Putin och company håller på att jobba på ett lagförslag som i praktiken skulle innebära att ryska regeringen kan beslagta utländska tillgångar i landet, något som får mig som Fortumägare att bli rejält nervös.
En intressant fråga att ställa sig i sammanhanget är hur stor del av Fortums verksamhet som finns i Ryssland och hur stor del den utgör av bolagets intjäning. Enligt Fortum var bolagets nettotillgångar i Ryssland värda ca 3 800 miljoner euro den 30 juni 2014, vilket motsvarar ca 25% av bolagets totala tillgångar.
Den ryska verksamhetens försäljning uppgick till ca 1,1 miljarder euro eller 22 % av Fortums omsättning de senaste 12 månaderna fram till och med den 30 juni 2014. Det jämförbara rörelseresultatet från samma verksamhet och period var 197 miljoner euro eller ca 15% av Fortums jämförbara rörelseresultat. I sammanhanget är det viktigt att beakta att Fortum fortfarande inte är klar med sin satsning i landet då två ytterligare enheter återstår som beräknas producera ca 500 MW vardera.
Putin & Co skulle med andra ord kunna minska Fortums marknadsvärde och framtida intjäningsförmåga rejält om det vill sig riktigt illa – en politisk risk som jag inte känner mig riktigt bekväm med.
Det som är positivt, om något kan vara det i sammanhanget, är att affärsområdet inte tillhör Fortums mest lönsamma.
Hur ser du på Fortum och satsningen i Ryssland?
Billiga Aktier säger
oktober 14, 2014 kl. 6:49 f mJag sålde av allt Fortum när försäljningen av nätdelen annonserades och satsningen på Ryssland skulle öka – av just anledning ovan.
mvh
mango säger
oktober 14, 2014 kl. 7:05 f mjag sålde av all Fortum när ryssarna gick in i Ukraina
Christoffers Investeringsblogg säger
oktober 14, 2014 kl. 3:00 e mJag sålde Fortum i mars. Anledningen var ökad exponering i ryssland.
DividendHawk säger
oktober 14, 2014 kl. 3:17 e mHej!
Jag ännu håller min aktier, men jag också inte gillar en hel del om den politiska risken.
mhv
DH
Anonym säger
oktober 14, 2014 kl. 3:48 e mHar kvar mina Fortum. Ryssland är absolut en marknad där man kan växa, men som du säger är den politiska risken inte att försumma.
Jag vill tro att Fortum själva har gjort sin hemläxa innan de gett sig in i Ryssland, och att de gjort en avvägning med hänsyn till just den politiska risken, och kommit fram till att det är en lönsam satsning i förhållande till risken.
Men Putin är allt annat än förutsägbar, så jag följer detta noga.
Långsiktig investering säger
oktober 14, 2014 kl. 6:19 e mSer ut som att säljsidan leder än så länge. 😉 Skämt åsido, så är jag kluven kring Fortum…
Jag tror att följande faktorer kommer att bli avgörande för min inställning till bolaget som en långsiktig investering:
– Vilken strategi Fortum väljer beträffande investeringarna i Ryssland. Kommer man trappa ner eller öka takten efter att nuvarande projekt är färdigställda?
– Vad Fortum gör med de likvider man erhåller från försäljningarna av de nordiska el-distributionsverksamheterna. Kommer bolaget att investera i stabilare regioner och lönsamma energikällor?
– Om den nya lagen blir verklighet och sedan tillämpas i praktiken mot utländska företag i landet i allmänhet och mot Fortum l synnerhet.
– Hur Ryssland agerar i Ukraina och mot sina övriga grannar i regionen. Kommer relationen mellan Ryssland och väst bli ännu sämre den närmaste tiden? Ytterligare sanktioner från väst?
MangoldX säger
oktober 14, 2014 kl. 6:41 e mJag har kvar mina aktier i Fortum. Är mycket kluven till detta.
Försäljningen av nätdelarna innebär en minskad "säker", men låg avkastning. Dessutom finns risk för att näten behöver en hel del reinvesteringar de närmaste decennierna.
Exponeringen i Ryssland är behäftad med en rejäl risk. Samtidigt finns det en lika stor möjlighet till expansion och vinsttillväxt i Ryssland som inte finns på de mogna västmarknaderna. Man kan se delen i Ryssland som en "krydda" i bolaget.
Delarna i väst ger sämre lönsamhet än jag förväntade mig när jag köpte aktierna. Energipriserna är avsevärt lägre idag än jag trodde att de skulle vara. Kul för mig som konsument, trist för mig som ägare av Fortum.
Rakt av så vet jag inte vad jag ska göra och har då valt att göra……
….ingenting.
Än så länge.
MangoldX säger
oktober 14, 2014 kl. 6:42 e m…och när det gäller intäkterna från nätförsäljningarna så tror jag att det inte är omöjligt med extrautdelningar.
Långsiktig investering säger
oktober 14, 2014 kl. 6:58 e mMycket möjligt att det blir så… Att inte göra något är också en strategi förresten 😉
Ytterligare en viktigt faktor för att jag ens ska fundera på att sälja Fortum är att det finns bättre alternativ beträffande risk/reward på marknaden och just nu ser jag inte många kandidater…
De finns två kandidater på min bevakningslista just nu (Deere & BON) som dock går bort på grund av att inte vill ligga för tungt i enskilda bolag.
njalle säger
oktober 14, 2014 kl. 8:25 e mJag tror inte att det är särskilt troligt att man verkligen kommer att konfiskera utländska tillgångar. Det bör inte ligga i Rysslands intresse att eskalera spänningarna mot Väst. Konfiskering av utländska tillgångar skulle slå hårt mot den redan inbromsande ryska ekonomin. Men tyvärr är det nog så att företagsinvesteringar i Ryssland är mer riskabla än satsningar i Väst.
En sak som jag inte gillar med Fortum är strategin att sälja av elnäten. I Finland har de redan sålts och eventuellt kommer man att även sälja näten i Sverige.
Näten har givit Fortum säkra och stabila vinster och utan dessa blir införtjäningsförmågan mindre förutsägbar.
Försäljningen av näten torde ge aktieägarna en fin extrautdelning och det är ju trevligt, men långsiktigt tror jag att man skulle ha gjort bäst i att behålla näten.
Anonym säger
oktober 15, 2014 kl. 9:57 f mI den svenska nätdelen är underhållet grymt eftersatt.. Stora investeringar kommer behöva göras där så en trygg långsiktig inkomst från dessa delar av verksamheten tror jag inte man kan räkna med om en försäljning uteblir. Så jag säger sälj oavsett utgång
Anonym säger
oktober 15, 2014 kl. 11:42 f mSålde mina fortum aktier före krim krisen
Anonym säger
oktober 16, 2014 kl. 3:42 f mMånga av de större elbolagen har sålt sina nätdelar som i många fall har behov för underhåll dessutom har väl Fortum fortfarande aktier i bolaget som köpte näten eller blandar jag ihop det så här på morgonen?
Blir intressant se hur de olika regeringarna i europa kommer agera när folk blir ursinniga då de upptäcker nätbolagen kommer skyffla över kostnaderna till konsumenterna, billigt hmm det kan nog folk glömma finns i princip inga privatiseringar som givit bättre eller billigare för konsumenten.
Hela världen är på deken vem vet var sanktioner och motsanktioner kommer ta fortum men de har inte många alternativa möjligheter växa just idag och "nordens" elintensiva industrier lägger ned i stället för att blomstra.
Har bara ett mindre innehav så jag ligger kvar
Anonym säger
november 27, 2014 kl. 10:20 e mI dag 27 november , Fortum stiger kraftigt inom några dagar ? I Finland kommer inrikesstrukturen ändras , och brist på energin i framtiden…dagens nyheter från Yleisradio …