Jag har målsättningen att ytterligare diversifiera min aktieportfölj och tillika min passiva utdelningsström. När så många av mina svenska bolag på bevakningslistan är så högt värderade gäller det att se sig om utanför Sveriges gränser för att hitta rimligt värderade aktier. När jag på senare tid följt ett antal engelskspråkiga bloggar har jag fått upp ögonen för den kanadensiska marknaden och de kanadensiska storbankerna. I det här inlägget kommer jag att kort behandla den Kanadensiska banksektorn i allmänhet och de tre nya banker på min bevakningslista i synnerhet.
Likheter länderna emellan
Det finns faktiskt ganska många likheter mellan Kanada och Sverige, i alla fall om man tittar på makronivå. Båda länderna anses ha goda statsfinanser internationellt. Bland andra Standard & Poors och Moodys ger länderna högsta kreditbetyg. Bostadsmarknaderna i båda länderna har länge ansetts överhettade och belåningen i förhållande till disponibel inkomst är hög – I Sverige över 170% och i Kanada kring 160%.
- Kärnprimärkapitalrelation beskriver hur stor andel det primärkapitalet (det egna kapitalet + vinsten) jämfört med främst utlånade medel justerade för riskvikt. Ett värde på över 8% får ses som godkänt för banker i denna storleksordning.
- P/B står för pris i förhållande till börsvärde – ju lägre P/B-tal desto bättre.
- K/I är ett mått på hur kostnadseffektiv bankverksamheten är – ju lägre K/I-tal desto mer kostnadseffektiv är verksamheten.
Tabellen nedan är sorterad efter kärnprimärkapitalrelation i fallande ordning.
| Marknads- värde |
Kärnprimär- kapital- relation |
P/B | K/I | P/E | Yield | Payout ratio |
ROE 2014 | R0E (3) | |
| BNS | 83,9 | 10,80% | 1,8 | 52,5% | 10,5 | 4,31% | 48% | 16% | 17,53% |
| RY | 115 | 9,90% | 2,38 | 51,50% | 11,3 | 4,08% | 59% | 19% | 19,43% |
| TD | 100 | 9,40% | 1,95 | 55% | 13 | 3,77% | 57% | 16% | 15,93% |
Kul att se att man inte är ensam om att kika på de Kanadensiska storbankerna. Vi har kommit fram till ungefär samma sak tycker jag, stabila utdelare som just nu har en aptitlig direktavkastning. Just Bank of Nova Scotia var den bank jag fastnade mest för när jag gjorde jämförelsen för några veckor sedan, och jag har nu börjat köpa in mig där. Kortsiktigt tror jag att det kan vara lite motigt för bankerna, men jag är övertygad om att det på lång sikt är en bra investering!
Ja, BNS känns onekligen som den mest intressanta av de Kanandensiska storbankerna.
Mvh
Köp inte ADRerna, 25% källskatt istf 15% 🙁
Vet att det ofta rör sig om en administrativ avgift, men så hög som 10% har jag inte stött på.
Intressant inlägg. Speciellt då jag själv sneglat på Bank of Nova Scotia. Dock, när jag tittar via Avanza finns banken såväl som amerikansk som Kanadensisk. När man väljer den sistnämnda finns ingen kurshistorik e.d. Är detta samma bank eller är det jag som är "ute och cyklar"?
Jag har kommit fram till ungefär samma slutsats som dig vad gäller banken och tror att den inom en snar framtid kan komma att blomstra. Utdelningen är väl helt okej, om ca 0,54 $/aktie stämmer? Dvs. cirka 4kr/aktie med dagens valutakurs?
Det är samma bank. Ca 0,54 * 4 ( då USD är på tioårshögsta gentemot CAD.
Mvh
Och där sätter du fingret på enn "problem" i dagsläget. Eve. räntehöjning–> börs ned–>dollar upp. Dock, hur mkt kan dollarn öka och kommer den klara av att hålla de nivåerna? Bara hypotetiska frågor och spekulationer men ändå värda att beakta.
Tack för ditt svar.
Sofokles,
Du måste godkänna handelsavtalet för Kanadensiska börsen på avanzas sida innan du kan se graferna osv.
Mycket intressant. Även hos Nordnet kan man köpa BNS som ADR på NYSE. Courtaget blir lägre (12,95 USD istället för 40 CAD) men å andra sidan åker man på en årlig administrativ avgift. Om man handlar i en kapitalförsäkring borde källskatten inte vara ett problem?
Ja, ADR:en noterad NYSE känns som det mest lockande alternativet.
Mvh
Finns mycket i Canada och de 5 stora bankerna är mycket stabila. Jag gillar även Canada National Railway
Får ta mig en titt på bolaget, tack för tipset.
Jag skulle oroa mig för den kanadensiska fastighetsbubblan förstås……
"De kanadensiska storbankerna är inte bara mer internationella utan betydligt större än sina svenska motsvarigheter. TD är till exempel mer än fyra gånger större än Handelsbanken i marknadsvärde mätt. Too big to fail som koncept är kanske inte lika potent som innan finanskrisen, men jag anser att storleken fortfarande är en viktigt faktor för banker. Regering och stat har inte råd eller vågar ofta inte ta konsekvenserna av vad en eventuell konkurs skulle innebära."
"too big to fail" betyder inte att aktievärdet förr eller senare kan nollställas om staten ingriper.
Ja, det är helt klart en risk som man behöver vara medveten om som potentiell
investerare i banksektorn i länder som Kanada, Norge och Sverige.
Vad jag syftade på är att sannolikheten att den Kanadensiska staten skulle låta BNS gå under är lite på grund av vilka konsekvenser det skulle få för samhället. Som aktieägare föredrar jag att veta att det finns en stark intressent som kan kliva in om det skulle knipa ( se Swedbank, Nordea).
Well vad hjälper det om staten tar stor del eller hela ägarkakan för att göra det? Som aktieägare så gör d varken från el till
Välskrivet och intressant inlägg.
Mvh petrusko
Tack, kul att du uppskattade inlägget!
Mvh
Fin spaning och Kanada är ett bra alternativ!
Kollar man på brittiska Morningstar ser man att alla får 3 stjärnor så det är möjligen ingen kalasvärdering på bankerna utan rätt värdering. Till skillnad från svenska banker i alla fall inte övervärderade 🙂
Skulle snegla en del på kundnöjdhetsmätningar som ett komplement till nyckeltalen.
Ett tips är annars brittiska morningstar samt detta "forum":
http://www.morningstar.co.uk/uk/
http://www.stockchase.com/
Tack Gustav! Nej, några fynd är det svårt att hitta på de etablerade marknaderna.
såg att bank of nova scotia blev utsedd till världens stabilaste bank för några månader sedan, har sedan dess funderat på köpt men inte blivit av ännu… kanske ska göra slag i saken nu 🙂
//Thestrut
såg att bank of nova scotia blev utsedd till världens stabilaste bank för några månader sedan, har sedan dess funderat på köpt men inte blivit av ännu… kanske ska göra slag i saken nu 🙂
//Thestrut
Kul att du uppskattat inlägget! Jag vet att banken figurerat i diverse rankinglistor över världens stabilaste banker, men har inte sett någon lista där BNS är på första plats. Har du någon länk eller dylikt, så mottas den tacksamt.
Mvh
Tack för att du uppmärksammade mig på kanadensiska banker och Scotiabank! En liten synpunkt, du skriver: "Av de tre Kanadensiska storbankerna lockar Bank of Nova Scotia mest, med lägst kärnprimärkapitalrelation…" – den har ju högst kärnprimärkapitalrelation av de tre, ett litet typo kanske?!
Jag noterade också i senaste kvartalsrapporten att deras direkta beroende till olje- och gasbranschen bara utgör 3,4% av låneportföljen, så man undrar vilket avtryck oljeprisfallet sista 6-9 mån gett på aktiekursen egentligen.
mvh vadVivill
Tack! Ja, nu är det rättat. Ja, det är svårt att uppskatta de direkta och indirekta riskerna, men bolaget har en fin historik, stabila finanser och diversifierad verksamhet av vad jag kan bedöma.
Mvh
Kanadensiska storbanker kan vi kasta i Sjön tycker jag. Få verkar i en större instabil politisk region än Kanada som ger sken av att vara så jäkla bra.