Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?

By 35 Comments

Ni som läst bloggen ett tag nu vet att jag inte allt för sällan grämer mig över hur högt värderade de flesta av bolagen på min bevakningslista är.

Men är det så konstigt att dessa bolag värderas högt av marknaden? Svaret är nej, egentligen tillhör de högre priserna normaltillståndet då kvalitet i nästan alla sammanhang kostar. Varför skulle bolagen på min bevakningslista vara annorlunda.


När är kvalitetsaktier billiga?
Det finns egentligen inte många tillfällen som ger oss möjligheten att köpa bolag med hög kvalitet till ett rimligt pris. Nedan har jag listat de situationer, som jag så här på rak arm kan komma på, när kvalitativa bolag kan köpas till lägre priser.

– Ett allmänt börsfall i anslutning till någon form av allvarlig kris. Greklandskrisen, Fukushima och framförallt senaste finanskrisen är exempel på sådana tillfällen.

– När förusättningar i bolagets omvärld/branch förändras på ett sätt som påverkar intjäningsförmågan negativt. Oljeprisets branta fall hittills i år är har gjort att många energijättar med stabil historik fått lägre värderingar.

– I samband med att ett bolag har interna verksamhetsproblem såsom dålig ledning eller processer som inte lever upp till kvalitetskrav etc. Ett av mina favoritbolag alla kategorier –  Johnson & Johnson – drabbades av kvalitetsproblem vid tillverkning, vilket tvingade bolaget att återkalla produkter och aktiekursen sjönk ordentligt som följd.

– När ett bolags värde inte upptäckts av marknaden på grund av att det är så pass litet eller noterat på en mindre lista/börs. Bonheur och Vardia är exempel på bolag som är för små för att de större aktörerna ska ta notis om dem. Frågan om huruvida de är lågt värderade guldklimpar lämnar jag därhän.

Slutsats
Utifrån mina exempel ovan kan jag dra slutsatsen att det nästan alltid kommer att finnas köpvärda bolag om man bara är tillräckligt duktig och har tid att leta. Jag anser mig dock inte ha tid eller den tur/skicklighet för att på egen hand identifiera bolag med potential att växa till framgångsrika utdelningsmaskiner. Jag får därför hoppas på att någon av de tre översta punkterna inträffar om jag ska få möjlighet att komma in billigt.

Det gäller med andra ord att ha tålamod och fortsätta bygga på bevakningslistan och vara vaksam. Kanske kan ett fortsatt prisfall på råvaror och främst olja bjuda på fler köplägen framöver – eller kan Ryssland vara en katalysator?Jag håller på att sammanställa en analys av ett marknadsledande bolag vars kurs sjunkit på grund av oljeprisets fall och farhågor för avmattning i branschen. Kan ni gissa vilket?Ha en bra dag!

Andra inlägg på liknande tema

Vikten av en stark ägare
Vikten av att avgöra ett bolags kortsiktiga och långsiktiga betalningsförmåga
Bolagsstorlek och utdelningsavkastning - i vilka vatten ska man fiska?

Comments

  7. Alfa Laval är ett av de få Large Cap bolagen jag anser va hyfsat köpvärt i nuläget. Bra blogg förresten! Mvh Stiernhammar

    Svara

  19. Förstår intresset för Norge pga oljeprisfallet men glöm inte att titta österut!!
    Självklart inte så långt som Ryssland men till Finland. Vissa bolag där med kopplingar till Ryssland har de senaste månaderna fallit kraftigt, vissa orimligt mycket. Exempelvis YIT och Nokia Tyres är högkvalitets bolag med stabila förutsättningar för fortsatt goda utdelningar som nu reas bort i den allmänna hysterin.
    // P.

    Svara

    • Har tittat på Nokian Tyres tidigare, men inte gått vidare då jag redan har exponering mot Ryssland genom Fortum. Jag har dock inte tittat på bolaget i detalj ska tilläggas.
      Kanske kan vara en framtida analyskandidat?
      YIT har jag ingen uppfattning om tyvärr.

      Mvh

      Svara

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.