-Vinst per aktie blev 2,36 dollar – en minskning med 25% jämfört med motsvarande kvartal i fjol (3,18)
-Nettoresultatet uppgick till 4,5 miljarder dollar – en minskning med 27% från föregående kvartal (6).
Vad berodde då det svaga kvartalet på?
Vad är positivt med rapporten?
- Chevron rapporterade att de stora gasprojekten i Australien går enligt plan.
- Två stora oljeprojekt i Mexikanska golfen (Jack/St. Malo och Big Foot) går också enligt plan och produktion beräknas påbörjas senare i år.
- Utdelningen höjs med 7%
- Bolaget återköpte aktier för 1,5 miljarder dollar under kvartalet.
Kassaflödet
Min reaktion på rapporten
Det är dock inte läge att räkna ut Chevron vad beträffar varken naturgas eller tillväxt. Chevrons nyckelprojekt i Australien och i Mexikanska golfen kommer, om allt går som planerat, att leverera tillväxt från och med 2015 och framåt. Bolaget räknar med att nyckelprojekten kommer att bidra med så mycket som 20% i form av produktionsökningar under 2017.
Det är positivt att soliditeten är fortsatt hög och marginellt har förbättrats under det första kvartalet. Chevron kommer att behöva sin starka balansräkning för att kunna hantera 2014 och 2015 som kan komma att bli kärva.
2014 kommer med all sannolikhet inte att gå till historien som tillväxtens år, men jag är relativt säker på att resultatet kommer att hamna över mitt investeringsantagande på 10 dollar aktien. Jag kommer därför varken att revidera hållbar VPA, genomsnittlig utdelningstillväxt eller det högsta pris jag är villig att betala för Chevrons aktie (100 dollar). Jag gillar fortfarande bolaget och kommer vi ner till kring 100 dollar så kommer jag fundera på att öka.
Ha en fortsatt trevlig dag!
Lämna ett svar