Igår släppte läkemedelsjätten sin rapport för det fjärde kvartalet och tillika helåret. Nedan tänkte jag presentera lite nyckeldata från rapporten samt mina egna reflektioner. Siffrorna nedan är exklusive jämförelsestörande poster.
Resultat för det fjärde kvartalet jämfört med motsvarande kvartal 2013.
– Försäljningen minskade med 0,6% till 18,25 miljarder dollar (18,35).
– Nettoresultatet var 3,6 miljarder för perioden, en ökning med 1,2% (3,5).
– Resultat per aktie (VPA) ökade med 2,4% till 1,27 dollar (1,24).
Resultat för verksamhetsåret 2014
– Försäljningen ökade med 4,2% till 74,3 miljarder dollar (71,1).
– Nettoresultatet var 16,3 miljarder för perioden, en ökning med 8% (13,8).
– Resultat per aktie (VPA) ökade med 8% till 5,97 dollar (5,52).
Faktorer som påverkade resultatet
- Huvudanledningen till det förbättrade resultatet, sett över helåret, var försäljningsökningen på ca 16,5% inom affärsområdet läkemedel. Det var främst den amerikanska marknaden som bidrog till omsättningstillväxten med en tillväxt på hela 25% jämfört med föregående år. Läkemedel såsom Olysio/Sovraid, Remicade, Simponi m.fl. har främst drivit omsättningsökningen.
- Affärsområdet medicinsk utrustning och diagnostik bidrog negativt då försäljningen minskade med 9% till 6,6 miljarder dollar under året som var.
- Affärsområdet konsumentprodukter minskade sin försäljning med 3,6% till 3,6 miljarder dollar. Försäljningsminskningen berodde främst på sämre försäljning internationellt.
- Den starka dollarn i slutet av 2014 påverkade resultatet negativ tillsammans med andra jämförelsestörande poster.
Min syn på rapporten
Rapporten är ett facit på Johnson & Johnson styrka som för trettioförsta året i rad fortsätter att växa resultatmässigt. Vinstprognosen höjdes återigen och denna gång till 6,12 – 6,27 dollar per aktie, från tidigare 5,85 – 5,97 dollar.
Satsningen på nya läkemedel har lönat sig och affärsområdet har varit en motor för tillväxten i bolaget och kommer att även vara så framöver. Jag skulle helst ha velat ha en omsättningstillväxt för samtliga affärsområden, men prishöjningar och den starka dollarn har gjort 2014 till ett utmanande år. Jag tror emellertid att samtliga affärsområden har framtiden för sig. Vi blir bara fler och äldre och vårt behov av läkemedel samt sjukvårdsutrustning kommer inte avta, utan snarare öka i framtiden.
Satsningen på nya läkemedel har lönat sig och affärsområdet har varit en motor för tillväxten i bolaget och kommer att även vara så framöver. Jag skulle helst ha velat ha en omsättningstillväxt för samtliga affärsområden, men prishöjningar och den starka dollarn har gjort 2014 till ett utmanande år. Jag tror emellertid att samtliga affärsområden har framtiden för sig. Vi blir bara fler och äldre och vårt behov av läkemedel samt sjukvårdsutrustning kommer inte avta, utan snarare öka i framtiden.
En av bolagets främsta styrkor är den defensiva verksamheten som är relativt jämt fördelad på tre starka affärsområden. Så här fördelar sig omsättningen mellan affärsområdena i dagsläget.
Johnson & Johnson har också en imponerande kassa på över 30 miljarder dollar som bolaget kan använda sig av vid behov.
Jag kommer att behålla hållbar VPA till 5,5 dollar och behåller min prognos för genomsnittlig utdelningstillväxt på 9%. Det högsta pris jag är villig att betala för aktien är fortfarande omkring 84 dollar.
Ni hittar som vanligt min bevakningslista i huvudmenyn. Enligt mig är det bara en handfull bolag i världen som kommer i närheten av bolagets defensiva investeringskvalitet och imponerande kassaflöde. Johnson and Johnson har för övrigt ökat utdelningen i hela 52 år i rad.
Tyvärr är jag rädd för att det kommer att dröja innan bolaget sjunker till nivå med mitt kurstak, men det som väntar på något gott..
Ha en trevlig dag!
Tack för dina intressanta kommentarer om J&J, hade hoppats på du skulle skriva ett inlägg med anledning av den senaste rapporten. Jag vill gärna ha detta bolag i min portfölj, får se när det blir läge för inköp.
Kul att du uppskattade inlägget! Ja, det är onekligen ett fint bolag, men tyvärr är värderingen därefter som sagt.
..jämfört med motsvarande kvartal 2013 menar du 😉
Tack, självklart ska det vara 2013
Trevlig läsning! Har länge velat ta in detta bolag i min portfölj.
Har du vänt på siffrorna i vinstprognos per aktie? Höjts till 5,85–5,97 från 6,12–6,27.
Ja, det har du alldeles rätt i! Nu ska det vara rättat. Tack!
Har länge följt din blogg och gillar den skarpt. Har själv börjat blogga nu när jag ännu en gång skall ge mig in på marknaden (gick ur pga köp av lägenhet i mitten på 2014). Har skrivit ett inlägg om mina tankar kring en första portfölj och tänkte höra om du har någon input på alternativ?
http://nordicyield.blogspot.se/
– Bahnhof
– Castellum
– Industrivärden
– H&M
– Wal-mart
– Johnson & Johnson
– Global X SuperIncome Preferred ETF
Tack på förhand!
Kul att du uppskattar och följer bloggen!
Castellum, Industrivärden, H&M, Walmart och Johnson & Johnson är alla stabila utdelningsaktier. Andra fina bolag hittar du i min bevakningslista om du är intresserad. Annars skulle jag råda dig att inte stressa och att köpa stegvis precis som du är inne på. Genom att fördela inköpen minskar du risken och slipper försöka tajma marknaden. Se även till att göra dina egna analyser om du har tid, något som hjälpt mig mycket i mitt aktiesparande. Lycka till!