Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Investeringskriterier
  • Aktieanalyser
  • Utdelarnas kamp
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Snabbmatsjätten rapporterar sin sämsta försäljningsutveckling på tio år

december 9, 2014 By Langsiktig Investering 10 Comments

McDonalds kom med ytterligare en överraskning, i negativ bemärkelse, i anslutning till att snabbmatskedjan rapporterade försäljningen för november månad i år. 

Den globala försäljningen minskade med 2,2% under november månad, vilket var mer än marknaden hade förväntat sig och aktien backade nästan 4% på beskedet.

Främsta anledningen till att den globala försäljningen minskade så pass mycket finner vi i USA, där försäljningen sjönk med hela 4,6% under den gångna månaden jämfört med samma månad förra året. McDonalds problem på sin hemmamarknad verkar mer allvarliga än jag tidigare trott. Hälsotrenden och konkurrensen slår hårt mot bolagets försäljning som är den sämsta på ett årtionde.

I McDonalds största marknad – Europa, backade försäljningen med 2%. Främst utvecklingen i Ryssland, men även i Frankrike och Tyskland tyngde.
I Asien backade försäljningen med 4% i spåren av leverantörsskandalen.

Kedjan upplever, som jag skrivit tidigare, motvind på flera fronter för tillfället:
  • I USA har McDonalds på grund av stenhård konkurrens, hälsotrenden, röriga menyer och protester kring minimilöner tappat mark i mer än ett år nu.
  • I Kina backar försäljningen rejält efter leverantörsskandalen (ompaketering av gammalt kött) och kedjan räknar med stora kostnader för att reparera skadan. McDonalds räknar med att VPA kommer minska med ca 0,07-0,10 dollar i nästa kvartal till följd av skandalen.
  • Ryssland och Ukraina sänker försäljningen inom Europa-segmentet där McDonalds restauranger stängts ner på grund av sanitära skäl. 

Som att inte detta var nog meddelade McDonalds att den starka dollarn kommer att ge negativ påverkan på 0,07-0,09 dollar per aktie i nästa kvartal.

Så här kommer de senaste fem åren se ut (på ett ungefär) om utvecklingen håller i sig till årskiftet.
För att få igång VPA-tillväxten måste McDonalds öka den jämförbara försäljningen och gästtillströmning i befintliga restauranger. Bolagets VD Don Thompson har medgivit att man inte lyckats med detta och har med anledning av detta tagit fram tre specifika strategier för öka sin relevans hos kunden: 
  • Modernisering och förbättring av McDonaldsupplevelsen (varumärke, restauranger, menyer och kundbemötande). 
  • Förkorta och förenkla beställnings- och betalningsprocessen med ny teknik såsom mobil, webb och betallösningar. 
  • Kraftsamla och använda befintliga resurser effektivare för att realisera punkterna ovan.
    Frågan är dock om Don Thompson verkligen är rätt man att för uppdraget? 
    Kanske behöver McDonalds en ny ledare utifrån med nya idéer och perspektiv?
    McDonalds är, trots den senaste tidens problem, ett kvalitativt bolag och jag anser att snabbmatskedjan är köpvärt upp till ca 83,5 dollar. 
    Jag hoppas att aktien fortsätter sin resa nedåt närmaste tiden så att jag får tillfälle att öka mitt innehav. Vad är din syn på McDonalds efter senaste tidens fortsatta motgångar?

    Ha en trevlig dag!

    Andra inlägg på liknande tema

    Beijer Almas första kvartal 2015
    Walmarts första kvartal 2014
    Kvartalsrapporter från Coca Cola och Johnson and Johnson

    Filed Under: Kvartalsrapporter Tagged With: McDonalds

    Comments

    1. SparaKlokt says

      december 9, 2014 at 9:34 f m

      Den största faktorn som är negativ mot McDonalds är nog att människor börjar bli mer o mer hälsosamma. Så länge McD kan hänga med och bredda sitt utbud är det nog inga problem. Jag själv äger Coca Cola och det är samma där.

      Svara
      • Långsiktig investering says

        december 9, 2014 at 11:32 f m

        Ja, McDonalds har ju historisk sett lyckats anpassa sitt utbud efter rådande trender med framgång. Tror även man lyckas denna gång, även om det kanske krävs en ny VD först.

        Mvh

        Svara
    2. Aktieingenjören says

      december 10, 2014 at 9:32 f m

      Jag skulle nog säga att McDonalds största problem är att franchisemarknaden allt mer differentieras.

      För 5 år sedan i Sverige och 15 år sedan i USA var det sannolikt att McDonalds var antingen den enda restaurangen eller en av två restauranger vid en motorvägsavfart eller stor korsning.

      Vid "fyra mackar" i Uppsala (korsning utefter E4:an) var det till exempel McDonalds och Max som det fanns att välja på.

      Motsvarande korsning numera är norra påfarten och under höstan har man förutom Max byggt McDonalds, Chop chop, Subway och jag tror även att Pizza Hut öppnar där. 3 minuter bort i Gränby centrum ligger även Burger King.

      Det här påminner i mina ögon en hel del om Pripps Blå i slutet på 90-talet. Man var ett dominerande val till ett rimligt pris men när marknaden öppnades upp och differentierades föll marknadsandelen då folk uppskattade variationen.

      Svara
      • Långsiktig investering says

        december 10, 2014 at 8:04 e m

        Det är helt klart så att konkurrensen har ökat inom branschen både här och i USA. Jag är övertygad om att snabbmatskedjorna måste slåss hårdare för att locka till sig kunder idag än bara några år sedan.

        Jag tror dock att McDonalds har främst fyra fördelar i denna kamp:
        – Ett av de starkaste varumärkena i världen
        – Restauranglägen som slår de flesta konkurrenters. Genom att ha varit först ut har de kunnat säkra fina lägen för sina restauranger.
        – En beprövad och lönsam franchisemodell
        – Storskalighetsfördelar som få konkurrenter kan matcha

        Med detta sagt, tror jag inte att den otroliga vinst- och utdelningstillväxt som McDonalds haft historiskt kommer att återupprepas, utan att aktieägarna får vänja sig vid en mer maklig tillväxttakt framöver.

        Mvh

        Svara
    3. Anonym says

      december 10, 2014 at 11:03 f m

      Din sajt har seglat högt upp på min blogg-topplista! Bra innehåll. Tack för allt arbete med den!

      Svara
      • Långsiktig investering says

        december 10, 2014 at 8:05 e m

        Alltid lika kul och motiverande att höra att bloggen uppskattas!

        Mvh

        Svara
    4. Anonym says

      december 10, 2014 at 3:52 e m

      Tog en titt på alternativ till MacD och kunde konstatera att det verkade som om hela segmentet var väldigt högt prissatt oberoende om man krängde burgare,kyckling,pizza eller andra former av snabbmat. P/B på 7-10 var inte ovanligt.
      Jag håller mig borta tillsvidare och väntar på en nedgång på bred front och sen tittar jag på nytt.

      Riktigt bra blogg förresten och varierande och bra inlägg!!

      P.

      Svara
      • Långsiktig investering says

        december 10, 2014 at 8:07 e m

        McDonalds hör visserligen till de lägre värderade bolagen i branschen, men jag vill se ytterligare nedgång i aktien innan jag överväger att öka.

        Kul att höra att du uppskattar bloggen!

        Mvh

        Svara
    5. Mr Pennypacker says

      december 11, 2014 at 11:38 e m

      När jag besöker McDonald's imponeras jag ofta över vilka oerhörda kundflöden de har både inne i restaurangen och i Drive-Thrun. Och detta nästan oavsett dag och tid på dygnet, vilket jag kan observera då jag bor nära en McD-restaurang. Marknadsföringen måste man ju också säga är second-to-none och även om maten självklart inte är nyttig så fyller den verkligen sin funktion. Konceptet är tillgängligt, snabbt, gott och prisvärt. Jag tror säkert att hälsotrenden i västvärlden kan innebära en del utmaningar, men dels finns möjligheten att anpassa utbudet, och dels finns den effekt som jag läste om i Businessweek (tror jag det var) som skrev en artikel om Cinnabon (amerikanskt företag som säljer enorma, oerhört onyttiga, men underbart goda kanelbullar), som hade experimenterat med kalorisnålare varianter av sina bullar (deras standardbulle tror jag ligger på ca 800 kcal styck!) men kommit fram till att kunderna ville inte ha det. Man gick inte till Cinnabon för att äta något nyttigt, utan man gick dit för att unna sig något gott. Jag tänker att McDonald's delvis är i samma sits. Man äter inte där för att det är nyttigt, utan för att det är tillgängligt, gott, snabbt och prisvärt. Kombinerat med lite bättre nyttiga menyalternativ så är det ett svårslaget koncept. Varumärke, storskalfördelar och prime locations är även enligt mig stora värden i bolaget.

      Min personliga bedömning är att McD är köpvärt upp till ca 85 USD, så vi var ganska nära varandra i bedömningen där.

      Vänligen,
      Mr Pennypacker

      Svara
      • Långsiktig investering says

        december 14, 2014 at 5:28 e m

        Intressanta iakttagelser, kan inte annat än att hålla med. Har också suttit och förundrats över hur effektivt de hanterar det ständiga inflödet av kunder.

        McDonalds till ett pris kring 85 dollar blir en bra affär på lång sikt.

        Tack för att du delade med dig.

        Mvh

        Svara

    Lämna ett svar Avbryt svar

    Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *

    Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

    Senaste kommentarer

    • Angel om Nu är det väl ändå dags att sälja?
    • Langsiktig Investering om Nu är det väl ändå dags att sälja?

    Populära inlägg

    • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
    • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
    • Varför jag som regel avstår preferensaktier
    • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
    • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
    • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
    • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
    • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
    • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
    • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
    • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
    • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
    • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
    • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
    • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
    • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
    • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
    • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
    • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
    • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
    • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
    • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
    • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
    • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
    • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
    • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
    • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
    • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
    • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
    • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
    • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
    • En utgift i samband med utveckling är inte alltid en kostnad En utgift är inte alltid en kostnad
    • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
    • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
    • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
    • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
    • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
    • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
    • Se över din courtageklass, det kan löna sig
    • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
    • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
    • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
    • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
    • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
    • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet

    Etiketter

    aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Peter Lynch Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

    Sök på bloggen

    Flest kommentarer

    • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
    • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
    • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
    • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
    • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
    • Hur ger man sitt barn ”rätt” ekonomiska förutsättningar?
    • Skjuter den som sparar livet framför sig?
    • Varför jag som regel avstår preferensaktier
    • När föddes ditt aktieintresse?
    • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
    • Är kanadensiska storbanker något att ha?
    • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
    • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
    • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
    • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
    • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
    • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
    • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
    • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
    • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
    • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
    • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
    • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
    • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
    • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
    • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
    • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
    • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
    • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
    • Se över din courtageklass, det kan löna sig
    • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

    Arkiv

    • juli 2022 (1)
    • januari 2022 (1)
    • december 2021 (2)
    • december 2020 (1)
    • september 2020 (2)
    • mars 2020 (1)
    • oktober 2019 (1)
    • september 2019 (2)
    • juli 2019 (1)
    • juni 2019 (2)
    • maj 2019 (2)
    • april 2019 (1)
    • januari 2019 (2)
    • december 2018 (4)
    • november 2018 (4)
    • oktober 2018 (4)
    • september 2018 (5)
    • augusti 2018 (4)
    • juli 2018 (4)
    • juni 2018 (5)
    • maj 2018 (4)
    • april 2018 (4)
    • mars 2018 (5)
    • februari 2018 (4)
    • januari 2018 (4)
    • december 2017 (5)
    • november 2017 (4)
    • oktober 2017 (4)
    • september 2017 (5)
    • augusti 2017 (4)
    • juli 2017 (5)
    • juni 2017 (3)
    • maj 2017 (4)
    • april 2017 (5)
    • mars 2017 (4)
    • februari 2017 (4)
    • januari 2017 (6)
    • december 2016 (5)
    • november 2016 (7)
    • oktober 2016 (9)
    • september 2016 (4)
    • augusti 2016 (4)
    • juli 2016 (5)
    • juni 2016 (4)
    • maj 2016 (6)
    • april 2016 (6)
    • mars 2016 (4)
    • februari 2016 (7)
    • januari 2016 (6)
    • december 2015 (7)
    • november 2015 (8)
    • oktober 2015 (7)
    • september 2015 (6)
    • augusti 2015 (7)
    • juli 2015 (4)
    • juni 2015 (5)
    • maj 2015 (9)
    • april 2015 (10)
    • mars 2015 (10)
    • februari 2015 (11)
    • januari 2015 (12)
    • december 2014 (13)
    • november 2014 (15)
    • oktober 2014 (16)
    • september 2014 (11)
    • augusti 2014 (15)
    • juli 2014 (16)
    • juni 2014 (15)
    • maj 2014 (14)
    • april 2014 (17)
    • mars 2014 (18)
    • februari 2014 (15)

    Kategorier

    Disclaimer

    På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



    Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

    Copyright © 2023 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in