken är densamma – känslor som rädsla och girighet.

Hur håller vi då kursen mot våra investeringsmål?
För att jaget ska lyckas behålla kursen är det viktigt att vi lär oss av våra misstag och inser våra begränsningar. Det är minst lika viktigt att vi vet vad vi är sämre på som vad vi är bra på så att vi inte försätter oss i situationer där vi tar oss vatten över huvudet. Det är också centralt att vi lär känna oss själva och vilka situationer som får oss att agera irrationellt. När vi vet vilka dessa situationer och tillfällen är kan vi också lära oss att undvika eller hantera dem.

Vad är då sensmoralen av detta delvis pseudovetenskapliga inlägg?
Att det är oundvikligt att vi då och då hamnar ur kurs för även om vi har en tydlig strategi och en klart slutdestination så kommer inte vägen att vara spikrak. Det står nästan skrivet i vårt DNA att vi då och då kommer att ta av från huvudleden och hamna på sidospår. Dessa sidospår kan visserligen vara spännande och roliga, men samtidigt fördröja vår resa mot det slutgiltiga målet.

Jaget kan se till att färdriktningen behålls genom att jämka mellan å ena sidan djupt rotade känslor av rädsla och girighet och å andra sidan idealbilden av hur en investerare ska agera. För att jaget ska lyckas är det som sagt viktigt att vi lär oss av våra misstag och identifierar våra styrkor och svagheter – att investera på ett sätt som passar oss istället för att försöka kopiera och jämföra oss med andra.

Sedan kanske det inte är hela världen om vi då och då tar en senväg om vi samtidigt haft kul på vägen? Så länge som vi huvudsakligen färdas på de vägar som tar oss mot Rom (målet) kommer det sannolikt gå bra!

*Image courtesy of digitalart images at FreeDigitalPhotos.net

Dela det här:

  • Twitter
  • Facebook

Arkiverad under: Filosofiska funderingar, Långsiktig sparande, Målbild, Målsättning Taggad som: börspsykologi, investeringsstrategi, psykologi

Kommentarer

  1. Aktienovisen säger

    januari 23, 2016 kl. 10:01 f m

    Jag tycker psyket är det som spökar allra mest när det kommer tillinvesteringar. Hur svårt är det egentligen att exempelvis:

    Räkna ut fair value
    Lägga köporder vid fair value
    Vänta tills den går igenom.

    Superenkelt eller hur? Man behöver inte ens kolla börsen varje dag man kan bara gå och vänta på mail från Avanza eller Nordnet på att ens order gått igenom!

    Det jag känner bli problemet är ju dock, om jag ska ta tankar från veckan, att när man väl sitter där så överskattar jag min förmåga till stockpicking. Exempelvis SHB. påbörjade köp runt 115 och köpt i omgångar ner till 105 och kände att ja men det är ett okej pris och okej yield. När jag sedan märker att den går ner runt 95 så gör jag en ny beräkning och gör även en lite snittberäkning som gör att jag landar runt att pris för vad snittnyckeltalen för SHB legat på senaste åren landar nånstans runt 65-70:-/aktie.
    Då blir jag ju för snål för att handla den på 95:- och vill invänta ytterligare fall. Då kommer helt plötsligt uppgången och ajg får ångest över att jag “missat” köptillfället.

    Samma sak med H&M. Inväntar länge att den ska komma till 300:- och slänger in en större order då jag känner att H&M är ett okej bolag att betala lite premie för. Sedan fortsätter den ner och jag fortsätter fylla på tills 285:- nånstans. När den väl når 275:- så vill jag köpa mer men nu är ju H&M så stor del av portföljen att det känns ohälsosamt att köpa så mycket mer. Jag avstår. Aktien springer upp till 295:- och jag får åter igen ångest över att ha missat köptillfället. Haha!!!

    Mitt psyke spelar stora spratt med mig (även om jag inte lägger så stor tankekraft på dessa spratt) och därför tycker jag att psykologin är så oerhört stor del av aktieinvesteringar. Jag är ju hyffsat ny och detta kommer ju bli min första krasch (om det kommer en krasch) så det är ju fantastiska läropengar detta.

    Jag behöver en bättre strategi. Tydligare riktlinjer. Och en investeringsplan när bolagen jag vill ha kommer ner till bra priser.

    Bra inlägg! Trevlig helg! All lycka framöver! 🙂

    Svara
    • Langsiktig Investering säger

      januari 23, 2016 kl. 12:39 e m

      Hej Aktienovisen!

      Tack för att du delar med dig. Det du beskriver är nog vanligt och just därför det är så viktigt med en bevakningslista som är resultatet av tydliga investerings- och värderingskriterier. Jag kan dock villigt erkänna att jag trots alla mina riktlinjer och bevakningslistan också hade liknande känslor, även när jag följde min plan. Hade jag givit in för den känslan och köpt mer och kursen fortsatt ned hade jag förmodligen känt en liknande olust över att jag köpt för mycket för tidigt. Det viktiga är som sagt att vara medveten om varför man känner som man gör och i dessa situationer försöka ta ett steg tillbaka och se helheten och inte agera känslobaserat.

      Det som är så bra med börsen är att det kommer fler tåg. Jag har en känsla av att det kommer fler köplägen under 2016. Tack själv och trevlig helg!

      Svara
    • Sebastian säger

      januari 25, 2016 kl. 12:11 e m

      Aktienovisen :D:D

      Exakt samma sak kände jag på exakt samma aktier också. Enda skillnaden var att jag blev förbannad och tänkte envist att jag ska fortsätta köpa HM på 175 och köpte lite shb på 96 också men hade den sjunkit ytterligare så hade jag inte köpt mer heller. Det komiska är att jag nu lyckats sälja av lite hm och shb när kursen steg och nådde mitt GAV och nu vill jag att de ska sjunka igen så jag kan snitta ner mig igen. När det väl sker kommer jag agera på samma sätt och vara sur och har panik återigen. Jävla detet.

      Svara
  2. Anonym säger

    januari 23, 2016 kl. 1:29 e m

    Tack för ett igenkännande inlägg 🙂

    Svara
    • Langsiktig Investering säger

      januari 23, 2016 kl. 3:26 e m

      Kul att höra att du uppskattade och kände igen dig i inlägget!

      Svara
  3. systerspar säger

    januari 28, 2016 kl. 8:37 f m

    Känner igen mig och försöker nu “avhumanisera” mina inköp i så stor mån jag kan genom att skapa en “inköpslista”. Listan har i förväg bestämda kurser baserat på värdering samt kursaktuell avkastning samt en prognos på framtida avkastningar. Sen delas inköpen in i nivåer där översta kursen ger inköp för en liten summa, nästa kursnivå en lite större och sista nivån är fritt upp till 10% av portföljens värde. Låter mekaniskt och bra va ? 🙂

    Självklart är detta en stel investeringsmodell men om den förhindrar mig från att vara fullinvesterad jämt så fungerar den i alla fall bättre än innan. Men visst finns risken att stå vid sidan om genom dessa skygglappar.

    Även om googlecalc är en gudsgåva så är jobbet med listan mer än vad jag föreställde mig. Skapandet och sedan underhållet av den och därtill söka information om de 28 bolag som finns på listan tar sin tid.

    Tack som alltid en riktigt intressant blogg!

    Svara
    • Langsiktig Investering säger

      januari 28, 2016 kl. 8:30 e m

      Hej, systerspar!
      Det låter som en strategi likt min egen i stora drag. Jag har full förståelse för att det är tidsödande att hålla bevakningslistan aktuell. 🙂 Jag lägger en del tid och mer kommer det bli nu när de nya utdelningsnivåerna föreslås. Min lista är uppe i 63 bolag om jag inte missminner mig.. Funderar på en rockad där jag renodlar bevakningslistan. Ja, google spreadsheets och yahoo finance sparar mycket tid!

      Alltid kul att höra att du uppskattar det som skrivs.

      Ha en trevlig kväll!

      Svara

Lämna ett svar till systerspar Avbryt svar

E-postadressen publiceras inte.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Lars om Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Langsiktig Investering om En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop

Populära inlägg

  • Utdelningsaktier vs indexfonder - Rond 1
  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan - risker med utdelningsinvestering
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag - denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp - En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp - Castellum möter Realty Income
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group - En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare - Capacent
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? - fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp - Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland - Hisstillverkaren KONE
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap - Koncernen Nolato
  • Sent ska syndaren vakna - mitt investeringsmisstag i TeliaSonera Sent ska syndaren vakna - min investering i TeliaSonera
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått - vilket skulle det vara?
  • Hennes & Mauritz H&M - Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Lita inte blint på utdelningsandelen Lita inte för mycket på en låg utdelningsandel - Det kan kosta dig
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag - Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Låt tiden ha sin gång Det som skiljer agnarna från vetet är tålamod
  • Jag återbesöker börsens sämsta bolag med anledning av Nordnets halvårsrapport
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries - Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj Allmänt om investering Analys Apple Atea Atlas Copco Bank of Nova Scotia Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp - En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp - En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn "rätt" ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist - Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap - Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp - Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?
  • Fyra år av bloggande Tillbakablick efter fyra år med bloggen

Arkiv

  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2019 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Logga in