Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Investeringskriterier
  • Aktieanalyser
  • Utdelarnas kamp
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Atlas Copcos fjärde kvartal och helår 2014

februari 3, 2015 By Langsiktig Investering 4 Comments

För en tid sedan släppte verkstadsbolaget Atlas Copco sin rapport för det fjärde kvartalet och tillika helåret 2014. Ett resultat som i mångt och mycket motsvarade mina förväntningar. Nedan tänkte jag presentera lite nyckeldata från rapporten och mina egna reflektioner.

Atlas Copco
Så här har resultatet utvecklats jämfört med motsvarande kvartal förra året:

– Intäkterna ökade med 24% till 25 360 miljoner kr (21 266). En organisk ökning med 2%.

– Resultat per aktie blev 2,74 kr före utspädning – en ökning med 15% i jämförelse med motsvarande kvartal (2,39) .

– Nettoresultatet landande på 3 335 (2 903), en ökning på nästan 15%.

Resultat för verksamhetsåret 2014


– Intäkterna ökade med nästan 12% till 93 721 miljoner kr (83 888).

– Resultat per aktie blev 9,99 kr före utspädning – en ökning med knappt 1% i jämförelse med helåret 2013 (9,92) .

– Nettoresultatet landande på 12 175 (12 082 ), en ökning på 1%.

Vad påverkade resultatet? 

  • Affärsområdet kompressorteknik hade ett rekordkvartal – intäkterna ökade med  33% och resultatet med 23% jämfört med föregående år. Edwards Group, den förvärvade verksamheten för vakuumlösningar går fortsatt bra. 
  • Affärsområdet industriteknik hade även det ett bra år med intäkter som ökade med 21% och ett resultat som ökade med 20%. Affärsområdet visar stark tillväxt i Asien och förvärvet Henrob har haft en bra start.
  • Lägre volymer och framförallt marginaler gav en lägre vinst inom affärsområdet Gruv- och bergbrytningsteknik som påverkade det samlade resultatet negativt. Efterfrågan för gruvutrustning är fortsatt svag men har återhämtat sig något under årets sista kvartal. Även marginalerna har återhämtat sig något i slutet av året. Marginalen gynnades av valuta, men påverkades negativt av lägre volymer och utspädning av förvärv. För helåret backade intäkterna med 11% och rörelseresultatet med nästan 30%.
  • Serviceverksamheten fortsatte att växa inom samtliga affärsområden.
  • Marginalerna för Atlas Copco som helhet påverkades negativt av högre marknadsförings-, administrations- och forsknings- utvecklingskostnader.
Min syn på rapporten
Jag är överlag nöjd med rapporten och det känns som om bolaget är på rätt väg, då det sista kvartalets resultat var riktigt bra. Som ett kvitto på den fina utvecklingen föreslår ledningen en utdelning på 12 kronor per aktie, där hälften är en extra utdelning i form av automatiskt inlösen. Den ordinarie utdelningen kommer att delas upp och distribueras vid två tillfällen, något som ledningen anser bättre avspeglar bolagets kassaflöde.

Extrautdelningen på 6 kr kan jag emellertid tycka vara i överkant baserat på vinsten per aktie och det underliggande kassaflödet. Den finansiella ställningen är visserligen god för ett industribolag (Kassa på 9 miljarder och nästan 50% soliditet) och ledningen ser inte att detta ska hämma Atlas Copcos möjligheter till tillväxt.

Att affärsområdena kompressorteknik och industriteknik fortsatt går bra är glädjande. Inom just dessa affärsområden gjorde Atlas Copco sina största förvärv under året. Inom Kompressorteknik förvärvade man Edwards Group, med verksamhet inom vakuumlösningar och en omsättning på 6 miljarder som hittills visat sig vara ett mycket positivt tillskott till affärsområdet.


Inom affärsområdet industriteknik förvärvades bolaget Henrob i september. Henrob är en specialist inom självstansande nitning – en mekanisk monteringsmetod för att fästa samman lager av material där svetsning är för svårt. Bolaget hade en omsättning på lite över en miljard. 
Sorgebarnet är fortfarande affärsområdet Gruv- och bergbrytningsteknik. Efterfrågan inom affärsområdet är fortsatt svag, men ändå stabil vid det här laget vilket ändå får ses som positivt. 

Att efterfrågan på servicetjänster till eftermarknaden fortsätter att förbättras ser jag som extra positivt. Den årliga tillväxten inom service har legat på ungefär 12% de senaste tio åren och bolaget har numera fler anställda inom serviceverksamheten än inom utrustningsdelen. Atlas Copco blir alltmer en serviceorganisation. 


Tjänsterna till eftermarknaden utgörs bland annat av underhåll, utbildning, reservdelar och tillbehör som gör kunden beroende av Atlas Copco genom maskinens livstid. Servicetjänster gör att Atlas Copcos verksamhet blir mindre cyklisk och bidrar dessutom markant till lönsamheten då marginalerna är höga. På eftermarknaden är också marginalerna höga.

Resultatet för helåret hamnade över mitt investeringsantagande på 8,40 kr aktien. Efter utdelningshöjningen är det högsta pris jag är villig att betala för Atlas Copcos aktie ca 163 kr. Tyvärr kommer jag med all sannolikhet få vänta ett bra tag innan jag får läge att öka mitt blygsamma innehav.

Ha en bra dag!

Andra inlägg på liknande tema

Kvartalsrapport Beijer Alma
Apples starka kvartalsrapport för perioden jan-mars 2014
Industrivärdens delår 2014

Filed Under: Kvartalsrapporter Tagged With: Atlas Copco, kvartalsrapport

Comments

  1. petrusko says

    februari 4, 2015 at 12:54 f m

    Bra blogginlägg om Atlas. Jag finner det sista stycket lustigt då jag befinner mig i samma sits. Jag har i ca fem år väntat på att den skall bli billig/billigare. Vid 110, 150, 160 kr. Atlas blir aldrig billig. Jag lutar åt att komma igång och köpa den regelbundet under en lång tid framöver. Det ger ett ok snitt i slutändan. Atlas är ett fantastiskt fint bolag. De gör riktigt smarta affärer, tex att de lejer ut mycket tillverkning på tredjepart och bara monterar själva. Binder inte kapital osv. De har inte sänkt utdelningen på drygt 30 år.

    Mvh petrusko

    Svara
    • Långsiktig investering says

      februari 4, 2015 at 3:30 e m

      Kul att du uppskattade inlägget. Ja, det är helt klart ett fint bolag! Intressant att de inte sänkt utdelningen på så pass lång tid, verkligen imponerande.

      Risken är att jag kommer att få vänta ett bra tag, som du själv säger, men den som väntar på något gott..

      Mvh

      Svara
  2. Anonym says

    februari 4, 2015 at 10:51 f m

    Intressant inlägg! Hur gick det förresten med BHP? Slog du till eller avvaktar du? Jag är sugen att gå in i dem. Hur ser du på råvaru marknaden? Har vi bottnat någotsånär tror du?

    Tack för en bra blogg

    Med vänlig hälsning, Niklas

    Svara
    • Långsiktig investering says

      februari 4, 2015 at 3:38 e m

      Kul att du uppskattar bloggen! Ja, jag köpte på mig 100 aktier när kursen låg under mitt kurstak för en tid sedan. Tyvärr (beroende på hur man ser det) har kursen gått upp med ett antal procentenheter sedan dess.
      Jadu, den som visste det.. Jag tror emellertid att bolag som BHP Billiton (till rätt pris) kommer att bli fina investeringar på sikt.

      Med vänlig hälsning,

      Svara

Lämna ett svar Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Angel om Nu är det väl ändå dags att sälja?
  • Langsiktig Investering om Nu är det väl ändå dags att sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • En utgift i samband med utveckling är inte alltid en kostnad En utgift är inte alltid en kostnad
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Peter Lynch Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn ”rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • juli 2022 (1)
  • januari 2022 (1)
  • december 2021 (2)
  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2023 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in