I dagarna släppte klädjätten sin rapport för det andra kvartalet (1 mars – 31 maj ) i år som slog analytikernas förväntningar liksom så många gånger förr.
– Försäljningen ökade med 16% i lokala valutor och hela 20% omräknat till SEK vilket innebär 37 827 miljoner kr (31 635).
– Resultat per aktie (VPA) ökade med hela 25% till 3,51 kr (2,81).
Så här har omsättnings- och VPA-utvecklingen sett ut på årsbasis sedan 2004:
Ganska imponerande historisk utveckling får man lov och säga.
– Nettoresultatet var 5 809 miljoner för perioden, en ökning med hela 25% (4 655).
Faktorer som påverkade resultatet
- Väl mottagna vårkollektioner bidrog till en stark försäljning och ökade marknadsandelar.
- Stark försäljningsutveckling för H&M-koncernens övriga varumärken; COS, & Other Stories, Monki, Weekday, Cheap Monday och H&M Home.
- H&M:s onlineförsäljning i Frankrike, som lanserades i mars, har fått en mycket bra start. H&M:s första butik i Australien har fått ett fantastiskt mottagande sedan öppningen i början av april.
- Högre vinstmarginal – ca 15,36% (14,7%) till följd av lägre kostnader för sålda varor. Vinstmarginalen hade kunnat varit ännu högre om det inte varit för tillkommande kostnader på ca 170-200 miljoner kronor för IT och online-satsningen.
Övrigt av intresse som framkom i rapporten
- H&M har enligt delårsrapporten som mål att öppna 375 butiker under verksamhetsåret. Filippinerna och Indien blir nya H&M-länder under 2014 och nya länder 2015 blir Sydafrika och Peru.
- Ca 70 nya Home-butiker kommer att öppnas i år
- Satsningar på bland annat IT och online innebär kostnader på 600-800 miljoner kronor under innevarande verksamhetsår jämfört med året innan.
- H&M kommer att lansera ett ”utökat och förbättrat” skosortiment till hösten 2014. Sortimentet kommer att finnas för dam, herr, ungdom och barn.
- Bolaget kommer att lansera 8-10 ”onlinemarknader” under 2015.
Min syn på rapporten
Kvartalsrapporten visar på framförallt stark omsättningstillväxt och även vinstmarginalen var förbättrad även om satsningar på IT och online fortsatt drar ner marginalen. Just satsningen på webben tror jag är en nyckel för att behålla den starka marknadsposition som bolaget har etablerat, men även viljan att expandera och diversifiera verksamheten stegvis bidrar till bolagets styrka.
Jag tror, som så många andra investerare, att H&M även fortsatt kommer att vara en trygg hamn som till rätt pris kommer leverera fin avkastning i årtionden framöver. Jag kommer att behålla hållbar VPA och min prognos av genomsnittlig utdelningstillväxt intakt. Det högsta pris jag är villig att betala för aktien är omkring 200 kr.
Jag tror, som så många andra investerare, att H&M även fortsatt kommer att vara en trygg hamn som till rätt pris kommer leverera fin avkastning i årtionden framöver. Jag kommer att behålla hållbar VPA och min prognos av genomsnittlig utdelningstillväxt intakt. Det högsta pris jag är villig att betala för aktien är omkring 200 kr.
Ha en trevlig kväll!
Kan bara hålla med, H&M har förmågan att alltid leverera och kommer sannolikt vara en trygg hamn. Tyvärr har jag inte H&M i min portfölj, men skulle verkligen vilja in. Det pris jag är villig att betala är max 220 kr, men 200 vore så klart ännu bättre =)
Mvh
/Vägen till Frihet
http://vagentill-frihet.blogspot.se
Ja, H&M är ett fint bolag. Frågan är om vi kommer få se kurser kring 200 kr någon gång den närmaste tiden dock. Den som lever får se..
Mvh
Tyvärr så tror jag att man måste öka köpkursen till 240-250 pga dels den höga toppen och dels vinsten kommer upp till 12-13 kr så småningom.
Ja, en revidering av köpkursen kommer jag nog att få göra. Tror dock att jag avvaktar lite till. Har du gett upp tidigare ambitioner och satt din köpkurs till 240-250? =)
Det är lite naturligt nu det har gått snart 1 år och vinsten kommer att komma i kapp. Jag har lite svårt att se 220 eller lägre om nu inte marknaden faller kraftigt. Sen säger FinBas ca 240 nu när jag reviderat för EV o nettoskuld.
Sant, det gäller att inte fastna i gamla hjulspår. Du om någon har koll på vilken riktkurs som är skälig för H&M.
Historsikt så har ju HM handlats till högsta PEsnitt 25 de sista tolv åren (och 28,9 under fjolåret) och lägsta PEsnitt 18 med PE13 som lägst år 2008 då börsen rasade.
Under 90-talet så var väl HMs PE-tal närmare 100 under någon tidpunkt.
Idag är PE ca 25,8-26
Det stämmer att H&Ms aktie sällan är "billig" – kvalitet kostar som det heter. Själv vill jag helst inte köpa något bolag med ett PE-tal på över 20, med det är bara jag. Det stämmer att H&M har haft en otrolig historisk tillväxt, men den tillhör det förgångna.
Om man finner H&M köpvärd eller inte beror på vilka avkastningskrav man har och hur positivt inställd man är till framtida tillväxt. H&M till dagens värdering lockar inte mig.