Jag har börjat bredda bevakningslistan den senaste tiden. Min tes är att ju fler bolag jag bevakar desto större är sannolikheten att ett köptillfälle dyker upp. Jag vill också öka möjligheten att diversifiera min portfölj och den passiva utdelningsinkomsten ytterligare. Det blir lite mer jobb, men jag är övertygad om att det kommer löna sig.
Jag har utökar bevakningslistan med följande bolag denna gång:
Colgate-Palmolive Co är ett av världens största konsumentbolag med ca 39 000 anställda. Bolagets verksamhet består av det mest kända segmentet munvård som står för 47% av försäljningen, övriga segment är kroppsvård (21%), rengöringsmedel (20%) och djurfoder (13%). Bolaget får ungefär 3/4 av sina intäkter från marknader utanför USA och Latinamerika är den största marknaden som också växer snabbast. Colgate tillhör en av mina favoriter inom konsumentsegmentet tack vare sina starka varumärken och marknadsställning. Colgates produktlinje inom tandkräm har en marknadsandel på nästan 50%, vilket är väldigt imponerande.
Colgate är ett av få bolag i världen som har höjt utdelningen 50 år i följd. Utdelningen har höjts i genomsnitt med ungefär 11% per år sedan 2004. Vinst- och omsättningstillväxten har dock bromsat in de fem senaste åren och ett P/E-tal (TTM) på 24 är lite för högt för min smak. Som en konsekvens av den lägre vinstutvecklingen är utdelningsandelen relativt hög i dagsläget med historiska mått mätt på över 50% och direktavkastningen är enbart ca 2,2%. Colgate har dock en stark position i tillväxtmarknaderna världen runt och jag är ganska övertygad om att tillväxten kommer att se bättre ut på lång sikt.
Royal Dutch Shell är världens näst största energibolag sett till omsättning. Största inkomstkällan är olja, men gas står för ungefär 1/3 av intäkterna och i takt med att gaspriserna återhämta sig kommer andelen vara ännu högre. Bolaget har tagit ordentligt med stryk sedan oljeprisfallet och direktavkastningen är idag kring 5,8%. Jag har vissa etiska betänkligheter kring bolaget, men fortsätter bolaget att sjunka i pris kan det bli svårt att motstå frestelsen.
Shell är inget ”tillväxtcase”, utan jag ser snarare bolaget som en potentiell kassaflödesinvestering med en utdelning som med all sannolikhet kommer öka, när väl olje- och gaspriset återhämtar sig. Under tiden man väntar på att främst oljepriset återhämtar sig får man ta del av utdelningarna från bolaget, som jag tror det ska mycket till för att de ska ställa in då balansräkningen är stark och utdelningsandelen ändå lämnar lite utrymme kring 77% baserat på de 12 senaste månadernas vinster. Till skillnad från Chevron har Shell passerat sin tyngsta investeringsfas och redan nu dragit ner på CAPEX rejält, vilket också talar för att bolaget kommer att kunna behålla utdelningen framgent om inte oljepriset sjunker ordentligt från dessa nivåer.
Elekta är ett av världens största bolag inom medicinteknik riktad mot behandling av cancer med hjälp av strålbehandling och neurokirurgi. Bolaget har nästan 4000 anställda fördelade på 35 kontor i 24 länder. Jag har tidigare analyserat bolaget och kom då fram till att bolaget inte platsade på bevakningslistan. Jag har inte ändrat min uppfattning i grunden, utan snarare kommit fram till att bolaget är intressant till rätt pris. Direktavkastningen är i lägsta laget på 2,5%, men utdelningstillväxten har historiskt varit väldigt hög. Tyvärr har utdelningsandelen ökat markant senaste åren i takt med att lönsamheten fallit och är idag upp på 70% vilket inte ger någon större marginal för utdelningshöjningar framöver.
Elekta har dock en fin historisk vinst- och utdelningstillväxt och marknaden för strålbehandling och neurologi kommer garanterat att fortsätta växa. I dag finns det 33 miljoner cancerpatienter världen över och tyvärr stiger antalet stadigt. I USA är cancer den näst vanligaste dödsorsaken efter hjärt- och kärlsjukdomar och i Afrika har cancer just passerat aids som den sjukdom som kräver flest liv. Frågan är om Elekta kan återta marknadsandelar och få fart på tillväxten igen. Idag anser jag värderingen vara på tok för hög, men kan tänka mig köpa aktien om priset och/eller lönsamheten förbättras.
National Oilwell Varco, Inc (NOV) är en världsledande tillverkare och leverantör av utrustning och komponenter till gas- och oljeindustrin. NOVs affärssegment är följande: Rigg-teknologi som står för ungefär hälften av omsättningen, Oljetjänster, distribution och överföring. Bolaget har haft en riktigt fin omsättning- och vinsttillväxt. Omsättningen har i genomsnitt ökat med 30% per år och vinsten med nästan lika mycket. Precis som ett av mina innehav – Bonheur, kommer NOV att pressas av att oljebolagen drar ner på sina investeringar, men till skillnad från BON är bolaget marknadsledande och har en välfylld backlogg.
Ni som följt utvecklingen i BON och FOE vet att efterfrågan på riggar är väldigt låg för tillfället och detta kommer även slå hårt mot NOV om marknaden inte vänder. Ungefär 44% av NOVs vinst innan skatt kommer från försäljning av komponenter till olje- och gasriggar. Bolaget har en stark balansräkning och idag är utdelningsandelen på 30%, vilket är viktigt för ett bolag i en cyklisk bransch. Direktavkastningen är kring 3.7% och jag förväntar mig inte att utdelningen kommer att växa nämnvärt närmaste tiden med tanke på det tuffa marknadsklimatet. På lång sikt tror jag dock att bolaget har alla förutsättningar att i kraft av sina starka finanser, marknadsposition och storlek att komma stärkt ur denna dipp och återuppta sin fina utdelningstillväxt. Bolaget har för tillfället ”ratingen” fyra stjärnor av Morningstar.
Colgat Palmolive är ju ett drömbolag att få köpa in till en ordentlig rabatt! 🙂 Inte tittat något på pipeline och lagringsföretaget Kinder Morgan Inc? Tycker jag är ett intressant bolag då de inte är jätteberoende av oljeprisets utveckling utan mer av själva användningen av olja och gas 🙂
Ja, CL är en favorit, men som med så mycket på marknaden är priset därefter. Har tittat på Kinder Morgan Inc för ett tag sedan, men blev avskräckt av den höga skuldsättningen. Det var som sagt ett tag sedan nu och det kan vara läge för ett återbesök.
Skatteverket har annars svårt för många av bolagsformerna i pipeline-branschen. Gustav har skrivit några rader i ämnet: http://gustavsaktieblogg.blogspot.se/2014/02/varning-for-pipelinebolag.html
Kul att få höra någon annans syn på ett bolag man själv äger! Jag gillar bolaget och investerade väl som en liten chansning som nu slagit ganska väl (mest pga den starka dollarn). Blev lite tveksam precis som du pga den höga skuldsättningen och med en ROD på 205% så kommer nte detta vara en långsiktig investering. Tack för din input och jag ska läsa Gustavs inlägg! 🙂
Trevlig helg!
Tack för referensen, man får se upp för vissa bolagstyper tyvärr. Åtminstone LP, MPL och LLC som är vanliga hos Pipeline-bolag.
Angående Elekta tycker jag "vallgraven" i form av endast två globala aktörer är intressant. Elekta och Varian har något slags duopol nästan. Sen var det värderingen och möjligen återstående frågetecken kring redovisningen, men Morningstar har riktkurs 100 kr så alltför dyr behöver den inte vara.
Det var så lite så, tycker du skrivit mycket bra i ämnet utlänska aktier. Intressant att Morningstar har 100 kr som riktkurs. Elekta har haft en fin historik och jag har kanske undervärderat deras långsiktiga konkurrensfördelar. Ska bli intressant att se om Elekta kan återgå till den fina tillväxten.
Trevlig helg till er båda!
Du borde kolla in LYB oxå.
Tack för tipset, ska ta mig en titt på bolaget
Mvh
Kul att du nämner NOV, det är min gamla arbetsgivare i Norge.
Ytterligare en aspekt för en god framtid för företaget är den växande eftermarknaden. De senaste 5 åren har rigg/Drillshipflotten moderniserats och de ska in på omklassning var 5e år. Under dessa medverkar ofta NOV med såväl servicepersonal som reservdelsförsäljning.
deras backlog är något osäker för tillfället då jag vet att en del projekt är uppskjutna i avvaktan på finansiering från kunderna.
Kul med lite insider-information! Just att eftermarknaden växer ser jag som väldigt positivt. Underhåll och reservdelar behövs generellt sett även i tider då verksamheter drar ner på utgifter, om inte mer, med tanke på att kunder blir extra måna om att förlänga livstiden på utrustningen.
Jo, energibolag i allmänhet och oljebolag i synnerhet är väldigt måna om att dra ner på CAPEX i dessa tider vad det verkar.
Mvh
Se upp med colgate, dem genomgår granskning av sin senaste tandkräm pga oetiskt tillvägagångssätt under försöksperioden
Läste också den nyheten. Kändes som ett väldigt tveksamt agerande från bolagets sida. Med tanke på nuvarande värdering kommer det att dröja innan jag funderar på köp.
Mvh
Proctor & gamble däremot, dem är lite mer stabila i dagsläget. Satsar mycket på reklam och att synas (om du nu vill in i den delen av marknaden)
Ja, PG är onekligen ett fint bolag som jag gärna tar in i portföljen så fort värderingen sjunker. Har dem på redan bevakningslistan sedan en tid tillbaka.
mvh