Långsiktig investering

- frihet genom passiv inkomst

  • Börja här
  • Kriterier
  • Analyser
  • Utdelarnas kamp
  • Passiv inkomst
  • Bevakningslista
  • Läslista
  • Aktieportfölj

Tankar kring vår aktieportföljs sammansättning

juni 27, 2014 By Langsiktig Investering 5 Comments

Det råder ofta delade meningar kring hur mycket man som sparare ska ta hänsyn till portföljsfördelningen. Min erfarenhet är att många ser portföljfördelningen som något man inte lägger alltför mycket tid på att fundera över. Jag tillhör kategorin som anser att sammansättningen av min portfölj är en viktigt komponent för att minska risken i mitt sparande.

I en perfekt värld skulle vi alla pricka rätt med ett fåtal aktier och inte behöva bry oss om riskspridning. För de flesta av oss som investerar på lång sikt och som varken har den skicklighet och tur som krävs för att satsa på en häst är dock riskspridningen viktig. En klok man har sagt att det viktigaste är att fokusera på att inte förlora pengar, en visdom som lätt glöms bort nu när börsen tuffar på och de flesta aktier stiger i värde.
Vad är det då för faktorer jag tar hänsyn till för att minska min portföljrisk? Jag gör ett försök att lista dessa nedan. 

-Antalet bolag 
Antalet bolag ska inte understiga 14, men inte var fler än 20. Färre än 14 bolag ger mig en alltför fokuserad portfölj samtidigt som fler än 20 innehav skulle kräva för mycket tid att bevaka.

-Andel som ett bolag får utgöra i portföljen
Jag vill inte att något enskilt bolag ska utgöra mer än 15 % av portföljen eller mindre än 5%. Innehavet ska göra en meningsfull påverkan på den totala avkastningen, men samtidigt inte kunna sänka portföljen på egen hand.

-Valutafördelning
Aktier handlas i olika valutor beroende på vilken marknadsplats de finns noterade på och utdelningarna betalas i sin tur ut i den valuta som aktien är noterad i. Många sparare har majoriteten av sitt sparande i svenska aktier och fonder. Precis som med aktier gäller som regel att inte ha alla ägg i samma korg. Den svenska kronan är visserligen för tillfället stark, men det finns inga garantier för att det kommer vara fallet om 5 år eller nästa år för den delen. 

Samtliga bolag jag äger är multinationella, vilket gör att jag redan där har en viss riskspridning, men genom att även äga aktier noterade i olika valutor anser jag att riskspridningen ökar ytterligare. Ni hittar den aktuella valutafördelning under rubriken “aktieportföljen” i huvudmenyn.

-Branschfördelning
IT-kraschen och den efterkommande finanskraschen har visat på farorna med att ligga tungt i en enskild bransch. Jag eftersträvar att ha en så bred branchspridning som möjligt, men är extra försiktig när det kommer till finansbolag och IT-bolag – IT-bolag då de ofta verkar i en föränderlig marknad och finansbolag då de ofta är direktexponerade mot komplicerade finansiella produkter och bolån. Kanske är det överdrivet, men dessa branscher är för mig dels svårbedömda och har dels varit volatila historiskt sett. 

Jag vill inte heller ligga för tungt i råvaroberoende bolag, då deras intjäning oftast inte är knuten till någon hållbar konkurrensfördel. Jag vill inte heller att för stor andel av bolagen ska verka i konjukturkänsliga branscher såsom verkstad och byggbranschen. 

Generellt vill jag, precis som för enskilda aktier, inte ligga för tungt i en enskild bransch. Jag har dock inte satt några gränsvärden som i fallet med enskilda aktier. Ni hittar den aktuella branchfördelning under rubriken “aktieportföljen” i huvudmenyn.

Jag insåg efter att jag skrivit detta att jag inte har inkluderat valuta- och branschfördelning bland mina investeringskriterier som rör just portföljsammansättningen. Jag kommer därför inom kort uppdatera investeringskriterierna som ni hittar i huvudmenyn. 

Ha en fortsatt trevlig fredag!

Dela det här:

  • Twitter
  • Facebook

Filed Under: Investeringsstrategi Tagged With: portföljsammansättning

Comments

  1. Värdeinvestering says

    juni 27, 2014 at 4:52 e m

    Mycket kloka tankar om hur aktieportföljens risk ska minimeras! Det är logiskt för privata sparare att ha många företag i sin portfölj för att minimera risken – men genom att äga aktier i "för många" företag närmar sig portföljens utveckling indexets utveckling. Jag läste i Urban Bäckströms bok "Dags att köpa aktier?: om aktiesparande på turbulenta finansmarknader" att en portfölj som innehåller mer än tolv bolag följer index ganska bra. Hur tänker du kring detta? Hur har din portfölj utvecklats i förhållande till index?

    Svara
    • Långsiktig investering says

      juni 28, 2014 at 10:34 f m

      Roligt att höra! Jag har också läst mig till att när portföljen består av 12 bolag så minskar inte ytterligare bolag riskspridningen nämnvärt. För min del tror jag att det handlar om psykologi – jag känner mig helt enkelt säkrare med 14-20 bolag och om det gör mig mindre stressad vid en större sättning så räcker det som argument för min del. Jag jämför mig inte med något index av ungefär samma anledning, så jag har tyvärr ingen sådan statistik.

      Mvh

      Svara
    • Värdeinvestering says

      juni 28, 2014 at 1:05 e m

      Det var en bra anledning. Stress är inte nyttigt!

      Svara
  2. Onkel Tom says

    juni 28, 2014 at 11:50 f m

    Hej Långsiktiga Investeraren,

    Du är nog inte den ende som funderar på riskläget nu, åtminstone är vi två här, men som jag kommenterat hos tidigare bloggare så tycker jag det finns några viktiga faktorer du missar.

    1) För att du ska få riskminimering så måste du säkra att dina innehav inte är för starkt kopplade till varandra, vilket leder till nästa fråga,

    2) Har du en klar bild av vilka risker du vill hantera?

    Några exempel: Du bestämmer dig för att minska din exponering mot svenska börsen. Då är det ju lämpligt att handla utländskt som komplement.

    Du är orolig för valutarörelser. Handla i Sverige.

    Du är orolig för globala kursras. Gå till korta räntefonder eller bankkonto.

    Det finns en risk i sig i att inte veta vilken risk du vill hantera. Risken är att du inte vågar fokusera tillräckligt utan att du bygger en ganska urvattnad portfölj med allt för många medelmåttiga bolag. Då är nog en indexfond bättre.

    Svara
    • Långsiktig investering says

      juni 28, 2014 at 5:29 e m

      Bra iakttagelse angående vikten av att fundera på hur ens bolag kompletterar varandra, något som även jag gör och som till viss del berörs av min sträva efter att äga bolag i olika branscher. Tror det blir ett separat inlägg kring hur jag anser att de olika bolagen i portföljen kompletterar varandra längre fram.

      För svar på dina två frågor se inlägget ovan, min aktieportfölj samt mina investeringskriterier. Jag kunde dock varit lite tydligare ser jag nu. Riskerna jag vill minimera är följande:

      – Bolagsrisk (Portföljen ska inte stå och falla med ett eller två bolag)
      – Valutarisk (Portföljen ska inte bestå av aktier noterad i en enskild valuta)
      – Branschrisk (Här var jag ganska tydlig i mitt inlägg)

      Jag anser att alla mina innehav är av hög kvalitet inte minst då jag utgår från ganska hårda bolagsspecifika investerings- och värderingskriterier (se huvudmenyn) när jag väljer ut dem.

      Hur ser en portfölj ut med högkvalitativa bolag ut enligt dig?

      Svara

Lämna ett svar till Värdeinvestering Avbryt svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.

Denna webbplats använder Akismet för att minska skräppost. Lär dig hur din kommentardata bearbetas.

Senaste kommentarer

  • Joakim om En utgift är inte alltid en kostnad
  • Daniel H. Komarica om Hur gör du för att inte sälja?

Populära inlägg

  • En närmare titt på kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital En närmare titt på kassaflödet från den löpande verksamheten
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan Gå inte i den kortsiktiga utdelningsfällan – risker med utdelningsinvestering
  • Låt dig inte luras av låga P/E-tal Låt dig inte luras av låga P/E-tal
  • Hur hänger resultaträkning, kassaflödesanalys och balansräkning ihop? En närmare titt på hur kassaflödesanalys, resultat- och balansräkning hänger ihop
  • Förändring av rörelsekapital Betydelsen av förändrat rörelsekapital
  • En närmare titt på kassaflödet från investeringsverksamheten Den viktigaste delen av kassaflödesanalysen
  • Skanska Hur går det för Skanska? En kort genomgång och värdering
  • Pantautomat från Tomra En närmare titt på ytterligare ett norsk bolag – denna gång inom återvinnings- och sorteringsbranschen
  • Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden Rebalansera hellre din aktieportfölj än att försöka tajma marknaden
  • Ränta-på-ränta effekten är som en snöboll som växer Spara långsiktigt och låt snöbollen göra jobbet
  • Hur ska jag agera nu när börsen faller? Hur ska jag agera nu när börsen faller?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • Låt dig inte luras av ditt genomsnittliga anskaffningsvärde Låt inte ditt GAV påverka dina investeringsbeslut
  • Vikten av att undvika permanent förlust av kapital Vikten av att undvika permanent förlust av kapital
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Användbara tjänster när man letar efter nyckeltal
  • Alla nyckeltal är inte likvärdiga Om du enbart fick välja ett värderingsmått – vilket skulle det vara?
  • Avkastning för den genomsnittlige Avanza kunden jämfört med SIX Return Index Dags för den genomsnittlige spararen att satsa på index istället för aktier?
  • Dåliga anledningar att sälja en aktie Dåliga skäl att sälja en aktie
  • Dotterbolaget Huntonits fabrik i Norge Byggma Group – En okänd utdelare med lågt värderat kassaflöde, välfylld kassa och stark huvudägare
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Castellum möter Realty Income
  • Peter Lynch Är det dags att sälja nu?
  • Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest Köp inte cykliska bolag när de tjänar som mest
  • Vad äger egentligen Långsiktig Investering för aktier? Vilka aktier äger egentligen Långsiktig Investering?
  • Se till att få tillbaka den utländska källskatten
  • Capacent En närmare titt på ytterligare en nordisk högutdelare – Capacent
  • Så här såg Avanzas site ut när det begav sig Analys av nätmäklaren Avanza
  • Hennes & Mauritz H&M – Ett exempel på styrkor och svagheter hos den svenska ägarmodellen?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Nilörngruppen En intressant portföljkandidat på en överlag högt värderad börs
  • Flera mer eller mindre likaviktade sätt att slå OMXS30GI och OMXS30
  • Tjänsteutbud per land - Nordnet Nordnet börsens sämsta bolag? – fortsatt analys av Nordnets verksamhet
  • En hiss från KONE En närmare titt på ett his(s)nande bolag från Finland – Hisstillverkaren KONE
  • Fördelning omsättning Coca Cola Analys av Coca Cola
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • Balansräkningens utveckling - Fortum Fortum av idag – Ett bolag beroende av priset på el och Putins välvilja
  • Min aktieportfölj Ytterligare två aktieinnehav
  • En av Polaris populära motorcyklar Victory 1200cc Analys av det Nordamerikanska bolaget Polaris Industries – Ett innovativt och lönsamt kvalitetsbolag med tillfälliga problem?
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Sent ska syndaren vakna - mitt investeringsmisstag i TeliaSonera Sent ska syndaren vakna – min investering i TeliaSonera
  • Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet Gräset är inte alltid grönare på andra sidan investeringsstaketet
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte

Etiketter

aktieanalys Aktieportfölj aktier Allmänt om investering Analys Atea Atlas Copco Bank of Nova Scotia Beijer Alma Bevakningslistan BHP Billiton Bonheur Börsnedgång Castellum Chevron Coca Cola Data respons Deere & Co Fortum Fritt kassaflöde Försäljning Handelsbanken indexfonder Industrivärden Inköp Investeringskriterier Investeringsprocess investeringsstrategi Johnson and Johnson Kassaflödesanalys kvartalsrapport långsiktig sparande McDonalds Mekonomen Månadsrapport Nolato Risk Sampo TeliaSonera Utdelning Utdelningsinvestering Utdelningsjämförelse Utdelningstillväxt Värdering Walmart

Sök på bloggen

Flest kommentarer

  • När är kvalitetsaktier rimligt prissatta?
  • Ytterligare en rond i avkastningsjämförelsen utdelarnas kamp Ytterligare en rond i utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en svensk kvalitetsbank
  • En kamp mellan två utdelningsgiganter Utdelarnas kamp – En utdelningsaristokrat mot en nordisk försäkringsjätte
  • Kassaflöde från verksamheten i förhållande till Capex (investeringar) och utdelning under perioden 2007-2016 - Nordnet Dags att köpa en av de ledande nätmäklarna i Norden?
  • Se upp för hög källskatt på utdelningen i fallet Nova Scotia Bank
  • Hur ger man sitt barn “rätt” ekonomiska förutsättningar?
  • Skjuter den som sparar livet framför sig?
  • Varför jag som regel avstår preferensaktier
  • När föddes ditt aktieintresse?
  • Hur många bolag består din utdelningsmaskin av?
  • De svenska storbankerna - SEB, Swedbank, Nordea och Handelsbanken Svenska banker bland de mest lönsamma och välkapitaliserade i världen?
  • Har de gyllene bågarna förlorat sin lyster?
  • Är kanadensiska storbanker något att ha?
  • Fördelar med den amerikanska utdelningsmodellen?
  • Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar Det har hänt lite sedan sist – Inköp och omplaceringar
  • Har tiden kommit ikapp denna utdelningsaristokrat?
  • Analys av världens största diversifierade råvarubolag
  • Rondvila i utdelarnas kamp Rondvila i utdelarnas kamp
  • Ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar-i-livet Tankar och funderingar kring att ge sina barn rätt ekonomiska förutsättningar i livet
  • Nolato En närmare titt på en av mina favoriter på Mid Cap – Koncernen Nolato
  • HiQs omsättning fördelad på branscher de senaste 12 månaderna Ett stabilt växande bolag som är väl positionerat för att ta till vara på digitaliseringens möjligheter?
  • Duellerna fortsätter i utdelarnas kamp! Äntligen dags för ytterligare en rond i utdelarnas kamp – Investor möter Industrivärden
  • Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckligare? Vad gör oss som redan är lyckligt lottade lyckliga?
  • Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål Fokusera mindre på andra och mer på att nå dina långsiktiga avkastningsmål
  • Ytterligare exempel på varför det är viktigt att behålla balansen för den långsiktiga avkastningen
  • Fortums senaste delårsrapport och lite egna funderingar
  • En investerares bekännelser del 1: Köp ett bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst En investerares bekännelser del 1: Köp bra bolag som du förstår, men inte till vilket pris som helst
  • Bättre än fågel i handen än tio i skogen
  • Utdelningsaktier vs indexfonder – Rond 1
  • Se över din courtageklass, det kan löna sig
  • Uppföljning av vår resa mot ekonomiskt oberoende Hur långt har vi kommit på vår resa mot ekonomiskt oberoende?

Arkiv

  • december 2020 (1)
  • september 2020 (2)
  • mars 2020 (1)
  • oktober 2019 (1)
  • september 2019 (2)
  • juli 2019 (1)
  • juni 2019 (2)
  • maj 2019 (2)
  • april 2019 (1)
  • januari 2019 (2)
  • december 2018 (4)
  • november 2018 (4)
  • oktober 2018 (4)
  • september 2018 (5)
  • augusti 2018 (4)
  • juli 2018 (4)
  • juni 2018 (5)
  • maj 2018 (4)
  • april 2018 (4)
  • mars 2018 (5)
  • februari 2018 (4)
  • januari 2018 (4)
  • december 2017 (5)
  • november 2017 (4)
  • oktober 2017 (4)
  • september 2017 (5)
  • augusti 2017 (4)
  • juli 2017 (5)
  • juni 2017 (3)
  • maj 2017 (4)
  • april 2017 (5)
  • mars 2017 (4)
  • februari 2017 (4)
  • januari 2017 (6)
  • december 2016 (5)
  • november 2016 (7)
  • oktober 2016 (9)
  • september 2016 (4)
  • augusti 2016 (4)
  • juli 2016 (5)
  • juni 2016 (4)
  • maj 2016 (6)
  • april 2016 (6)
  • mars 2016 (4)
  • februari 2016 (7)
  • januari 2016 (6)
  • december 2015 (7)
  • november 2015 (8)
  • oktober 2015 (7)
  • september 2015 (6)
  • augusti 2015 (7)
  • juli 2015 (4)
  • juni 2015 (5)
  • maj 2015 (9)
  • april 2015 (10)
  • mars 2015 (10)
  • februari 2015 (11)
  • januari 2015 (12)
  • december 2014 (13)
  • november 2014 (15)
  • oktober 2014 (16)
  • september 2014 (11)
  • augusti 2014 (15)
  • juli 2014 (16)
  • juni 2014 (15)
  • maj 2014 (14)
  • april 2014 (17)
  • mars 2014 (18)
  • februari 2014 (15)

Kategorier

Disclaimer

På bloggen framför jag mina högst personliga åsikter och funderingar. Jag har som målsättning att inspirera och informera, men det kan förekomma faktafel och mina bedömningar kan vara mer eller mindre rätt. Alla som tar ekonomiska beslut baserat på vad som skrivs här på bloggen gör så på eget ansvar.



Det finns möjlighet för den som vill att kommentera det som skrivs här på bloggen, vilket jag uppskattar. Var och en har dock ett eget ansvarar för det man skriver och att man håller meningsutbytet på en respektfull och trevlig nivå. Jag kommer att radera kommentarer som uppenbart är kommersiella eller av kränkande natur.

Copyright © 2021 · Långsiktig Investering powered by: Magazine Pro Theme On Genesis Framework · WordPress · Log in